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- Commercial Paper sind kurzfristige, unbesicherte Schuldtitel, die hauptsächlich von Finanzinstituten und großen Unternehmen ausgegeben werden.
- Es wird mit einem Abschlag ausgegeben, normalerweise in Stückelungen von mindestens 100.000 US-Dollar.
- Institutionelle Investoren wie Investmentfonds und Versicherungsgesellschaften sind die Hauptabnehmer von Commercial Paper.
Commercial Paper sind kurzfristige, unbesicherte Schuldverschreibungen, die typischerweise von großen Banken und Unternehmen ausgegeben werden. Als Einzelanleger haben Sie vielleicht gesehen, dass es als einer der Bestände eines Investmentfonds aufgeführt ist, den Sie besitzen.
Die Natur von Commercial Paper macht es für institutionelle Anleger und vielleicht vermögende Privatpersonen am besten geeignet, sie direkt zu kaufen. Kleinere Anleger sind am ehesten über Produkte wie Geldmarktfonds in dieses Engagement eingebunden.
Wie funktioniert Commercial Paper?
Commercial Paper werden von großen Institutionen ausgegeben, um Geld zur Deckung kurzfristiger Finanzbedürfnisse aufzubringen. Es zahlt feste Zinssätze und hat Laufzeiten von nur einem bis zu 270 Tagen.
Im Gegensatz zu längerfristigen Schuldtiteln verlangt die Securities and Exchange Commission (SEC) keine Registrierung von Commercial Paper-Wertpapieren. Dies hat mehrere Vorteile für Unternehmen, da sie den Aufwand und die Kosten für die Sicherung von Geschäftskrediten vermeiden können.
„Unternehmen, die ihren kurz- bis mittelfristigen Verpflichtungen, wie z beachten”, sagt Owen Wilcox, Finanzexperte und Mitbegründer des Online-Kreditbrokers USRatenkredite.
Commercial Paper sind durch die Finanzkraft der Emittenten gedeckt. Es handelt sich in der Regel um gut etablierte Organisationen mit hoher Kreditwürdigkeit und beständigen, erheblichen Einnahmequellen.
In der Regel werden Commercial Paper mit einem Abschlag in Stückelungen von mindestens 100.000 USD ausgegeben. Da die Laufzeiten von einem Tag bis zu fast neun Monaten reichen, ist Commercial Paper ein gängiger Finanzierungsmechanismus, den große Unternehmen für kurzfristige, hochwertige finanzielle Verpflichtungen wie Gehaltsabrechnungen, Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen, Vorräte, Leasingzahlungen und Steuern verwenden.
Der Commercial-Paper-Markt
Vor der globalen Finanzkrise von 2007-2008 hatte der Markt für Commercial Paper ein Allzeithoch erreicht von knapp über 2 Billionen Dollar, so die Federal Reserve Bank of St. Louis. Nachdem sich der Markt im Laufe der Jahre allmählich erholt hatte, fiel er zu Beginn der Pandemie im Jahr 2020 erneut stark auf etwas weniger als 1 Billion US-Dollar. Ab Ende April 2022 waren es ca 1,1 Billionen Dollar ausstehender Commercial Paper.
Arten von Handelspapieren
Es gibt zwei Hauptwege, wie Commercial Paper ausgegeben werden. Emittenten können Wertpapiere direkt an Anleger oder an einen Händler verkaufen. Die Hauptarten von Commercial Paper sind Banknoten, Wechsel, Schecks und Einlagenzertifikate.
1. Schuldscheine
Schuldscheine oder Schuldscheine sind schriftliche und notariell beglaubigte Versprechen, dass eine Partei bis zu einem bestimmten Datum einen bestimmten Betrag an eine andere Partei zahlen wird. Dies ist die häufigste Art, wie Organisationen Commercial Paper ausgeben.
2. Entwürfe
Während eine Notiz eine Vereinbarung zwischen zwei Parteien (dem Zahler und dem Zahlungsempfänger) ist, ist ein Wechsel eine schriftliche Vereinbarung zwischen drei Parteien. Auch bei dieser Art von Commercial Paper ist die Bank beteiligt, die den Emittenten anweist, zu einem bestimmten Zeitpunkt einen bestimmten Betrag an den Zahlungsempfänger zu zahlen.
3. Schecks
Schecks werden bei Bedarf bezahlt und sind der schnellste Weg, Commercial Paper auszustellen. Bei dieser Art von Wechsel weist das Unternehmen die Bank an, dem Zahlungsempfänger sofort einen bestimmten Geldbetrag zu zahlen.
4 Einlagenzertifikate
Die letzte Art von Commercial Paper ist ein Einlagenzertifikat, bei dem es sich um einen Bankbeleg handelt, der bestätigt, dass ein bestimmter Geldbetrag eingegangen ist und zu einem bestimmten Datum zurückgezahlt werden muss.
Wer kauft Handelspapiere?
Emittenten und Investoren betrachten Commercial Paper als hochliquiden und risikoarmen Vermögenswert. Es ist eine solide Alternative zu einem traditionellen Geschäftskredit für kurzfristige Verpflichtungen. Warum hören wir also nicht öfter davon in der persönlichen Finanzwelt?
Die Mindeststückelung von 100.000 $ macht Commercial Paper für die meisten Privatanleger unzugänglich. In Ihrer bevorzugten Trading-App werden Sie kein Commercial Paper finden. Diejenigen Personen, die es sich leisten können, Handelspapiere zu kaufen, tätigen ihre Käufe über Makler, die sie in ihrem Namen kaufen.
Die Hauptabnehmer von Commercial Paper sind Investmentfonds, Banken, Versicherungsgesellschaften und Pensionskassen. Andere können auf Commercial Paper zugreifen, indem sie in Fonds investieren, die diese halten.
Das Risiko von Commercial Paper
Wie bei jeder Investition sind Commercial Paper mit Risiken und Herausforderungen verbunden. Hier sind einige der Hauptrisiken, die mit Commercial Paper verbunden sind:
Unbesicherte Schulden
Commercial Paper sind nicht wie andere Anlageformen besichert. Wenn also ein Unternehmen ausfällt und nicht mehr zahlen kann, hat der Investor wenig Rückgriff. Obwohl unbesichert, ist ein Ausfall von Commercial Papers sehr selten. Es wird nur von hoch bewerteten Organisationen ausgestellt.
Keine FDIC-Versicherung
Ein weiteres Risiko bei der Investition in Commercial Paper besteht darin, dass es keine Versicherung der Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) gibt, die die Gelder absichert. Personen, die direkt in Geldmarktkonten anstelle von Commercial Paper investieren, profitieren von der FDIC-Versicherung der ausgebenden Bank.
Geringer Return on Investment
Wenn Sie große Gewinne erwarten, investieren Sie nicht in Commercial Paper. Es hat niedrige Zinssätze, die wahrscheinlich nicht mit der Inflation Schritt halten werden, und bringt keine großen Renditen. Aber seine kurzfristige Natur gleicht Inflationsrisiken aus, und es kann verlängert werden, was die Wahrscheinlichkeit besserer Renditen erhöht.