TDie Steuersenkungszusagen der Regierung häufen sich weiter. Wir wussten bereits, dass die große Enthüllung am Freitag eine Kürzung der Sozialversicherungsbeiträge und eine Streichung der geplanten Erhöhung der Körperschaftssteuer mit sich bringen würde. Jetzt, es wird berichtetein Werbegeschenk für die Stempelsteuer auf Hauskäufe ist in Sicht.
Der schüchterne Ausdruck „Steuerereignis“ deckt es nicht ab. Dies ist ein ausgewachsenes Budget in allem außer dem Namen. Und kritisch ist, dass es vor dem Hintergrund einer Blankoscheckzusage gestartet wird, die Energierechnungen der Haushalte für zwei Jahre einzufrieren, sowie einer parallelen Zusage, Unternehmen, Wohltätigkeitsorganisationen und Organisationen des öffentlichen Sektors für sechs Monate zu unterstützen – Maßnahmen, die zusammen denkbar wären 150 Mrd. £ zur öffentlichen Kreditaufnahme in den nächsten zwei Jahren hinzufügen.
Was bedeutet das alles für die öffentlichen Finanzen? Nun, wir werden es nicht, zumindest nicht sofort, vom Amt für Haushaltsverantwortung (OBR), dem wichtigsten Gremium, erfahren. Der unabhängige Aufpasser wurde faktisch geknebelt, bis das eigentliche Budget – das mit ziemlicher Sicherheit eine kleinere Finanzangelegenheit sein wird – später in diesem Jahr eintrifft.
Der Tory-Vorsitzende des Auswahlausschusses des Finanzministeriums, Mel Stride, ist wütend und hat Recht damit. Das wirtschaftliche Wetter hat sich seit den letzten Prognosen des OBR im März verändert. Wenn die Steuerpolitik neu ausgerichtet werden soll, ist eine vollständige Analyse ihrer Auswirkungen auf die wichtigsten beweglichen Teile der Finanzen – Wachstum, Defizit, Kreditaufnahme, Schuldendienstkosten – unerlässlich.
Der Einwand von Bundeskanzler Kwasi Kwarteng, dass das OBR keine Zeit für seine Arbeit haben würde, ist schwach und unaufrichtig. OBR-Beamte warten nicht untätig auf perfekte Daten. Sie bewerten und verfeinern ständig. In einem Briefwechsel mit Stride im vergangenen Monat sagte Richard Hughes, der Vorsitzende des OBR, dass Prognosen, die dem gesetzlichen Standard entsprechen, bis Mitte September erstellt werden könnten. Die Zahlen seien nicht die endgültige Version, würden aber „das vollständigste und aktuellste Bild der wirtschaftlichen und fiskalischen Aussichten wie möglich“ darstellen.
Es ist erstaunlich, dass Liz Truss und Kwarteng nicht sehen, dass es in ihrem eigenen Interesse ist, eine Prüfung einzufordern. Die Bereitschaft zur Offenheit geht Hand in Hand mit der Erklärung des neuen wirtschaftlichen Denkens und der Gewinnung von Glaubwürdigkeit auf den Finanzmärkten – Märkten, die die Macht haben, ihr Projekt im Keim zu ersticken.
In den Anfangstagen der neuen Regierung – mit anderen Worten vor etwa zwei Wochen – äußerten Wirtschaftsberater löblicherweise offen, dass die Märkte ein wichtiges Publikum für ein Rezept lockerer Fiskalpolitik und restriktiver Geldpolitik sein würden. „Die neue Regierung muss sich der fieberhaften Lage der Märkte bewusst sein“ schrieb Gérard LyonsSenior Fellow bei Policy Exchange, auf der Website von ConservativeHome.
Seitdem sind die Märkte etwas fieberhafter geworden. Man sollte die Dinge nicht übertreiben: Der Einbruch des Pfunds ist zu vier Fünfteln eine Geschichte der Dollarstärke; und 10 Jahre lang Kredite zu 3,3 % aufnehmen zu können, wie es die britische Regierung immer noch kann, ist nicht so schlimm, wenn die Inflation 9,9 % beträgt. Nervosität ist jedoch nicht zu leugnen. Die Anleger sehen, dass die Verschuldung des Vereinigten Königreichs in die Höhe schießen wird, können aber noch keinen glaubwürdigen Weg in das versprochene Land von Truss mit einem dauerhaft höheren Wachstumspfad von 2,5 % erkennen. Die Punkte müssen verbunden werden – und noch mehr. Die Überprüfung durch das OBR wäre normalerweise Teil des Tests.
Truss und Kwarteng könnten dieses Mal damit davonkommen, dem Mikroskop auszuweichen, weil die Märkte andere Dinge zu befürchten haben und das OBR keinen einzigartigen Einblick in den Krieg in der Ukraine bieten kann. Aber die Weigerung, eine beste verfügbare Analyse zu veröffentlichen, sendet ein schrecklich schwaches Signal. Es erweckt den Verdacht, dass Sie Angst davor haben, was eine unabhängige Stelle sagen würde.
Wenn das Pfund und die Märkte schlecht reagieren, was durchaus möglich ist, können sich Truss und Kwarteng nur selbst die Schuld geben. Das OBR zum Schweigen zu bringen, selbst für ein paar Monate, ist ein Rückschritt. Es ist ein Fehler, den sie nicht machen mussten.
Rundum guter Sport
„Ich freue mich, dass wir diesen einvernehmlichen und konstruktiven Weg mit Peter gefunden haben“, sagte Andy Higginson, Vorsitzender von JD Sports, als er eine Auszahlung von 5,5 Millionen Pfund für den ehemaligen Vorstandsvorsitzenden der Firma, Peter Cowgill, ankündigte.
Man vermutet, dass „freundschaftlich und konstruktiv“ in diesem Zusammenhang bedeutet, dass Anwälte jede Klausel in den zweijährigen Wettbewerbsverboten, die 3,5 Millionen Pfund der Vereinbarung ausmachen, durchkriechen. Es könnte kaum anders sein: Cowgill schied im Mai nach 18 Jahren und inmitten erbitterter Auseinandersetzungen um die Regierungsführung plötzlich aus.
Was den dreijährigen Beratungsvertrag über 2 Mio. £ betrifft, hoffen wir, dass Higginson die Aktionäre rechtzeitig über die Anzahl der tatsächlich geleisteten Beratungsstunden informiert. Beachten Sie das auffällige Fehlen eines Wohlfühl-Zitats von Cowgill in der Börsenmitteilung darüber, wie sehr er sich darauf freut, seine Nachfolger zu beraten. Vielleicht hätten ein paar freundliche Worte JD noch eine Million gekostet.