In Kalifornien ansässig Pennymac Finanzdienstleistungen erzielte im dritten Quartal 2022 einen höheren Gewinn, hauptsächlich aufgrund der Leistung seines Serviceportfolios.
Das Unternehmen hat sich jedoch mit den bevorstehenden Herausforderungen befasst und begonnen, die Auswirkungen einer Rezession auf seine Geschäfte abzuschätzen und gleichzeitig die Notwendigkeit weiterer Kosteneinsparungsinitiativen zu überwachen.
Die Gewinne beliefen sich von Juli bis September auf 135 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von 4 % im Quartalsvergleich, aber einem Rückgang von 46 % im Jahresvergleich entspricht, berichtete das Unternehmen am Donnerstag.
„Im gegenwärtigen Umfeld trägt unser Service-Portfolio den Großteil der Erträge von PFSI bei und liefert gleichzeitig einen erheblichen Cashflow zur Unterstützung von Investitionen in unseren Geschäftsbereichen“, sagte David Spector, Chairman und Chief Executive Officer, in einer aufgezeichneten Gewinnmitteilung.
„Besonders glaube ich, dass das Wachstum unseres Dienstleistungsportfolios PFSI weiterhin von seiner Konkurrenz abheben wird, da es als ein immer wichtigerer Vermögenswert dient, während die Origination-Landschaft herausfordernd bleibt.“
Kosten reduzieren
Inmitten steigender Hypothekenzinsen beliefen sich die gesamten Kreditakquisitionen und -vergaben von Pennymac im dritten Quartal auf 26 Milliarden US-Dollar, das sind 3 % weniger als im Vorquartal und 56 % weniger als im gleichen Zeitraum des Vorjahres.
Das Unternehmen erhielt im Quartal 38,6 Millionen US-Dollar an Vorsteuereinnahmen aus der Kreditvergabe, ein Anstieg von 9,7 Millionen US-Dollar im Vorquartal, aber ein enormer Rückgang von 330,6 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2021.
„Wir glauben, dass das herausfordernde Umfeld in den kommenden Quartalen anhalten wird, da die höheren Zinsen anhalten“, sagte Dan Perotti, Chief Financial Officer. „Dennoch gehen wir davon aus, dass der Rückgang der Produktionseinnahmen von PFSI durch ein diszipliniertes Kostenmanagement weitgehend ausgeglichen wird.“
HousingWire berichtete am Mittwoch, dass das Unternehmen 90 Mitarbeiter in Kalifornien entlassen hat, nachdem im Juli 32 Stellen abgebaut wurden, im März 236 Mitarbeiter abgebaut wurden und im Mai weitere 207 Mitarbeiter entlassen wurden.
Perotti sagte, das Unternehmen habe Anfang dieses Jahres bedeutende Kosteneinsparungen und Kapazitätsreduzierungen vorgenommen und werde den Markt weiterhin auf weitere Anpassungen überwachen.
Pennymac ist der größte Korrespondentenaggregator des Landes, aber der Kreditgeber hat auch kleinere Großhandels- und Direktkundengeschäfte. Der Marktanteil von Pennymac im Korrespondentenkanal ging von 16,7 % im zweiten Quartal auf 14,1 % im dritten Quartal zurück.
Consumer Direct fiel von 1,6 % auf 1,4 %, während Broker Direct von 2,4 % auf 2,2 % zurückging. Anfang Oktober startete das Unternehmen Power Plus, eine neue Plattform für Makler. Der Marktanteil der Kreditverwaltung blieb stabil bei 4,1 %.
Rezession am Horizont
Die Gewinne des Unternehmens im dritten Quartal wurden von seinem Dienstleistungsportfolio angetrieben, das auf 539 Milliarden US-Dollar an unbezahlten Salden anwuchs, ein Anstieg von 2 % gegenüber dem 30. Juni 2022 und 9 % gegenüber dem 30. September 2021.
Das Unternehmen verbuchte im dritten Quartal 237,2 Millionen US-Dollar an Fair-Value-Gewinnen aus Hypothekendienstrechten (MSR), da höhere Hypothekenzinsen zu niedrigeren Erwartungen an Vorauszahlungsaktivitäten führten. Das Ergebnis wurde jedoch teilweise durch 164,7 Millionen US-Dollar an Marktwertminderungen aus Absicherungsgeschäften aufgrund steigender Zinssätze ausgeglichen.
Das Wartungssegment von Pennymac erwirtschaftete im dritten Quartal 145,3 Millionen US-Dollar an Einnahmen vor Steuern, ein Rückgang von 167,6 Millionen US-Dollar im Vorquartal und ein Anstieg von 8 Millionen US-Dollar im Vergleich zum gleichen Zeitraum im Jahr 2021.
Führungskräfte des Unternehmens sagten, dass laut Top-Ökonomen die Wahrscheinlichkeit einer Rezession in den letzten Perioden gestiegen ist. Die Risiken werden jedoch durch die Tatsache gemildert, dass die Verbraucher aufgrund des in den letzten Jahren in ihren Häusern aufgebauten Eigenkapitals und der derzeit niedrigen Arbeitslosigkeit in einer starken finanziellen Position sind.
Pennymac meldete den prognostizierten Bedarf an Wartungsfortschritten in ungünstigen Szenarien. Im Falle einer Rezession mit zunehmenden Zahlungsrückständen müssen Servicer Mittel für Ausgaben wie Grundsteuern, Versicherungen, Tilgungs- und Zinszahlungen vorstrecken.
Wenn die Ausfallrate im schlimmsten Fall fast 14 % erreicht, erreichen die Vorschüsse ihren Höchststand von 1,9 Milliarden US-Dollar.
„Mit einer verfügbaren Gesamtliquidität von 2,8 Milliarden Dollar zum 30. September und der Möglichkeit, bis zu 600 Millionen Dollar gegen Ginnie Maes Servicevorschüsse zu leihen, glauben wir, dass PFSI gut positioniert ist, um die potenziellen Auswirkungen von Servicevorschüssen in einem rezessiven Umfeld anzugehen. “, sagte Perotti.
Die Landschaft kann jedoch die Strategie des Kreditgebers bezüglich des Rückkaufs von Anteilen seiner Aktien ändern. Im dritten Quartal kaufte das Unternehmen Aktien im Wert von etwa 100 Millionen US-Dollar zurück.
„Kurzfristig erwarten wir, dass sich das Tempo der Aktienrückkäufe verringern wird, um unsere Flexibilität zu wahren, potenzielle Risiken und Chancen in dem sich entwickelnden Marktumfeld anzugehen“, sagte Spector.
Die PFSI-Aktie schloss am Donnerstag bei 47,22 $, stabil seit der Markteröffnung. Nach der Veröffentlichung der Gewinne stiegen die Aktien im Anschlussmarkt um 5 %.
Die Post-Pennymac-Gewinne sind gestiegen, da Tests für eine Rezession zuerst auf HousingWire erschienen.