©Reuters. Fußgänger passieren eine Filiale der First Republic Bank in Boston, Massachusetts, USA, 13. März 2023. REUTERS/Brian Snyder
2/2
Von Pete Schroeder, Tom Westbrook und Scott Murdoch
(Reuters) – Eine 30-Milliarden-Dollar-Rettungsleine für Bank der Ersten Republik (NYSE:) hat am Freitag die Befürchtungen des Marktes über einen bevorstehenden Bankenzusammenbruch zerstreut, aber ein später Einbruch der Aktien des in Schwierigkeiten geratenen US-Kreditgebers zeigte, dass die Anleger immer noch besorgt über Risse im Sektor waren.
Große US-Banken injizierten die Mittel am Donnerstag in die in San Francisco ansässige Bank, um den Kreditgeber zu retten, der in eine sich ausweitende Krise geraten war, die durch den Zusammenbruch zweier anderer mittelgroßer US-Kreditgeber in der vergangenen Woche ausgelöst wurde.
Der Deal wurde von Top-Maklern zusammengestellt, darunter US-Finanzministerin Janet Yellen, der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, und der CEO von JPMorgan Chase, Jamie Dimon, die das Paket diese Woche besprochen hatten, so eine mit der Situation vertraute Quelle.
Das Paket kam weniger als einen Tag, nachdem die Schweizer Bank Credit Suisse einen Notkredit der Zentralbank in Höhe von bis zu 54 Milliarden US-Dollar erhalten hatte, um ihre Liquidität zu stützen.
Diese Deals trugen am Donnerstag und Freitag nach einer heißen Woche für Bankaktien dazu bei, die globalen Märkte wieder zu beruhigen.
Während die Aktien von First Republic aufgrund der Nachricht von der Rettungsaktion um 10 % schlossen, fielen ihre Aktien im After-Market-Handel um 18 %, nachdem die Bank angekündigt hatte, ihre Dividende auszusetzen und ihre Liquiditätsposition sowie die benötigte Notfallliquidität offenzulegen.
Laut Analysten scheinen die Behörden bestrebt zu sein, sich schnell mit systemischen Risiken auseinanderzusetzen, befürchten jedoch, dass das Potenzial für eine Bankenkrise noch lange nicht vorbei ist.
„Sie werden das Geld in First Republic behalten, um es aus Eigeninteresse am Leben zu erhalten … um den Ansturm auf die Banken zu stoppen. Dann werden sie es schrittweise wegnehmen und die Bank wird einen langsamen Tod herbeiführen“, sagte Mathan Somasundaram, Gründer von Forschungsunternehmen Deep Data Analytics in Sydney.
„Yellen war über Nacht klar, dass alle Bankeinlagen geschützt sind, aber die Bank ist möglicherweise nicht da“, sagte er.
Einige der größten US-Bankennamen, darunter JPMorgan Chase & Co (NYSE:), Citigroup Inc (NYSE:), Bank of America Corp (NYSE:), Wells Fargo (NYSE:) & Co, Goldman Sachs (NYSE:) und Morgan Stanley (NYSE:) waren laut Aussage der Banken an der Rettung beteiligt.
Während die Unterstützung einen bevorstehenden Zusammenbruch verhindert hat, waren die Anleger erschrocken über die späten Offenlegungen über die Liquiditätsposition von First Republic, selbst nach der Finanzspritze, und darüber, wie sehr sie und andere sich diesen Monat auf die Unterstützung der Fed gestützt haben.
Daten vom Donnerstag zeigten, dass Banken in den Vereinigten Staaten in den letzten Tagen Rekordbeträge an Notfallliquidität von der Fed angefordert haben, was die Bilanz der Zentralbank nach Monaten der Kontraktion in die Höhe getrieben hat.
Generell bestehen weiterhin Sorgen über Ansteckungsrisiken.
„Ich glaube nicht, dass wir uns im Kern einer globalen Finanzkrise befinden. Die Bilanzen sind viel besser als 2008, die Banken sind besser reguliert“, sagte Karen Jorritsma, Leiterin des Bereichs australische Aktien bei RBC Capital Markets. „Aber die Menschen sind besorgt, dass das Ansteckungsrisiko real ist, und das erschüttert das Vertrauen.“
LEKTIONEN AUS 2008
Derzeit sind die Behörden zuversichtlich, dass das Bankensystem widerstandsfähig ist, und haben versucht zu betonen, dass sich die aktuellen Turbulenzen von der globalen Finanzkrise vor 15 Jahren unterscheiden, da die Banken besser kapitalisiert und Mittel leichter verfügbar sind.
Am Donnerstag drängte die Europäische Zentralbank auf eine Zinserhöhung um 50 Basispunkte und argumentierte, dass die Banken der Eurozone in guter Verfassung seien und dass der Schritt zu höheren Zinsen ihre Margen eher stärken sollte.
Der Fokus richtet sich nun auf die geldpolitische Entscheidung der Fed nächste Woche und ob sie an ihren aggressiven Zinserhöhungen festhalten wird, um die Inflation unter Kontrolle zu bekommen.
In Asien sagten Singapur, Australien und Neuseeland, dass sie die Finanzmärkte beobachten, aber zuversichtlich sind, dass ihre lokalen Banken gut kapitalisiert und in der Lage sind, größeren Schocks standzuhalten.
Bankaktien sind weltweit angeschlagen, seit die Silicon Valley Bank letzte Woche aufgrund von Verlusten im Zusammenhang mit Anleihen zusammenbrach, die sich häuften, als die Zinssätze im vergangenen Jahr anstiegen, was die Frage aufwirft, was sonst noch im breiteren Bankensystem lauern könnte.
Innerhalb weniger Tage hatten die Marktturbulenzen die Credit Suisse erfasst und sie gezwungen, Kredite bei der Schweizer Zentralbank aufzunehmen.
Am Donnerstag kehrte das Rampenlicht zurück in die Vereinigten Staaten, als große Banken ihre Unterstützung für First Republic, einen regionalen Kreditgeber, verstärkten. Seine Aktien sind seit dem 6. März um mehr als 70 % gefallen.
(Grafik: Börsencrash der First Republic Bank – https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/lgpdkjkggvo/Pasted%20image%201678991547543.png)
Die Credit Suisse war die erste große globale Bank, die seit der Finanzkrise von 2008 einen Rettungsanker einsetzte, als Ansteckungsängste den Bankensektor erfassten und Zweifel aufkommen ließen, ob die Zentralbanken in der Lage sein werden, aggressive Zinserhöhungen zur Eindämmung der Inflation aufrechtzuerhalten.
Rasch steigende Zinsen haben es einigen Unternehmen erschwert, Kredite zurückzuzahlen oder zu bedienen, was die Wahrscheinlichkeit von Verlusten für Kreditgeber erhöht, die bereits über eine Rezession besorgt sind.
Die Aktien der Credit Suisse schlossen am Donnerstag um 19 % höher und machten einen Teil ihres Rückgangs um 25 % vom Mittwoch wieder wett. Seit dem 8. März haben europäische Banken rund 165 Milliarden Dollar an Marktwert verloren, wie Daten von Refinitiv zeigen.
(Grafik: Credit Suisse geht abseits der Piste – https://www.reuters.com/graphics/CREDITSUISSEGP-STOCKS/akveqegdgvr/chart.png)