Die Bären akzeptieren die Tesla-Vorteile nicht und die Bullen akzeptieren die Tesla-Nachteile nicht

Ach ja, der gemäßigte Mittelsmann, der es besser weiß als jeder andere – das impliziert doch mein Titel, oder? Nicht genau. Wenn die Aktie in dem Zeitraum, in dem jemand in sie investieren wird, deutlich steigen wird, dann ist der „Bulle“ eindeutig richtig. Wenn die Aktie im fraglichen Zeitrahmen deutlich fallen wird – und das könnte nur ein Zeitrahmen sein, über den die Leute diskutieren –, dann gewinnen die „Bären“. Es geht mir nicht darum, zu behaupten, dass eine Seite die andere in einem bestimmten Zeitrahmen gewinnen wird oder dass beide falsch liegen (das würde keinen Sinn ergeben – es sei denn, es geht darum, dass der Aktienkurs gleich bleibt).

Tatsächlich geht es dabei nicht einmal grundsätzlich um den Aktienkurs! Es ist nur so, dass die Bullen-gegen-Bären-Debatte für Aktienhändler und Anleger tendenziell wichtiger ist oder zumindest in diesen Begriffen formuliert wird. Es geht vielmehr um das Wachstum und den Erfolg des Unternehmens. Kommen wir also zu diesen Dingen.

Tesla-Profis akzeptieren das nicht

Viele Tesla-Bären oder Tesla-Kritiker haben nur Negatives über Tesla zu sagen. Man wächst nicht mit der Geschwindigkeit, mit der Tesla gewachsen ist, und dominiert nicht den heißesten Trend auf dem globalen Automobilmarkt, indem man in allem scheiße ist. Und auf einer viel tieferen Unternehmensebene wächst man nicht mit der Geschwindigkeit, mit der Tesla gewachsen ist und den heißesten Trend auf dem globalen Automobilmarkt dominiert hat und gleichzeitig enorme Gewinne erzielen indem man in allem scheiße ist. Tatsächlich muss man in manchen Dingen wirklich gut sein. Bei Tesla geht es nicht nur um Marketing oder direkte Beschleunigung. Es ist kein Kool-Aid- und Crack-Hype. Tesla macht mehrere Dinge unglaublich gut. Zu den Tesla-Profis, die Kritiker meiner Meinung nach oft ignorieren, gehören:

• Sinnvolle, effiziente und kostensparende vertikale Integration. Tesla hat, fast immer aus der Not heraus, ein hohes Maß an vertikaler Integration betrieben. Dies hat zum Teil dazu geführt, dass Tesla atemberaubende Bruttomargen und einen enormen finanziellen Wettbewerbsvorteil gegenüber der Konkurrenz erzielt hat. Es hat Tesla auch ermöglicht, viel schneller Innovationen zu entwickeln und sich an verschiedene Marktprobleme anzupassen (z. B. Engpässe bei Automobil-Computerchips).
• Der Direktverkauf ist für den normalen Menschen eine enorme Erleichterung. Manche Leute feilschen gerne. Sie sind seltsam. Die meisten Menschen möchten bei einem Autohaus, bei dem sie wissen, dass sie nicht gewinnen werden, nicht um Preise, zusätzliche Policen, Papierkram oder was auch immer feilschen. Sie wollen auch nicht mit einer Autozahlung, die ein paar hundert Dollar pro Monat höher ist als geplant, aus einem Autohaus rausgehen. Wir wollen einen klaren Preis. Wir wollen die Kosten in aller Ruhe abwägen. Und wir wollen den Kauf zu unseren Bedingungen tätigen. Solange Tesla der Einzige ist, der dafür in der Stadt geeignet ist, hat Tesla mein Geld – und so geht es vielen Menschen. Wir möchten nicht herumgeschleppt werden oder auch nur der Gefahr ausgesetzt werden, herumgeschleppt zu werden, und wir möchten nicht, dass sich der endgültige Preis ändert, nachdem wir unsere Entscheidung getroffen und mit der Unterzeichnung der Papiere begonnen haben.
• Eigene Tesla-Software. Tesla-Software ist nicht perfekt. Tatsächlich habe ich eine Menge Kritik daran und bin überrascht, dass Tesla, ein Unternehmen aus dem Silicon Valley (zumindest von Geburt an), in dieser Hinsicht keine bessere Arbeit leistet. Interne Software, die Möglichkeit, jederzeit neue Funktionen hinzuzufügen, sich anzupassen und die gesamte Technologie und Software des Autos (und sogar darüber hinaus) reibungslos zu integrieren, ist jedoch ein Problem etwas Besonderes, das dafür sorgt, dass Teslas besser funktionieren und sich feiner abgestimmt anfühlen. Auch hier kann Tesla die Kosten ganz einfach nach Bedarf senken – im Vergleich dazu, sich auf externe Softwareunternehmen zu verlassen.
• Das Supercharger-Netzwerk … wäre vor ein paar Wochen einer meiner Punkte gewesen. Aber jetzt schließen sich Ford und GM mit Tesla zusammen und ihre Elektrofahrzeugfahrer werden Zugang zu Superchargern haben. Ich kann nicht genug betonen, wie wichtig dies für sie ist, und ich denke, dass es eine Bedrohung für die Autoverkäufe von Tesla darstellt – es beseitigt einen klaren und offensichtlichen Faktor und einen wichtigen Faktor, der viele Menschen dazu veranlasst hat, einen Tesla anstelle eines anderen Elektrofahrzeugs zu kaufen. Allerdings ist es immer noch ein enormer Unternehmensvorteil, da Tesla die Preise festlegt, Tesla einen immer größeren Kundenstamm haben wird und wenn die konkurrierenden Ladenetze weiterhin hinter denen von Tesla zurückbleiben, könnte das Unternehmen am Ende fast ein Monopol auf schnelle Elektrofahrzeuge haben Aufladen.

