© Reuters „Für die Ewigkeit gebaut“: Cowen startet Coinbase (COIN) mit Outperform
Von Senad Karaahmetović
Der Cowen-Analyst Stephen Glagola begann mit der Research-Berichterstattung über Coinbase (NASDAQ:) mit einem Outperform-Rating und einem Kursziel von 85,00 USD pro Aktie.
Die in den USA ansässige Krypto-Börse wird als „dominanter Akteur in den Staaten mit einer aufkeimenden Abonnement- und Dienstleistungsplattform angesehen, von der wir glauben, dass sie auf absehbare Zeit mit einer CAGR von +DD% wachsen kann“.
„Mit 88 % der Nettoeinnahmen von TTM aus Transaktionsgebühren, die Einzelhandelsnutzern in Rechnung gestellt werden, erwarten wir, dass COIN in den nächsten Jahren in erster Linie eine von Börsen/Einzelhandelsmaklern getriebene Geschichte sein wird. Wir schätzen, dass COIN ab 2021 einen dominierenden Anteil von ~46 % am gesamten US-regulierten zentralisierten Börsen-Spotvolumen hat, gegenüber 39 % im Jahr 2020; Steigerung des Marktanteils im Jahresvergleich trotz Bedenken über zunehmenden Wettbewerb. Unserer Ansicht nach deutet die aktuelle Branchenstruktur darauf hin, dass das Risiko einer Komprimierung der NT-Gebühren gering ist, da diese Plattformen auch in Bezug auf die Sicherheit/das Vertrauen in den Plattformzugriff auf Vermögenswerte, die Benutzerfreundlichkeit, den Kundensupport und Alt konkurrieren. Produkte (Staking, NFTs, Defi usw.)“, sagte Glagola den Kunden in einer Notiz.
Das Kursziel basiert auf dem 12-fachen Multiple, da sich der Analyst für eine „konservativere Sicht auf die makroökonomische Unsicherheit und die Krypto-Volatilität in den nächsten 12 Monaten“ entschieden hat.
Coinbase-Aktien sind heute im Pre-Opening um fast 5 % gefallen.