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Von Yasin Ebrahim
Investing.com – Die US-Notenbank hat am Mittwoch die Zinssätze zum ersten Mal seit dem Jahr 2000 um einen halben Prozentpunkt angehoben, da der Kampf gegen die erhöhte Inflation sich verschärft.
Der Federal Open Market Committee hat seinen Referenzzinssatz zuvor von 0,25 % bis 0,5 % auf eine Spanne von 0,75 % bis 1 % angehoben. Im Vorfeld der Sitzung deutete Fed-Vorsitzender Jerome Powell letzten Monat an, dass eine Erhöhung des Leitzinses der Fed um 50 Basispunkte auf dem Tisch stünde.
„Zur Unterstützung dieser Ziele hat der Ausschuss beschlossen, den Zielbereich für den Federal Funds Rate auf 3/4 bis 1 Prozent anzuheben, und geht davon aus, dass fortlaufende Erhöhungen des Zielbereichs angemessen sein werden“, sagte die Fed in einer Erklärung.
Die Zinserhöhungen müssen beschleunigt werden, da die Zentralbank verzweifelt versucht, die Preisstabilität in einer Zeit wiederherzustellen, in der die Inflation weiterhin deutlich über dem Ziel der Fed von 2 % liegt.
Der Kernpreisindex der privaten Konsumausgaben, das bevorzugte Inflationsmaß der Fed, stieg im März auf 5,2 %.
Es wird erwartet, dass die über dem Trend liegende Inflation anhalten wird, da die jüngsten Covid-19-Lockdowns in China wahrscheinlich die Probleme der Lieferkette in einer Zeit verschärft haben, in der die Nachfrage robust bleibt.
„[W]Wir werden aufgrund des China-Problems für einige Zeit eine länger andauernde und höher als erwartete Inflation sehen, sie wird in naher Zukunft nicht verschwinden“, sagte David Wagner, Portfoliomanager bei Aptus Capital Advisors, in einem Interview mit Investing.com Dienstag. „Sie werden diese Politik nicht abschaffen“, fügte Wagner hinzu und verwies auf Chinas Null-Covid-Politik.
Neben Zinsanhebungen wird die Fed auch eine quantitative Straffung vornehmen – indem sie ihre Bilanz von fast 9 Billionen US-Dollar schrumpft – in der Hoffnung, die finanziellen Bedingungen weiter zu straffen, um das Wirtschaftswachstum und die Inflation zu verlangsamen.
Das Programm zur Reduzierung der Bilanzsumme wird voraussichtlich am 1. Juni in einem Umfang von 47,5 Milliarden US-Dollar pro Monat anlaufen. „Darüber hinaus beschloss der Ausschuss, am 1. Juni mit der Reduzierung seiner Bestände an Staatsanleihen und Staatsanleihen sowie hypothekenbesicherten Wertpapieren von Behörden zu beginnen“, sagte die Fed.
Im Rahmen des Plans würde die Fed zunächst etwa 30 Milliarden US-Dollar an Staatsanleihen und etwa 17,5 Milliarden US-Dollar an Agency MBS zulassen, um ihre Bilanz abzubauen, mit der Absicht, das Tempo nach drei Monaten schrittweise auf 60 Milliarden US-Dollar und 35 Milliarden US-Dollar pro Monat zu erhöhen. bzw.
Der Umfang der Kürzung von etwa 95 Milliarden US-Dollar pro Monat ist deutlich größer als der Beginn des vorherigen Bilanzkürzungsprogramms im Jahr 2018.
Im Rahmen des früheren Bilanzkürzungsprogramms der Fed erlaubte die Zentralbank monatlich Wertpapiere im Wert von etwa 10 Mrd. USD – monatlich 6 Mrd. USD an Staatsanleihen und 4 Mrd. USD an hypothekenbesicherten Wertpapieren –, um ihre Bilanz zu reduzieren.
Da die Fed versucht, akkommodierende geldpolitische Maßnahmen einzudämmen – von denen viele behaupten, dass sie eine große Rolle bei der mehr als zehnjährigen Hausse bei Risikoanlagen gespielt haben – stehen die Anleger vor einem Reset oder einer neuen Normalität, die die Aktien in diesem Jahr bisher durcheinander gebracht hat .
„Anleger erwärmen sich für die Realität, dass ein Großteil der Bullenmarktphase, aus der wir wohl herauskommen, nicht zuletzt durch die Liquidität der Fed getrieben wurde“, sagte Chief Market Strategist David Keller von StockCharts in einem Interview mit Investing.com am Dienstag.
Es wird erwartet, dass die Händler ihre Aufmerksamkeit auf die Pressekonferenz des Fed-Vorsitzenden Jerome Powell um 14.30 Uhr ET richten werden, wobei der Plan der Fed, ihre Bilanz zu kürzen, wahrscheinlich die meiste Aufmerksamkeit auf sich ziehen wird.