Die Bundesreserve Der Vorsitzende Jerome Powell behielt während seiner Rede auf einer Pressekonferenz am Mittwochnachmittag einen restriktiven Ton bei – aber es war nicht restriktiv genug, um den Optimismus daran zu hindern, sich auf den Märkten auszubreiten, als die Hypothekenzinsen näher an 6 % fielen.
„Die Inflation bleibt deutlich über unserem längerfristigen Ziel von 2 % in den 12 Monaten bis Dezember: Die gesamten PCE-Preise stiegen um 5 %; Ohne die volatilen Lebensmittel- und Energiekategorien stiegen die Preise um 4,4 %“, sagte Powell gegenüber Journalisten.
„Während die jüngsten Entwicklungen ermutigend sind, brauchen wir wesentlich mehr Beweise, um zuversichtlich zu sein, dass sich die Inflation auf einem nachhaltigen Abwärtspfad befindet“, fügte er hinzu.
Laut Powell haben die Fed-Beamten beschlossen, die Zinserhöhungen langsamer vorzunehmen, um den Fortschritt der Wirtschaft besser einschätzen zu können. Am Mittwoch, der Bundeskommitee des freien Marktes (FOMC) erhöhte den Federal Funds Rate um 25 Basispunkte auf die Spanne von 4,50 % bis 4,75 %. Der Ausschuss geht jedoch auch davon aus, dass weitere Anhebungen des Zielbandes angemessen sein werden, um die Inflation wieder auf 2 % zu bringen.
Alles, was die Märkte gehört haben, ist jedoch, dass ein Disinflationsprozess im Gange ist – oder mit anderen Worten, das Inflationswachstum ist langsamer. Als am Mittwoch die Schlussglocke läutete, stieg der S&P 500 um 1,05 % und der technologielastige Nasdaq um 2 % im Vergleich zum vorherigen Schlusskurs. Auch die Renditekurve fiel, wobei die 10-jährige Schatzanweisung um 13 Basispunkte auf 3,39 % fiel.
Im Gegenzug begannen die Hypothekenzinsen einen freien Fall. Das Neueste Freddy Mac Index maß die 30-jährige festverzinsliche Hypothek am Donnerstag bei 6,09 %, was einem Rückgang von vier Basispunkten gegenüber der Vorwoche entspricht. Die Rate war noch niedriger bei Hypotheken-Nachrichten täglich, 6,04 % am Donnerstag, 13 Basispunkte weniger als beim vorherigen Handelsschluss.
„Die Hypothekenzinsen sanken wieder, wobei der 30-jährige Festzinssatz im Vergleich zum November, als er mit knapp über 7 % seinen Höchststand erreichte, um fast einen ganzen Punkt gesunken ist.“ Sam KhaterChefökonom von Freddie Mac, sagte in einer Erklärung.
„Laut Untersuchungen von Freddie Mac kann die Senkung der Hypothekenzinsen um 100 Basispunkte seit November bis zu 3 Millionen weitere hypothekenbereite Verbraucher dazu bringen, sich zu qualifizieren und sich einen Kredit in Höhe von 400.000 USD zu leisten, was dem durchschnittlichen Eigenheimpreis entspricht“, fügte er hinzu.
Reagiert der Markt über?
Laut Logan Mohtashami, leitender Analyst für GehäuseWire.
„Der Markt liegt richtig, da die Inflationswachstumsrate gesunken ist und der Kern-PCE bis Ende des Jahres einen Wert von 3 % haben wird“, sagte Mohtashami. „Powell und die Fed haben seit Monaten harte Gespräche geführt, aber die Wachstumsrate der Inflation ist gesunken, selbst wenn der Arbeitsmarkt stabil geblieben ist.“
Mohtashami erwartet, dass die Spreads zwischen der 10-jährigen Schatzanweisung und den 30-jährigen Festhypotheken noch besser werden und die Hypothekenzinsen bald auf die 5%-Marke fallen werden.
Bei Goldmann Sachssagte das Analystenteam, dass die FOMC-Sitzung im Februar eine Botschaft gesendet habe, dass der Desinflationsprozess nun im Gange sei.
Es gibt jedoch noch mehr zu tun, da der Ausschuss den Satz in seiner Erklärung unverändert ließ, der besagt, dass „laufende“ Zinserhöhungen angemessen sein werden, „eine bescheidene hawkische Überraschung für unsere Erwartung, dass sie diese Sprache abschwächen würde“, schrieben die Analysten .
Das Team von Goldman Sachs prognostiziert für März und Mai zwei weitere Anhebungen der Federal Funds Rate um 25 Basispunkte. Laut Sachs „zielt das FOMC darauf ab, eine Rezession zu vermeiden, aber das Wachstum unter dem Trend zu halten, um die Arbeitsmarktbedingungen weiter abzuschwächen, was unserer Prognose entspricht.“