Bailey von der BoE sieht Risiken im Rohstoffhandelsrausch By Reuters

Von Andy Bruce und William Schomberg

LONDON (Reuters) – Der Gouverneur der Bank of England, Andrew Bailey, sagte, Schwankungen auf den Rohstoffmärkten nach der russischen Invasion in der Ukraine stellten ein Risiko für die Finanzstabilität dar und die Herausforderungen, vor denen die Weltwirtschaft stehe, seien größer als nach der globalen Finanzkrise.

Die Preise auf den Gas-, Öl-, Metall- und Agrarmärkten sind in die Höhe geschnellt und so volatil geworden, dass Unternehmen aufgrund angespannter Liquidität das Handelsvolumen reduzieren mussten.

Bailey wies auf die Rohstoffmärkte als den Bereich mit der größten Anfälligkeit in Bezug auf Belastungen des Finanzsystems hin.

„Wir können Resilienz, insbesondere in diesem Teil des Marktes, nicht als selbstverständlich ansehen“, sagte Bailey am Montag auf einer Veranstaltung der Denkfabrik Bruegel in Brüssel.

Die Auswirkungen der steigenden Energiepreise auf die Realeinkommen in Großbritannien in diesem Jahr schienen jetzt wahrscheinlich größer zu sein als in jedem einzelnen Jahr in den 1970er Jahren, als eine Ölkrise zum schlimmsten Inflationsanfall in der britischen Nachkriegsgeschichte beitrug, fügte Bailey hinzu.

Letzte Woche sagte die Europäische Zentralbank, sie müsse den Markt für Rohstoffderivate genau beobachten, da die Preisvolatilität den Stress auf den Märkten erhöht habe.

Anfang dieses Monats bat eine europäische Energiehandelsorganisation Regierungen und Finanzinstitute um Notfallliquidität, um den Energiemärkten zu helfen, mit der extremen Volatilität fertig zu werden.

„Ich fürchte, die Kosten für die Geschäftstätigkeit werden eine enorme Veränderung des Risikos und der Volatilität in diesen Märkten widerspiegeln“, sagte Bailey.

„Wir müssen sehr genau beobachten, um sicherzustellen, dass die sprunghafte Änderung der Risikokosten nicht zu einem Marktversagen führt.“

Bailey sagte, diese Märkte hätten eine „sehr große“ Verbindung zur Geldpolitik, da die Zentralbanken mit der steigenden Inflation zu kämpfen haben, die durch einen Anstieg der Energiepreise verursacht wird, der sich nach Russlands Invasion in der Ukraine beschleunigt hat.

Er hielt sich weitgehend an den Ton der Debatte aus der Zinsankündigung dieses Monats, in der Beamte ihre Sprache über die Notwendigkeit weiterer Zinserhöhungen milderten, nachdem sie die Kreditkosten zum dritten Mal seit Dezember erhöht hatten.

Bailey sagte, die BoE habe begonnen, Anzeichen einer wirtschaftlichen Verlangsamung zu sehen. „Wir gehen davon aus, dass dieser Druck auf die Nachfrage die im Inland erzeugte Inflation belasten wird, wenn andere Dinge im Moment gleich bleiben“, sagte er.

Auf die Frage nach einer möglichen Zinserhöhung durch die BoE bei ihrer nächsten geplanten Sitzung im Mai sagte Bailey, die Situation sei sehr volatil, nachdem die russische Invasion in der Ukraine die Energiepreise in die Höhe getrieben habe.

Er sagte auch, die Risiken für die Inflation seien zweiseitig, was bedeutet, dass sie sich mehr verlangsamen oder beschleunigen könnte, als die BoE prognostiziert hat.

Auf die Frage nach dem Risiko einer fragmentierten Weltwirtschaft mit weniger Globalisierung, wenn sich China mit Russland verbündet, sagte Bailey, die Situation sei noch herausfordernder als nach der Finanzkrise 2007-09.

„Ich denke, es ist sehr wichtig, dass wir als Behörden, als politische Entscheidungsträger und Regierungen deutlich machen, dass wir unser Engagement für eine offene Weltwirtschaft nicht aufgeben.“