©Reuters. JPMorgan Chase Bank ist am 21. März 2023 in New York City, USA, zu sehen. REUTERS/Caitlin Ochs
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Von Tatiana Bautzer und Nupur Anand
New York (Reuters) – Während sich US-Banken darauf vorbereiten, die Bücher eines turbulenten Quartals zu schließen, sagen Analysten, dass Handelseinnahmen und Einlagen zu den Schlüsselzahlen gehören, die es zu beachten gilt, wenn die Kreditgeber Mitte April Gewinne melden.
Nachdem zwei hochkarätige Bankschließungen in diesem Monat das Vertrauen in die Branche erschüttert haben, konzentrieren sich Beobachter darauf, ob Unternehmen konservativer werden, indem sie die Kreditvergabe einschränken oder Aktienrückkäufe aussetzen. JPMorgan Chase & Co. (NYSE:), der größte US-Kreditgeber, wird seine Ergebnisse für das erste Quartal am 14. April veröffentlichen, gefolgt vom Konkurrenten Bank of America Corp (NYSE:) am 18. April.
Die Finanzbranche leidet immer noch unter den dramatischen Ereignissen dieses Monats, die die Anleger erschütterten und die Märkte durcheinanderwirbelten.
Die Aufsichtsbehörden schlossen die Silicon Valley Bank (SVB) und Signaturbank (NASDAQ:), die zweit- und drittgrößte Schließung in der Geschichte des Landes. Die Behörden ergriffen daraufhin beispiellose Maßnahmen, um die Einlagen der zusammengebrochenen Unternehmen zu stützen, und führten neue Maßnahmen ein, um das Vertrauen zu stärken. Elf Kreditgeber warfen später eine 30-Milliarden-Dollar-Rettungsleine zu Bank der Ersten Republik (NYSE:). Und die UBS Group AG (SIX:) kaufte den Konkurrenten Credit Suisse Group AG in einem hastig arrangierten Deal auf Druck der Schweizer Regierung.
Die Höhen und Tiefen mögen den Trading Desks der Banken geholfen haben, da unruhige Märkte die Kundenaktivität angeheizt haben.
„Die Handelsrentabilität wird einer der wichtigsten Punkte sein, auf die man nach der enormen Volatilität des Marktes achten muss“, sagte Stephen Biggar, Analyst bei Argus Research in New York, gegenüber Reuters. Es „kann sich für einige Banken als lukrativ oder unrentabel erweisen, je nachdem, welche Schlüsselpositionen sie eingenommen haben“, sagte er.
Die Auswirkungen auf die breiteren Gewinne könnten noch “begrenzt” sein, da ein Großteil der Turbulenzen im letzten Monat des Quartals stattfand, schrieben Oppenheimer-Analysten unter der Leitung von Chris Kotowski in einem Bericht am Donnerstag.
Großbanken müssen auch nicht realisierte Verluste in ihren längerfristigen Wertpapierportfolios berücksichtigen, um die Möglichkeit in Betracht zu ziehen, dass die US-Notenbank die Zinssätze länger hoch halten wird, schrieben die Oppenheimer-Analysten. Die Portfolios werden unter die Lupe genommen, nachdem SVB aufgrund eines Verlustes von 1,8 Milliarden US-Dollar, den es bei seinen Anleihebeständen hinnehmen musste, teilweise aufgelöst wurde.
Eine Gruppe von 25 Banken, darunter einige der größten in den USA, verfügte über bis zur Endfälligkeit gehaltene Wertpapierportfolios, die 29 % ihres materiellen Stammkapitals entsprachen, schätzte Oppenheimer. Die größeren Banken können es vermeiden, die Wertpapiere mit Verlust zu verkaufen, da sie über genügend Liquidität oder Barmittel verfügen, um die Nachfrage der Einleger zu befriedigen.
In der Zwischenzeit werden die Abteilungen des Investmentbankings wahrscheinlich leiden, da die aufgewühlten Märkte Unternehmen davon abhalten, Anleihen oder Aktien auszugeben. Oppenheimer prognostiziert für die sechs größten US-Banken, JPMorgan, Bank of America, Wells Fargo (NYSE:) & Co, Citigroup Inc (NYSE:), Goldman Sachs-Gruppe Inc (NYSE:) und Morgan Stanley (NYSE:).
$1 BILLION VERSCHIEBUNG
Die „anfälligsten“ US-Banken dürften seit letztem Jahr insgesamt rund 1 Billion Dollar an Einlagen verloren haben, wobei die Hälfte der Abflüsse im März nach dem Zusammenbruch der SVB erfolgte, schätzten Analysten von JPMorgan in einer Mitteilung vom 22. März.
Während Milliarden von Dollar dieser Einlagen bei den größten Banken landeten, sagten einige Analysten, dass der Zufluss ihre Gewinne wahrscheinlich nicht wesentlich steigern werde. Das liegt daran, dass Unternehmen und wohlhabende Kunden ihr Geld von Einlagenkonten in Anleihen oder Staatsanleihen verschoben haben, wo sie eine höhere Rendite erzielen.
Die unsicheren Aussichten werden die Banken wahrscheinlich dazu veranlassen, Aktienrückkäufe auszusetzen, um Liquidität zu sparen, fügten Analysten hinzu. Und die Kreditgeber werden wahrscheinlich mehr Mittel für Regentage beiseite legen, um potenzielle Verluste aus gesäuerten Krediten zu decken, sagte Biggar von Argus.
Die Anleger konzentrieren sich zunehmend auf die steigenden Finanzierungskosten für Banken, die die Gewinne belasten könnten, schrieben die Analysten von Piper Sandler letzte Woche in einer Mitteilung.
„Die jüngsten Bankenzusammenbrüche haben zu einem bemerkenswerten laufenden Neubewertungsprozess der Einlagenbasis der Banken und des gesamten Liquiditätsprofils geführt, der wahrscheinlich noch viele Jahre lang Auswirkungen haben wird“, schrieben sie.