Der Dollar steht hoch, während die Fed auf eine Verjüngung zusteuert Von Reuters

Von Tom Westbrook

SINGAPUR (Reuters) – Der Dollar hielt sich am Mittwoch in Schlagdistanz zu den Jahreshöchstständen von Euro und Yen, als die Anleger darauf warteten, dass die Federal Reserve die politische Unterstützung aus der Pandemie-Ära schneller zurücknimmt als die Zentralbanken in Europa und Japan.

In Asien waren die Bewegungen vor der Fed-Sitzung später am Tag geringfügig, und der Dollar kaufte 113,94 Yen gegenüber einem Höchststand von 114,69 im Jahr 2021 und handelte bei 1,1578 USD pro Euro gegenüber dem Jahreshöchststand von 1,1522 USD pro Euro. Die gehaltenen Übernachtgewinne liegen bei 94,117.

Es wird erwartet, dass die Fed in ihrer Grundsatzerklärung um 1800 GMT die Drosselung ihres monatlichen Ankaufprogramms in Höhe von 120 Milliarden US-Dollar ankündigt.

Händler konzentrieren sich jedoch auf Hinweise, was dies für den Zeitpunkt von Zinserhöhungen bedeutet, nach einem Monat seismischer Bewegungen am Anleihemarkt in Erwartung von Zinserhöhungen bereits im nächsten Jahr. [US/]

Vor einem Tag gab die Reserve Bank of Australia ihr kurzfristiges Renditeziel auf und senkte ihre Erwartung, die Zinsen bis 2024 auf Rekordtiefs zu halten, obwohl dies gesunken ist, weil die Bank auch ihre aggressiven Preiserhöhungen für 2022 zurückgedrängt hat.

Der Aussie war am Dienstag gegenüber dem Dollar um 1,2% gefallen und lag am Mittwoch bei 0,7430 USD. Der Kurs wurde ebenfalls um 1% nach unten gezogen, fand aber am Mittwoch Unterstützung durch starke Arbeitsdaten und schwebte bei 0,7123 US-Dollar. [AUD/]

Die nächsten Schritte der Devisenmärkte hängen wahrscheinlich davon ab, wie die Händler das relative Tempo der geldpolitischen Straffung wahrnehmen und ob die Märkte an der Annahme festhalten können, dass der Leitzins der Fed im Laufe des Zyklus nicht viel über 1,75% steigen wird.

„Die Fed-Politik wird in einer Weise herausgefordert, an die man sich seit den frühen Volcker-Jahren nicht erinnern kann“, sagte Deutsche Bank (DE:) Stratege Alan Ruskin.

“Die Inflation hebt ab mit einer Wirtschaft, die sich in den letzten 18 Monaten von Nullzinssätzen und dramatisch negativen Realzinsen abgesetzt hat”, sagte er.

Bisher wurde der Dollar durch die steigenden Erwartungen eines noch schnelleren Anstiegs in anderen Teilen der Welt gebremst, aber es bestehen Risiken, wenn Händler zu glauben beginnen, dass mehr als ein paar Zinserhöhungen erforderlich sind, um schnell steigende Preise zu bändigen.

“Wenn die erwartete Widerstandsfähigkeit der Realwirtschaft gegenüber Zinserhöhungen stimmt und die Inflation ähnlich hartnäckig ist, erscheinen die Markterwartungen bezüglich des Endgeldsatzes von fast 1,75% bis Ende 2026 viel zu niedrig”, sagte er.

Ebenfalls in dieser Woche steht eine Sitzung der Bank of England an, bei der die Swap-Preise auf eine moderate Zinserhöhung hindeuten, aber eine fallende Währung deutet auf das Risiko einer Enttäuschung oder zumindest eines ziemlich strengen Rückschlags gegen die Marktinflationserwartungen hin.

„Ich tendiere bei diesem Treffen zu einer Erhöhung um 15 Basispunkte mit einer 5-4-Stimme“, sagte Luke Suddards, Stratege beim Broker Pepperstone.

“Da dies jedoch im Grunde im Preis verankert ist, würde ich sagen, dass das Risiko einer Abschwächung des Pfunds besteht, wenn sie sich entscheiden, lieber zu halten, und wir sehen einige zurückhaltende Neubewertungen an den Geldmärkten.”

Das Pfund Sterling lag in Asien knapp über einem Zwei-Wochen-Tief von 1,3620 USD, ungefähr in der unteren Hälfte der Handelsspanne, die es seit Juli gehandelt hat.

Neben der Fed-Sitzung werden später am Mittwoch Arbeitslosendaten für die Eurozone erwartet, und mehrere Beamte der Europäischen Zentralbank treten öffentlich auf, wobei der französische Zentralbankchef Francois Villeroy de Galhau um 1300 GMT am bemerkenswertesten ist.