Asiens FX-Untergangsschleifen Von Reuters


©Reuters. Banknoten des japanischen Yen und des US-Dollars sind in diesem Illustrationsbild zu sehen, das am 23. September 2022 aufgenommen wurde. REUTERS/Florence Lo/Illustration

(Reuters) – Ein Blick auf den kommenden Tag auf den asiatischen Märkten von Jamie McGeever

Erwarten Sie am Montag eine hässliche Öffnung der asiatischen Märkte, da die Anleger versuchen, sich vor den Folgen der weit verbreiteten Verkäufe zu schützen, die am Freitag Aktien, Anleihen und Währungen heimgesucht haben.

Die historische Niederlage bei britischen Anleihen und dem Pfund Sterling stand am Freitag im Mittelpunkt, aber im Mittelpunkt der düsteren Weltmärkte steht das Bestreben der Fed, die Zinsen weit stärker anzuheben, als die meisten Menschen erwartet hatten, und die Auswirkungen, die dies auf die globalen Zinsen hat.

Und der Dollar.

Der „Abrissbirne“-Status des Dollars ist in Asien schmerzlich zu spüren, wo mehrere Währungen auf Mehrjahres- oder Rekordtiefs gefallen sind und die Zentralbanken eingegriffen haben, um zu versuchen, die Fäulnis zu stoppen.

Am Freitag erreichte die indische Rupie ein Rekordtief, die indonesische Rupiah fiel auf ihren schwächsten Stand seit Mitte 2020, der thailändische Baht brach auf ein 16-Jahres-Tief ein und der Won Südkoreas erreichte ein 13-Jahres-Tief.

Fallende Währungen erhöhen den Inflationsdruck, zwingen die politischen Entscheidungsträger, restriktiver zu werden, verschärfen die finanziellen Bedingungen und drücken die Nachfrage. Die Zentralbanken werden es schwer haben, diesen Teufelskreis zu durchbrechen.

Ihr Pool an Devisenreserven für Interventionszwecke ist ebenfalls begrenzt – selbst die Bank of Japan wird sich bewusst sein, dass ihr Vorrat von 1,3 Billionen Dollar nicht ewig reichen wird, wenn er oft genug auf die historische Dollar-Verkaufsintervention der letzten Woche folgt.

Apropos Doom Loops: Wenn asiatische Zentralbanken Teile ihrer US-Treasuries-Bestände verkaufen, um ihre heimischen Währungen zu stützen, steigen die US-Renditen, werden Treasuries attraktiver, steigen Investoren ein und der Dollar wird stärker.

Asiens Wirtschafts- und Unternehmenskalender am Montag sind leicht.

Eine Reihe japanischer Wirtschaftsdaten, darunter Einzelhandelsumsätze und Verbrauchervertrauen, und Chinas September-PMIs werden Ende der Woche einen Einblick in die Gesundheit der beiden größten Volkswirtschaften der Region geben.

Auch die indische Zentralbank gibt am Freitag ihre jüngste Zinsentscheidung bekannt.

Wichtige Entwicklungen, die den Märkten am Montag mehr Richtung geben könnten:

Deutsches ifo (September)

source site-21