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- Anleger sollten den Atem anhalten, um eine politische Wende durch die Federal Reserve zu erwarten.
- Das liegt daran, dass eines von drei Dingen passiert, bevor es sich von Zinserhöhungen abwenden kann, sagte Ned Davis Research.
- “Einer der wichtigsten Grundsätze der NDR-Philosophie ist ‘Don’t Fight the Fed'”, sagte der NDR am Dienstag.
Während sich der Aktienmarkt immer tiefer bewegt, fordern immer mehr Anleger, dass die Federal Reserve von ihrem Weg der Zinserhöhungen abweicht.
Aber die Anleger sollten nicht den Atem anhalten, denn die Fed braucht mehr als einen fallenden Markt, um ihre derzeitige Zinserhöhungspolitik zu beenden. Ned Davis-Forschung sagte in einer Notiz am Dienstag.
Stattdessen braucht die Fed wahrscheinlich eines von drei Dingen, die sie von der aktuellen geldpolitischen Straffungspolitik abbringen, die kein Investor bekämpfen sollte.
„Einer der Hauptgrundsätze der NDR-Philosophie und unserer zehn Forschungsregeln lautet: ‚Don’t Fight the Fed‘ oder allgemeiner gesagt, bekämpft nicht die Trends in der Geldpolitik“, sagte der NDR.
Es wird erwartet, dass die Fed die Zinssätze bei ihrer FOMC-Sitzung am 2. November um weitere 75 Basispunkte anheben wird, da sie weiterhin mit erhöhten Inflationswerten zu kämpfen hat. Die Fed hat die Zinsen in diesem Jahr bisher bereits dreimal um 75 Basispunkte angehoben, zusammen mit einer Zinserhöhung um 50 Basispunkte und einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte.
Dies sind die drei Ausstiegsrampen, die die Fed von ihrem aktuellen Zinserhöhungspfad wegschwenken und sie entweder pausieren oder beenden muss, während sie den wirtschaftlichen Schaden einschätzt, der in den kommenden Monaten bevorsteht, so der NDR.
1. Beweise dafür, dass die Inflation nach unten tendiert
„Früher dachten wir, dass die PCE-Kerninflation unter 4,0 % fallen würde, aber monatliche Fortschritte in Richtung dieses Niveaus könnten ausreichen“, sagte NDR.
2. Weichheit auf dem Arbeitsmarkt.
„Eine Arbeitslosenquote von 4,0 % oder mehr bei weniger Stellenangeboten und steigenden Arbeitslosenansprüchen könnte darauf hindeuten, dass die Wirtschaft beginnt, den Schmerz zu spüren, den die Fed zugefügt hat“, sagte der NDR.
3. Unternehmen können keine Finanzierung erhalten.
„Die Liquidität und das Funktionieren der Märkte verschlechtern sich bis zu dem Punkt, an dem Unternehmen keine Finanzierung mehr bekommen oder etwas im Finanzsystem kaputt geht“, sagte der NDR.
Aber ohne eine der oben genannten Bedingungen wird sich die Fed wahrscheinlich gezwungen fühlen, die Zinssätze zu erhöhen, bis eine davon eintritt.
„Das ist wichtig, weil die Renditen in der Regel am oder vor dem Ende des Straffungszyklus ihren Höhepunkt erreichen“, sagte der NDR.
Bis dahin ist es für Anleger verfrüht, einen Höhepunkt bei den Anleiherenditen auszurufen. Und es ist schwierig für den Aktienmarkt, seinen Abstieg zu stoppen und höher zu steigen, bis die Anleiherenditen ihren Höchststand erreichen und beginnen, sich zu senken.