Ginnie Maedas das staatlich garantierte Portfolio an Forward- und Reverse-Mortgage-Backed Securities (MBS) verwaltet, gab diese Woche auf einer Nationale Reverse-Mortgage-Kreditgeber-Vereinigung (NRMLA) kündigte an, dass das Unternehmen bereits nächsten Monat erste Einzelheiten zu seinem kommenden Produkt Home Equity Conversion Mortgage-backed Securities (HMBS) bekannt geben werde.
RMD reichte kurz darauf eine Bitte um Stellungnahme bei Ginnie Mae ein und erhielt am Freitag eine Antwort von Sam Valverde, dem amtierenden Präsidenten des Unternehmens und Sprecher der NRMLA-Veranstaltung.
Auf die Frage nach weiteren Einzelheiten zu dem Produkt, das in der Branche als „HMBS 2.0“ bezeichnet wird, bekräftigte Valverde das Engagement des Unternehmens im Markt für umgekehrte Hypothekendarlehen angesichts der jüngsten Liquiditätsprobleme und der Verwaltung des Portfolios eines früheren Kreditgebers.
„Ginnie Mae bleibt der Stabilisierung des staatlichen Reverse-Mortgage-Marktes verpflichtet“, sagte Valverde gegenüber RMD. „Unsere Entwicklung eines neuen HMBS-Programms soll den Liquiditätsdruck verringern und dazu beitragen, dass unsere Emittenten Zugang zu verlässlicher und kostengünstiger Kapitalmarktfinanzierung haben.“
Bei der NRMLA-Veranstaltung gab Valverde bekannt, dass das Unternehmen derzeit Richtlinien und Implementierungspläne für das kommende Produkt entwickelt. In Kürze soll ein Term Sheet veröffentlicht werden, das eine 30-tägige öffentliche Kommentierungsfrist vorsieht. Er fügte hinzu, dass er mit einer Markteinführung des Produkts bis Ende dieses Jahres rechne, sagte aber, dass es möglicherweise auch früher passieren könnte.
Ginnie Mae steht seit seinem verstärkten Engagement im Jahr 2022 in regem Kontakt mit der Reverse-Mortgage-Branche zu HMBS-Problemen und damit verbundenen Liquiditätsbedenken. Valverde fügte hinzu, dass das Unternehmen diese Haltung auch bei der Weiterentwicklung von HMBS 2.0 beibehalten möchte.
„Wir freuen uns auf die Rückmeldungen der Branche und der wichtigsten Stakeholder zu dem Term Sheet, das wir nächsten Monat veröffentlichen werden“, sagte er. „Der Zeitpunkt der Programmimplementierung wird von den Rückmeldungen abhängen, die wir erhalten, aber Ginnie Mae wird weiterhin Prioritäten setzen [the] Entwicklung [of] dieses Programm.”
HMBS 2.0 wird von vielen innerhalb und außerhalb der Reverse-Mortgage-Branche beachtet. In einem kürzlichen Brief an Ginnie Mae über den Umgang mit dem Emittentenstatus eines insolventen Kreditgebers bat Senator Mike Braun (Republikaner, Indiana) um umfassende Informationen zur Entwicklung von HMBS 2.0.
Dazu gehörten Details wie die Analysen, die den Bedarf für ein neues Produkt in diesem Bereich nahelegten; die damit verbundenen Ziele, Risiken und erwarteten Ergebnisse, die sich aus einem solchen Produkt ergeben könnten; wie es sich auf Kredite auswirken würde, die bereits von der Bundeswohnungsverwaltung und Ginnie Mae sowie die mit deren Gründung verbundenen Kosten.
Das Produkt wurde sogar in einem aktuellen Investoren-Update von Finanzen von Amerika (FOA), die darauf hinwies, dass HMBS 2.0 dem Unternehmen Vorteile bringen könnte.
„HMBS 2.0 könnte FOA den Zusammenbruch eines verbrieften Buyouts im Wert von ~630 Millionen US-Dollar ermöglichen [unpaid principal balance (UPB)] und diese neu ausstellen als [Ginnie Mae] Verbriefungen, Verbesserung der Liquidität und Freigabe von Betriebskapital“, sagte das Unternehmen.
Ginnie Mae hatte die Entwicklung des Produkts im Januar angekündigt. Laut einer ersten Ankündigung wird es den Erwerb von Krediten aus einem HMBS-Pool ermöglichen, die über die bestehende Anforderung von 98 % des maximalen Forderungsbetrags (MCA) hinausgehen.