Von Davide Barbuscia
NEW YORK (Reuters) – Die US-Notenbank wird ihren Leitzins in diesem Jahr wahrscheinlich nicht senken, da die lockereren Finanzierungsbedingungen die Auswirkungen der Kreditkosten ausgleichen und die Inflation stabil und die Wirtschaft widerstandsfähig halten werden, sagte der Chefvolkswirt von Apollo Global Management (NYSE:).
Im Dezember signalisierte die US-Notenbank ein Ende der historischen Straffung der US-Geldpolitik der vorangegangenen zwei Jahre und eine bevorstehende Senkung der Kreditkosten. Dies löste eine Erholung der Kapitalmarktaktivität aus, die wiederum Konjunktur und Inflation ankurbelte.
“Wir glauben, dass die lockereren Finanzierungsbedingungen die Auswirkungen der Zinserhöhungen zumindest in den nächsten Quartalen ausgleichen werden”, sagte Torsten Slok am Donnerstag in einem Webinar. “Die Waage neigt sich in Richtung des Rückenwinds für das Wachstum, der nun wieder von der Fiskalpolitik kommt, während die lockeren Finanzierungsbedingungen noch stärker sind.”
Apollo ist ein globaler alternativer Vermögensverwalter, der im März ein Vermögen von 671 Milliarden US-Dollar verwaltete.
Seit den Signalen im Dezember haben die Fed-Vertreter ihre Prognosen, wie aggressiv sie die Zinsen in diesem Jahr senken werden, von drei Zinssenkungen um 25 Basispunkte auf nur eine angepasst. Am Donnerstag hatten die Händler noch auf etwa zwei Zinssenkungen um 25 Basispunkte in diesem Jahr gesetzt, nachdem Daten in den letzten Wochen eine Verlangsamung der Konjunktur und des Preisdrucks gezeigt hatten.
Dennoch sagte Slok, es brauche Zeit, bis die hohen Zinsen die Wirtschaft und die Inflation abkühlten. Viele US-Verbraucher und Unternehmen seien noch nicht von den höheren Kreditkosten getroffen worden, sagte er. Stattdessen profitierten sie von einem boomenden Aktienmarkt und höheren Renditen bei festverzinslichen Wertpapieren.
„Wir haben einfach nicht gesehen, dass die Geldpolitik so schnell greift, wie viele, darunter die Fed, im Jahr 2023 erwartet hatten“, sagte er.
“Es gibt sicherlich gute Gründe, mit einer Senkung der Inflation zu rechnen … wir sind nur noch nicht ganz so weit, die Inflation ist leider immer noch zu hoch.”