Natürlich gibt es auch ein paar kleine Dinge, die schwarz auf weiß sind und die einige Tesla-Bären nicht zur Kenntnis nehmen wollen, wie zum Beispiel die Tatsache, dass Tesla hervorragende, branchenführende Bruttomargen hat; die Tatsache, dass das Tesla Model Y derzeit das meistverkaufte Fahrzeugmodell der Welt ist, weil es wirklich ein großartiges Produkt für sein Geld ist; die Tatsache, dass Tesla Top-Ingenieure anzieht und über hervorragende Ingenieursleistungen verfügt; und die Tatsache, dass Tesla im Bereich der Fertigung einige echte Innovationen vorweisen kann.

Die Bullen akzeptieren die Nachteile von Tesla nicht

Viele Tesla-Bullen akzeptieren auch einige Dinge nicht. Das heißt natürlich nicht alles Bullen Ich weiß oder akzeptiere diese Dinge nicht. Aber es ist klar, dass viele das nicht tun.

• Die Zuverlässigkeit und Wartung von Tesla könnten echte Bedenken hervorrufen. Die Vorstellung, dass Tesla-Autos auf lange Sicht viel günstiger im Unterhalt sein werden, mag wahr sein oder auch nicht. Wir brauchen mehr Zeit, um zu sehen, wie die Dinge laufen. In Tesla-Autos steckt jede Menge Technik, die nicht besonders billig ist, wenn sie kaputt geht. (Wie lange halten diese Touchscreens? Wie viel wird es kosten, wenn einige Kabel nach Ablauf der Garantie alt werden?) Außerdem ändert Tesla ständig Dinge, und das macht es schwierig, umfassende, wettbewerbsfähige Reparaturoptionen und niedrige Kosten für diese Reparaturen anzubieten. Darüber hinaus gibt es viele Herausforderungen bei der Entwicklung von Tesla-Reparaturoptionen von Drittanbietern und der Mangel an Alternativen ermöglicht es Tesla, Innovationen einzuschränken und die Kosten hoch zu halten. Es ist ein echtes Problem. Tesla hat es schon lange „beflügelt“, und das könnte dazu führen, dass 7-jährige, 8-jährige, 9-jährige (usw.) Tesla-Besitzer auf den Hintern stoßen. Wenn die langfristigen Reparaturkosten höher sind, als wir normalerweise erwartet haben, könnte das negative Auswirkungen auf das Unternehmen haben, den Wiederverkaufswert senken und verschiedene negative Auswirkungen auf das Unternehmen haben. (Umso mehr, wenn man bedenkt, dass Tesla viele gebrauchte Teslas besitzt und weiterverkauft.)
• Die Terminplanung für Tesla-Services ist der Hammer. Ich habe gerade darüber geschrieben, deshalb werde ich nicht näher darauf eingehen.
• Tesla AI könnte ein Geldkessel sein, der sich nie auszahlt. Solange der KI-Traum heiß ist, löst Teslas Fokus auf KI beim Unternehmen Lob und massiven Hype aus. Die Behauptung, von der die meisten Bullen stark annehmen, dass sie wahr ist, besagt, dass Tesla einer der führenden KI-Marktführer der Welt ist. Allerdings ist „Full Self Driving“ meiner Meinung nach eine Katastrophe und kommt bei weitem nicht an die Leistungsfähigkeit der Stufen 4 oder 5 heran. Der Hype um Robotaxis war im Rückblick absurd – und ich bin schockiert, dass es keine große Sammelklage zu diesem Thema gibt – und das könnte Tesla irgendwann einholen und verfolgen. Ein Teil des Fokus hat sich auf die Idee eines Tesla-Bots verlagert, der erstaunliche Dinge tun und das Unternehmen zu einem Stadion voller Geld machen kann. Es scheint jedoch erneut mehr Hype um diese Idee zu geben, als es gerechtfertigt