Von Rae Wee
SINGAPUR (Reuters) – Der Yen dümpelte am Donnerstag in der Nähe eines 38-Jahrestiefs und kämpfte sich auf der schwächeren Seite der Marke von 160 zum Dollar dahin. Die Märkte sind daher weiterhin in Alarmbereitschaft und warten auf etwaige Anzeichen einer Intervention der japanischen Behörden zur Stützung der Währung.
Auf dem breiteren Markt hatte der Dollar die Nase vorn und notierte gegenüber einem Währungskorb nahe einem Achtwochenhoch. Begünstigt wurde dies zum Teil durch einen schwächeren Yen und einen Anstieg im Gleichschritt mit den Renditen der US-Staatsanleihen.
Der Yen stieg im frühen asiatischen Handel marginal um 0,1 Prozent auf 160,63 zum Dollar, blieb aber nur einen Bruchteil von seinem Mittwochstief von 160,88 entfernt, seinem schwächsten Stand seit 1986.
Die japanische Währung verlor im Monatsvergleich rund 2% und im Jahresvergleich rund 12% gegenüber dem robusten Greenback, da sie weiterhin unter den großen Zinsunterschieden zwischen den USA und Japan leidet. Dadurch blieb der Yen als Finanzierungswährung für Carry Trades attraktiv.
Bei einem Carry Trade leiht sich ein Anleger Geld in einer Währung mit niedrigem Zinssatz und investiert den Erlös in Vermögenswerte mit höherer Rendite.
Dennoch hält der jüngste Rückgang des Yen unter die wichtige Marke von 160 zum Dollar die Händler in Sorge wegen möglicher Interventionen aus Tokio, nachdem die Währungshüter Ende April und Anfang Mai 9,79 Billionen Yen (60,94 Milliarden Dollar) ausgegeben hatten, um den Yen von seinem 34-Jahres-Tief bei 160,245 um 5 Prozent nach oben zu treiben.
Analysten sagten, dass das Risiko einer Intervention zwar gestiegen sei, die japanischen Behörden jedoch möglicherweise die Veröffentlichung des US-Preisindex für die persönlichen Konsumausgaben (PCE) am Freitag abwarten würden, bevor sie in den Markt einsteigen.
„Sowohl das Niveau des Wechselkurses als auch das Tempo der Abwertung sind für das Finanzministerium wichtig, um Interventionen auf den Devisenmärkten in Erwägung zu ziehen“, sagte Boris Kovacevic, Global Macro Strategist bei Convera.
„Die gedämpfte Volatilität auf den Optionsmärkten deutet jedoch darauf hin, dass der jüngste Aufwärtstrend nicht alle Kriterien des Finanzministeriums erfüllt hat.
“Die politischen Entscheidungsträger könnten den PCE-Bericht vom Freitag abwarten, der voraussichtlich eine anhaltende Desinflation in den USA zeigen wird, bevor sie vor dem Wochenende eine endgültige Entscheidung treffen.”
Dollarstärke
Das Pfund hatte Mühe, sich von seinem über einmonatigen Tiefstand von 1,2616 US-Dollar aus der vorangegangenen Handelszeit zu lösen, und notierte zuletzt bei 1,2622 US-Dollar, womit es dem stärkeren Dollar nachgab.
Der Euro, der am Mittwoch ebenfalls auf den schwächsten Stand seit Anfang Mai gefallen war, lag zuletzt 0,01 Prozent höher bei 1,0680 Dollar.
Die Gemeinschaftswährung dürfte im Monatsverlauf rund 1,5 Prozent verlieren. Der Kurs wird durch die politischen Turbulenzen in der Eurozone im Vorfeld der an diesem Wochenende beginnenden Neuwahlen in Frankreich belastet.
Der Kurs verharrte zwischenzeitlich in der Nähe eines etwa zweimonatigen Hochs und stabilisierte sich bei 106,05, gestützt durch die gestiegenen Renditen der US-Staatsanleihen. [US/]
Die Rendite der 10-jährigen Benchmark stieg am Donnerstag um zwei Basispunkte auf 4,3392 %, während die Rendite der zweijährigen Anleihen zuletzt bei 4,7576 % lag.
„Ich denke einfach, dass es eine Kombination aus mehreren Faktoren ist“, sagte Ray Attrill, Leiter der Devisenstrategie bei der National Australia Bank (OTC:), zu den höheren US-Renditen.
„Einige Leute haben erwähnt, dass es bei der Intervention (Japans) im April und Mai Hinweise darauf gab, dass es Auswirkungen haben könnte, wenn die Bank von Japan Staatsanleihen abstoßen müsste, um die Intervention zu finanzieren.
“Aber ich denke, es gibt vielleicht einen kleinen … Verzögerungseffekt – die Renditen waren nach dem Verbraucherpreisindex viel höher, und ich denke, das hatte ausnahmsweise tatsächlich einen kleinen Ansteckungseffekt auf die Anleihemärkte anderswo.”
Eine überraschend positive Inflationsrate in Australien am Mittwoch hatte die Händler überrascht und die Märkte dazu veranlasst, die Wahrscheinlichkeit einer weiteren Zinserhöhung in diesem Jahr anzuheben, was wiederum zu einem Anstieg der Inlandsrenditen führte.
Dies verlieh dem australischen Dollar in der vorangegangenen Handelssitzung einen leichten Aufschwung, der allerdings nur von kurzer Dauer war, da die Währung der Antipoden ihre Gewinne gegenüber einem stärkeren Dollar nicht halten konnte.
Der Aussie lag zuletzt 0,02 Prozent tiefer bei 0,6646 $, während der neuseeländische Dollar um 0,07 Prozent auf 0,6079 $ fiel.
(1 US-Dollar = 160,6500 Yen)