Das Wetter war heiß, aber die Wirtschaft war lauwarm. Da die Temperaturen in Großbritannien erstmals über 40 Grad Celsius stiegen, blieb das Wachstum im Juli verhalten.
Natürlich expandierte die Wirtschaft, aber nach dem Wachstumseinbruch im Juni, der durch die doppelten Bankfeiertage zur Feier des Platin-Jubiläums der verstorbenen Königin verursacht wurde, wurde ein gewisser Aktivitätsschub erwartet.
Angesichts dessen, dass das Bruttoinlandsprodukt – das offizielle Maß für die Größe der Wirtschaft – im Juni um 0,6 % geschrumpft ist, war die Erholung von 0,2 % im Juli nicht beeindruckend, insbesondere angesichts des Auftriebs durch das Fußballturnier Euro 2022 und die Commonwealth-Spiele.
In den drei Monaten bis Juli, ein besserer Anhaltspunkt für den Trend als isoliert betrachtete Monatszahlen, bewegte sich die Wirtschaft seitwärts und verzeichnete ein Nullwachstum.
Der Grund, warum die Erholung nach dem Lockdown versiegt ist, ist einfach: Die Verbraucher sehen ihre Kaufkraft durch die steigende Inflation verringert. Laut dem Amt für nationale Statistik, Während die Wirtschaft insgesamt etwas mehr als 1 % größer ist als vor Covid 19 Anfang 2020, ist die Produktion von verbraucherorientierten Dienstleistungen um 4,3 % geringer.
Es gab auch einige anekdotische Hinweise darauf, dass die Menschen im Juli weniger Energie verbrauchten – teilweise aufgrund der Hitzewelle, aber auch, weil höhere Preise die Nachfrage nach Strom und Gas beeinträchtigten.
Die Wirtschaft ist im zweiten Quartal 2022 geschrumpft, und der schwache Start in das dritte Quartal im Juli bedeutet, dass eine technische Rezession – definiert als zwei aufeinanderfolgende Dreimonatsperioden mit sinkender Produktion – durchaus möglich ist. Die Aktivitäten im September werden durch den zusätzlichen Feiertag am Tag der Beerdigung der Königin nächste Woche beeinträchtigt.
Die Entscheidung der Regierung von letzter Woche, die Energierechnungen auf durchschnittlich 2.500 £ zu begrenzen, hat das Risiko eines wirtschaftlichen Zusammenbruchs im Winter verringert, aber die Aussichten bleiben schlecht. Das verarbeitende Gewerbe und das Baugewerbe sind im Juli geschrumpft, und Umfragen deuten darauf hin, dass das Vertrauen der Unternehmen gering ist.
Die Begrenzung der Energierechnungen bedeutet, dass die Inflation ihren Höhepunkt auf einem niedrigeren Niveau erreichen wird als bisher befürchtet, aber die Preise werden noch einige Zeit schneller steigen als die Löhne. Das Finanzministerium und die Bank of England werden erleichtert sein, wenn die Wirtschaft bis zum nächsten Frühjahr nicht kleiner ist als jetzt.