ist, da Experten auf diesem Gebiet verschiedene Mängel und Einschränkungen feststellen. Wenn Es stellt sich heraus, dass dies wirklich nur ein weiteres teures Nebenprojekt ist, das unseren Träumen nicht gerecht wird, und der Tesla-Bot am Ende ein teures Spielzeug für eine kleine Anzahl von Käufern ist. Werden sich Teslas Status und seine Wertschätzung als KI-Marktführer auflösen? Was würde es bedeuten, wenn der Großteil der Welt anfangen würde, Tesla eher als KI-Versager denn als KI-Führer zu betrachten? Man muss diese Möglichkeit zumindest in Betracht ziehen und anerkennen.
• Ist die Nachfrage nach 2–4 Tesla-Modellen unbegrenzt? Okay, das ist eine absurde Formulierung, aber der Punkt ist, dass Tesla-Bullen im Allgemeinen davon ausgehen, dass es, wenn Tesla im nächsten Jahrzehnt zehn weitere Gigafabriken baut, definitiv Käufer für die entsprechende Anzahl von Model 3, Model Y, Model C ( ein Platzhalter für das Modell über 25.000 US-Dollar) und Cybertruck-Fahrzeuge. Kurzfristig wird davon ausgegangen, dass die Nachfrage mit der Produktionskapazität steigt, wenn Tesla in den nächsten Jahren zwei weitere Gigafabriken baut. Es besteht jedoch ein echtes Risiko einer Marktsättigung für Model 3 und Model Y. Es besteht auch ein echtes Risiko, dass, wenn ein Model C auf den Markt käme, eine beträchtliche Anzahl der Verkäufe dieser Modelle kannibalisiert würde. Es besteht auch das Risiko, dass Tesla Schwierigkeiten hat, ein 25.000-Dollar-Modell zu produzieren und zu verkaufen. Heute ist das Model Y das meistverkaufte Fahrzeug der Welt. Angesichts des Preises ist das erstaunlich, aber es gibt keine Garantie dafür, dass das aktuelle Umsatzniveau anhält oder, was meiner Meinung nach viele Bullen annehmen, dies auch tun wird deutlich ansteigen wenn Tesla mehr Fabriken online bringt. Wie viel höher kann es wirklich gehen? Gibt es Märkte, in denen die Leute anfangen zu denken: „andere Tesla?“ und woanders nach ihrem nächsten Elektrofahrzeug suchen? Und wie ich bereits oben erwähnt habe: So großartig die Öffnung des Supercharger-Netzwerks auch ist, es besteht kein Zweifel daran, dass dadurch der Wettbewerbsvorteil von Tesla im Fahrzeugbereich geschwächt wird und es für Menschen viel einfacher wird, ein Ford- oder GM-Elektrofahrzeug zu kaufen. Ford und GM könnten jetzt viel mehr Elektrofahrzeuge verkaufen! Und das könnte zum Nachteil von Tesla sein. Und welche Autohersteller nehmen als nächstes am Supercharger-Spaß teil?

Ich bin mir sicher, dass ich einige Dinge vergessen habe. Und ich bin mir sicher, dass einige von Ihnen diese Argumente besser vorbringen können als ich – auf beiden Seiten. Meiner Meinung nach ist der Gesamtpunkt, dass es viel mehr gibt, was wir nicht wissen, als wir wissen, dass wir manchmal vergessen oder nicht zugeben, wie viel wir nicht wissen, und dass wir uns mit Tesla auf völligem Neuland befinden. Es steht jedem frei, zu raten, wie sich die Dinge entwickeln werden! Aber so zu tun, als ob wir mit Gewissheit wüssten, dass Tesla weiterhin enorm erfolgreich sein wird oder anfangen zu scheitern und noch ein bisschen mehr ins Wanken zu geraten – nun, ich glaube nicht, dass wir das tun sollten.

Wir wissen viel, aber es gibt noch viel mehr, was wir nicht wissen.