Hinterhaus Productions/Getty Images
- Laut Barclays sind hohe Hypothekenzinsen und ein knappes Angebot an Wohnraum nur ein Teil der Preisgestaltung.
- Die starke Nachfrage unter älteren Amerikanern hält die Preise hoch, wobei Analysten sagen: „Schuld sind die Boomer.“
- Das liegt daran, dass ältere Altersgruppen dazu tendieren, mehr Haushalte zu gründen, was den Druck auf den Markt erhöht.
Laut Barclays gibt es auf dem Immobilienmarkt ein Paradoxon, das erklärt, was die Nachfrage und die Immobilienpreise wirklich in die Höhe treibt.
Trotz eines kurzen Rückgangs der Immobilienpreise Ende letzten Jahres erholen sich die Bewertungen seit dem ersten Quartal wieder. Da die Preise weiter steigen, ist der Immobilienmarkt in eine Erschwinglichkeitskrise geraten und Käufer mit mittlerem Einkommen werden zunehmend ausgesperrt.
Standarderklärungen machen die hohen Hypothekenzinsen dafür verantwortlich, was der Fall ist hielten Hausbesitzer mit niedrigeren Zinssätzen vom Verkauf ab. Dadurch blieben die Lagerbestände in einem bereits knappen Markt knapp und die Käufer waren gezwungen, für die wenigen verfügbaren Häuser höhere Gebote abzugeben.
Barclays-Analysten sagten jedoch, dass dies allein nicht den Anstieg der Immobilienpreise erkläre. Laut ihrer Notiz mit dem Titel „Blame the Boomers“ treibt die Alterung Amerikas die Bildung von Haushalten voran.
„Das mag manchen paradox erscheinen, da viele die Nachfrage nach Wohneinheiten mit dem Bevölkerungswachstum in Verbindung bringen“, sagten Analysten und fügten hinzu: „Stimmt es nicht, dass eine ältere Bevölkerung weniger Wohnraum benötigt? Während es wahrscheinlich stimmt, dass ältere Menschen tendenziell tendieren.“ bevorzugen kleiner Es stimmt nicht, dass eine ältere Bevölkerung Wohneinheiten benötigt weniger Wohneinheiten.”
Barclays Plc
Barclays erklärte, dass, wenn das Oberhaupt eines bestimmten Haushalts älter wird, die Größe des Haushalts im Hinblick auf die Personen kleiner wird, da Kinder ausziehen und Paare sich aufgrund von Scheidung oder Tod trennen. Auf diese Weise entstehen mehr Haushalte, je älter die Bevölkerung wird.
Und da es immer mehr ältere Amerikaner gibt, steigt die Nachfrage nach Wohnraum, was zu Preissteigerungen bei Eigenheimen führt, schrieb Barclays.
„Obwohl die Nachfrage in der Altersgruppe der 35- bis 44-Jährigen deutlich zunimmt, lässt sich die zusätzliche Nachfrage fast vollständig auf die alternde Bevölkerung zurückführen, wobei die Zahl der Haushalte in der Altersgruppe der 65- bis 74-Jährigen und der über 75-Jährigen deutlich zunimmt“, so die Analysten. „Alles in allem gehen unsere Schätzungen davon aus, dass die zugrunde liegende Geschwindigkeit der Neubildung von Haushalten in allen Alterskohorten etwa 1,3 Millionen Einheiten beträgt.“
Da im Jahr 2020 weniger als die Hälfte der Babyboomer in den Ruhestand gegangen sind, wird dieser Trend so schnell nicht nachlassen. Barclays geht davon aus, dass sich das Ungleichgewicht zwischen übermäßiger Nachfrage und mangelndem Angebot mittelfristig fortsetzen wird, wobei ein Mangel an Arbeitskräften im Baugewerbe und höhere Kreditzinsen den Druck verstärken werden.
Die zusätzliche Nachfrage hat jedoch dazu beigetragen, die Bautätigkeit anzukurbeln, die sich noch weiter beschleunigen wird, sobald die Fed mit der Zinssenkung beginnt.
Dennoch wird der zusätzliche Wohnungsbau die Lagerknappheit nur geringfügig lindern – die Preise dürften sich erst im vierten Quartal 2024 an die Inflation anpassen.
„Angesichts der voraussichtlich vorherrschenden allgemeinen Wohnungsknappheit gehen wir davon aus, dass die Risiken für unsere Prognosen sowohl für die Immobilienpreise als auch für die Mieten nach oben gerichtet sind, insbesondere da die Fed Ende 2024 in ihren Kürzungszyklus eintritt“, sagte Barclays.