© Reuters. DATEIFOTO: Ein Adler krönt die Fassade des Gebäudes der US-Notenbank in Washington, 31. Juli 2013. REUTERS/Jonathan Ernst/Archivfoto
Von Howard Schneider und Ann Saphir
WASHINGTON (Reuters) – Die politischen Entscheidungsträger der US-Notenbank scheinen sich zunehmend wohler zu fühlen, wenn sie das Jahr mit unveränderten Zinssätzen abschließen und der Zeitpunkt der ersten Zinssenkung durch die US-Notenbank immer knapper wird, während sie versuchen, eine „sanfte Landung“ für die Wirtschaft herbeizuführen.
„Die Inflationsraten entwickeln sich im Großen und Ganzen so, wie ich es mir vorgestellt habe“, sagte Fed-Gouverneur Christopher Waller, eine restriktive und einflussreiche Stimme bei der Zentralbank, am Dienstag dem Think Tank American Enterprise Institute.
„Ich bin zunehmend zuversichtlich, dass die Politik derzeit gut aufgestellt ist, um die Wirtschaft zu bremsen und die Inflation wieder auf 2 % zu bringen“, sagte er, und auch „ziemlich zuversichtlich“, dass dies ohne einen starken Anstieg der Arbeitslosenquote, die derzeit bei 3,9 % liegt, gelingen wird.
Wenn der Rückgang der Inflation „noch mehrere Monate … drei Monate, vier Monate, fünf Monate … anhält, könnten wir damit beginnen, den Leitzins zu senken, nur weil die Inflation niedriger ist“, sagte er. „Es hat nichts mit dem Versuch zu tun, die Wirtschaft zu retten. Es steht im Einklang mit allen politischen Regeln. Es gibt keinen Grund zu sagen, dass wir es wirklich hoch halten werden.“
Weitere Zinserhöhungen der Fed bleiben möglich, wenn die kommenden Daten ein unerwartetes Wiederaufleben des Preisdrucks beinhalten, sagte er. Und ein unvorhergesehener Schock könnte das Szenario einer sanften Landung „zunichtemachen“, sagte er.
Seine Bemerkungen legten insgesamt dar, warum er der Meinung ist, dass die Zinsen wahrscheinlich nicht steigen müssen und im nächsten Jahr möglicherweise sinken werden. Die Anleiherenditen fielen nach den Kommentaren, und die Anleger gingen davon aus, dass die Wahrscheinlichkeit größerer Zinssenkungen ab Mai und eines Rückgangs um mehr als einen ganzen Prozentpunkt im Jahr 2024 besteht.
Die Fed hielt ihren Leitzinssatz für Tagesgeld am Ende ihrer Sitzung vom 31. Oktober bis 31. November stabil im Bereich von 5,25 % bis 5,50 %. 1 politische Sitzung, und die Analysten erwarten mit überwältigender Mehrheit das gleiche Ergebnis bei der Sitzung vom 12. bis 13. Dezember.
Wallers Kommentare beinhalteten die Vorbehalte, die heute bei öffentlichen Auftritten von Fed-Beamten zum Standard gehören.
„Die Inflation ist immer noch zu hoch und es ist noch zu früh, um zu sagen, ob die Verlangsamung, die wir sehen, anhaltend sein wird“, sagte er. „Es besteht immer noch erhebliche Unsicherheit über das Tempo der künftigen Aktivitäten, und daher kann ich nicht mit Sicherheit sagen, ob der (Bundesoffenmarktausschuss) genug getan hat, um Preisstabilität zu erreichen.“
Diese Woche bietet den politischen Entscheidungsträgern der Fed die letzte Gelegenheit, ihre Ansichten öffentlich darzulegen, bevor ihre übliche Kommunikationssperre vor der Sitzung in Kraft tritt. Fed-Vorsitzender Jerome Powell wird wahrscheinlich am Freitag im Spelman College in Atlanta das letzte Wort mit seinen Bemerkungen haben.
„ZIEMLICH ANGENEHMER“ ARBEITSMARKT
Bei einem Treffen der Utah Bankers Association in Salt Lake City vertiefte Fed-Gouverneurin Michelle Bowman diese Zweifel und stellte eine Reihe von Fragen zur Dauerhaftigkeit der Fortschritte bei der Inflation, die nach dem von der Fed bevorzugten Maßstab von einem Höchststand von 7,1 % zurückgegangen ist. letzten Sommer auf einen aktuellen Wert von 3,4 %.
„Mein grundlegender Wirtschaftsausblick geht weiterhin davon aus, dass wir den Federal Funds Rate weiter erhöhen müssen, um die Geldpolitik ausreichend restriktiv zu halten und die Inflation rechtzeitig auf unser Ziel von 2 % zu senken“, sagte Bowman.
Aber selbst Bowman, der wie Waller zu den restriktivsten Vertretern der Fed gehört, hat nicht direkt eine weitere Erhöhung des Leitzinses gefordert. Sie sagte, wie Waller, dass es von den Wirtschaftsdaten abhängen werde.
Der Präsident der Chicagoer Fed, Austan Goolsbee, wiederholte in kurzen Bemerkungen bei einer separaten Veranstaltung seine Ansicht, dass die Inflation in diesem Jahr voraussichtlich so schnell zurückgehen wird wie seit mehr als 70 Jahren nicht mehr.
Am Donnerstag werden neue Inflationsdaten veröffentlicht, und die politischen Entscheidungsträger werden außerdem über einen neuen monatlichen Arbeitsmarktbericht und andere Daten verfügen, bevor sie im nächsten Monat zusammengetragen werden.
Waller verwies auf gesunde aktuelle Daten, die sich bereits in Richtung der Fed entwickelt haben: Die Verbraucherpreise blieben im Oktober unverändert, die Einzelhandelsausgaben gingen zurück und das Lohnwachstum ließ langsam nach.
Der Arbeitsmarkt bleibe „ziemlich angespannt“ und müsse im Auge behalten werden, sagte er, während ein kürzlicher Rückgang der langfristigen Marktzinsen einen Teil der Kreditverknappung abgemildert habe, auf die die Fed setzt, um die Wirtschaft zu bremsen.
Aber die langfristigen Zinssätze „sind immer noch höher als vor der Jahresmitte, und die finanziellen Bedingungen insgesamt sind strenger, was zu einem Abwärtsdruck auf die Ausgaben von Haushalten und Unternehmen führen sollte“, sagte Waller.
Eine Mehrheit der Haushalte erwartet im nächsten Jahr immer noch höhere Zinsen als jetzt, wie eine am Dienstag veröffentlichte Umfrage des Conference Board zeigte, aber dieser Anteil ist mit 56 % der niedrigste seit zwei Jahren.