Rishi Sunak feierte seine 100-tägige Amtszeit mit der Behauptung, das Land könne sich „massive“ Gehaltserhöhungen für Krankenschwestern nicht leisten. In einem TV-Interview sagte der Ministerpräsident am Donnerstag, er würde das Geld „gerne den Krankenschwestern geben“, weil es „mein Leben erleichtern“ würde, fügte aber hinzu: „Auch wenn es nicht populär ist, ist es das Richtige für dieses Land den Kurs zu halten.“ Herr Sunak war so unbeeindruckt von dem größten Arbeitskampftag seit mehr als einem Jahrzehnt, dass selbst die populärsten Anliegen nicht berücksichtigt wurden. Früher an diesem Tag erhöhte die Bank of England die Zinssätze, was den unter Druck geratenen Haushalten und Unternehmen noch mehr Leid zufügte.
Die jetzt als Folge davon prognostizierte Rezession ist der Preis, den die Arbeitnehmer für die Inflation zahlen, die dadurch verursacht wird, dass die Versorgungskosten für Lebensmittel und Treibstoff fälschlicherweise als nachfragegetrieben angesehen werden. Dies ist kein Zufall, da ein aufschlussreicher Bericht durch den Gewerkschaftskongress macht diese Woche deutlich. Seit 1979 hat die Wirtschaftspolitik einen „Doom Loop beim BIP und einen parallelen „Boom Loop“ beim Vermögen“ erlebt. Die Doom Loop beginnt damit, dass die Regierung behauptet, sie müsse die öffentlichen Finanzen „reparieren“, und setzt sich mit Kürzungen der öffentlichen Ausgaben fort, die dann zu einer geringeren Nachfrage und einem geringeren Wachstum führen – mit einem Neustart des Zyklus. Dies steht im Widerspruch zu Beweisen für Infrastrukturausgaben zahlt für sich selbst durch zusätzliches Wirtschaftswachstum. Solche unbequemen Tatsachen werden abgetan.
Die Doom Loop hat dazu geführt, dass Großbritannien seit 2010 ein Wachstum von 400 Milliarden Pfund verpasst hat – eine Zahl, die bedeutet, dass Arbeitnehmer die schlimmste Lohnklemme seit 200 Jahren erlitten haben. Der Boom-Loop erzeugt für die Reichen den gegenteiligen Effekt. Seit der globalen Finanzkrise ist das „Finanzvermögen“ um mehr als 800 Mrd. £ auf 1,9 Mrd. £ gestiegen. Das Nettovermögen als Anteil des BIP im Jahr 2020, das von den Reichen in die Enge getrieben wurde, erreichte den Höhepunkt in den 1930er Jahren. Was sich von vor einem Jahrhundert unterscheidet, ist, dass Vermögen heute auf Häusern gebaut werden: a Quartal des Reichtums auf der Reichenliste der Sunday Times wird von Finanzleuten gehalten; ein Fünftel von den Besitzenden. Da ein Großteil dieses Einkommens aus Dividenden und Kapitalerträgen besteht, werden sie mit niedrigeren Steuersätzen besteuert als Einkommen aus Arbeit. Es sollte offensichtlich sein, dass solche Inkonsistenzen beendet werden müssen.
Geoff Tily, der Autor des Berichts, stützt sich auf zwei liberale Denker, die viel dazu beigetragen haben, das Denken dieses Papiers über die Wirtschaftswissenschaften zu formen: JA Hobson und John Maynard Keynes. Es waren ihre Argumente, die Labour 1945 einsetzte, damit die Staatsverschuldung von 250 % des BIP einem transformativen Wandel nicht im Wege stand. Herrn Tilys heutige Analyse lautet, dass das übermäßige Ungleichgewicht in Bezug auf Wohlstand durch Arbeit die Wirtschaftstätigkeit verzerrt und zu niedrige Löhne dazu führt, dass Waren und Dienstleistungen für zu viele unerreichbar werden – während die extrem Reichen nicht ausgeben. Wie der Wirtschaftsautor Matthew C Klein sagt: „Man kann nur so viele Millionen-Dollar-Geburtstagspartys schmeißen.“ Die Folge ist eine überhöhte Produktion im Verhältnis zu mangelhafter Bezahlung. Schulden werden verwendet, um die Kaufkraft zu erhalten. Reichtum wird derweil in Spekulation gelenkt. Riskantere Kredite führen dazu, dass die Wirtschaft einem Kartenhaus ähnelt.
Viele Länder befinden sich in ähnlichen heiklen Situationen. Kristalina Georgieva, Geschäftsführerin des Internationalen Währungsfonds, erinnert 2020, dass nach dem Zweiten Weltkrieg „die Grundlagen für eine friedlichere und wohlhabendere Welt“ gelegt wurden. Es wäre besser, wenn ein solches katastrophales Ereignis nicht erforderlich wäre, um ein neues internationales System wie das durch die Konferenz von Bretton Woods geschaffene zu schmieden. Die Entlassungen in Technologieunternehmen und das Entleeren von Immobilienblasen könnten Kanarienvögel in der Kohlemine der Weltwirtschaft sein. Herr Tily weist darauf hin, dass der IWF im vergangenen Oktober in einem offenen Moment einräumte, dass das Risiko „das höchste außerhalb einer akuten Krise ist“. Krise hin oder her, schreibt er, es bestehe „die dringende Notwendigkeit, die Wirtschaft umzustellen, um Produktion und Arbeit Vorrang einzuräumen“ und im Zuge der Pandemie den Rufen nach einem neuen Gesellschaftsvertrag Folge zu leisten. Und so ist es.