©Reuters. DATEIFOTO: 20-Euro-Banknoten sind in einer Bildillustration zu sehen, 1. August 2016. REUTERS/Regis Duvignau/Illustration/Dateifoto
Von Stefano Rebaudo und Amanda Cooper
LONDON/MAILAND (Reuters) – Die Renditen von Staatsanleihen der Eurozone stiegen am Donnerstag und machten den größten Teil der Gewinne des Vortages wieder wett, nachdem deutsche Inflationsdaten die Besorgnis der Anleger über weitere Zinserhöhungen wieder entfacht hatten.
In der Zwischenzeit nahmen britische Anleiheinhaber ihre Verkäufe von Gilts wieder auf, nachdem die Bank of England (BoE) am Mittwoch eingegriffen hatte, um den Markt angesichts eines Anstiegs der Renditen zu stabilisieren.
Die Renditen in der Eurozone fielen stark, was die Stärke des Gilt-Marktes widerspiegelte, nachdem die Entscheidung der BoE, ein Notfallprogramm zum Ankauf von Anleihen aufzulegen, den Anlegern in festverzinslichen Wertpapieren etwas Erleichterung von dem ansonsten unerbittlichen Kursrückgang in diesem Jahr verschaffte.
Analysten waren bezüglich der BoE-Maßnahmen vorsichtig und argumentierten, dass das britische Finanzministerium einen glaubwürdigen Plan zur Schuldenkontrolle ankündigen müsse, um das Vertrauen der Märkte wiederherzustellen.
Die Rendite 10-jähriger deutscher Staatsanleihen, die als Benchmark für die Eurozone dient, stieg um 5 Basispunkte (bps) auf 2,20 %. Er erreichte am Mittwoch mit 2,35 % seinen höchsten Stand seit Dezember 2011 und ist auf dem Weg zu einem Anstieg von 87 Basispunkten in den drei Monaten bis September. Laut Daten von Refinitiv wäre dies der größte vierteljährliche Anstieg seit Anfang 1990.
Die britischen 10-jährigen Gilts stiegen zuletzt um 12 Basispunkte auf 4,13 %, nachdem sie am Vortag um fast 50 Basispunkte gefallen waren.
„Die Märkte beruhigten sich nach dem Eingreifen der BoE. Allerdings ist der Schritt der BoE ohne eine Änderung der politischen Richtung möglicherweise kein Wendepunkt an sich“, sagte Chris Attfield, europäischer Zinsstratege bei HSBC.
Unmittelbarer zeigten die Daten vom Donnerstag, dass die deutsche Inflation im September auf dem höchsten Stand seit über einem Vierteljahrhundert war, getrieben von steigenden Energiepreisen, noch bevor die Auswirkungen der globalen Stromkrise in den Wintermonaten voll zum Tragen kamen.
„Angesichts der neuen Reaktionsfunktion der EZB wird sie die anhaltende Falkenhaftigkeit der EZB untermauern“, sagten die Strategen von ING unter der Leitung von Padraig Garvey über die erwartete Entwicklung der deutschen Verbraucherpreise.
„Die Märkte zeigen jedoch mehr Anzeichen von Besorgnis über systemische Spannungen, da die geldpolitischen Zügel weltweit weiter gestrafft werden. Nach der Episode in Großbritannien bleiben die impliziten Volatilitäten auf den Zinsmärkten auf Rekordniveau“, sagten sie.
Als nächstes stehen Inflationszahlen für die breitere Eurozone an, die am Freitag fällig sind.
Die politischen Entscheidungsträger der Europäischen Zentralbank signalisierten weiterhin, dass sie angesichts der starken Inflation eine weitere große Zinserhöhung unterstützen würden, waren sich jedoch uneinig darüber, ob es an der Zeit wäre, darüber nachzudenken, Bargeld aus der Wirtschaft zu entfernen.
„Die Märkte preisen eine hohe Wahrscheinlichkeit von zwei EZB-Zinserhöhungen von 75 Basispunkten bis zum Jahresende ein, und wir neigen dazu, dem zuzustimmen. Die Falken haben die Kontrolle, und die eigentliche Frage ist, was nächstes Jahr passieren wird“, argumentierte Attfield von HSBC .
Italienische Staatsanleihen blieben leicht hinter denen Deutschlands zurück, nachdem Quellen Reuters mitteilten, dass die EZB-Politiker keine Notwendigkeit sehen, einzugreifen und mehr Staatsanleihen des Landes zu kaufen, um den Markt stabil zu halten, nachdem eine rechtsgerichtete Koalition eine Parlamentswahl gewonnen hat.
Die Rendite 10-jähriger italienischer Staatsanleihen stieg um 8 Basispunkte auf 4,65 %, nachdem sie am Vortag mit 4,927 % ihren höchsten Stand seit Februar 2013 erreicht hatte.
Der Aufschlag der italienischen 10-Jahres-Renditen gegenüber denen Deutschlands weitete sich um einige Basispunkte auf rund 245 Basispunkte aus, nachdem zuvor ein Tief von 232 Basispunkten erreicht worden war.