© Reuters. Wohngebäude im Bau sind in der Evergrande Cultural Tourism City zu sehen, einem Projekt, das von der China Evergrande Group entwickelt wurde, in Suzhous Taicang, Provinz Jiangsu, China, 23. September 2021. REUTERS/Aly Song
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SINGAPUR (Reuters) – China Evergrande geriet am Freitag in eine Art Schwebezustand, als die Zeit für eine Zinszahlungsfrist verstrich, die die globalen Märkte auf Anzeichen eines Zahlungsausfalls ausschauen, was die Anleger über das Schicksal des umkämpften Immobiliengiganten in Atem hält.
Das Unternehmen schuldet 305 Milliarden US-Dollar, hat keine liquiden Mittel mehr und die Märkte befürchten, dass ein Zusammenbruch systemische Risiken für Chinas Finanzsystem darstellen und auf der ganzen Welt nachwirken könnte.
Chinas Zentralbank hat am Freitag erneut Bargeld in das Bankensystem eingespeist, was als Signal der Unterstützung für die Märkte gewertet wird. Aber die Behörden haben zu Evergrandes Zwangslage geschwiegen und Chinas Staatsmedien haben keine Hinweise auf einen Rettungsplan gegeben.
Evergrande ernannte Finanzberater und warnte letzte Woche vor einem Zahlungsausfall, und die Weltmärkte sind am Montag aus Angst vor einer Ansteckung stark gefallen, haben sich jedoch seitdem stabilisiert.
In seinen Büros haben wütende Kleininvestoren https://www.reuters.com/world/china/chinas-mom-and-pop-investors-builders-homebuyers-caught-evergrande-debt-crisis-2021-09-23 protestiert zu versuchen, die in seine Immobilien- und Vermögensverwaltungsprodukte versunkenen Lebensersparnisse zurückzugewinnen.
Evergrande hat versprochen, solche Investoren zu priorisieren, und hat diese Woche eine Kuponzahlung für eine inländische Anleihe beschlossen, was den Märkten einen Hoffnungsschimmer gibt. Aber es hat nichts über eine Offshore-Zinszahlung von 83,5 Millionen US-Dollar gesagt, die am Donnerstag fällig war, oder eine Zahlung von 47,5 Millionen US-Dollar, die nächste Woche fällig war.
Es tritt eine 30-tägige Nachfrist ein, wenn es die Gebühren vom Donnerstag nicht bezahlt, und gerät in Verzug, wenn dieses Fenster verstrichen ist, ohne die Schulden zu begleichen. Anleihegläubiger beginnen zu denken, dass es etwa einen Monat dauern könnte, bis die Dinge klarer werden.
Als am Freitag der Handel in Hongkong begann, gab es keine Ankündigungen über eine Zahlung. Ein Unternehmenssprecher reagierte nicht auf Bitten um Stellungnahme.
“Die aktuellen Marktpreise gehen davon aus, dass sich Anleger in Evergrandes Dollar-Anleihen wahrscheinlich nur sehr wenig erholen werden”, sagte Jennifer James, Portfoliomanagerin und führende Schwellenmarktanalystin bei Janus Henderson Investors.
“Das wahrscheinlichste Ergebnis ist, dass das Unternehmen mit den Gläubigern zusammenarbeitet, um eine Restrukturierungsvereinbarung zu treffen”, sagte sie.
“Wie China mit Evergrande und anderen umgeht, könnte Konsequenzen haben. Wenn es falsch gehandhabt wird, könnte der Vertrauensverlust Ansteckungseffekte auf andere Finanzmärkte haben.”
SPIELE AUF ZEIT
Die globalen Märkte haben nach einem starken Ausverkauf eine Erholung eingeleitet und handeln auf der Grundlage, dass die Probleme von Evergrande eingedämmt werden können. [MKTS/GLOB]
Nur etwa 20 Milliarden US-Dollar der Schulden von Evergrande sind Offshore geschuldet. Die Risiken im Inland sind jedoch beträchtlich, denn ein Zusammenbruch könnte den Immobiliensektor zum Absturz bringen, der ein Viertel der chinesischen Wirtschaft ausmacht und ein wichtiger Vermögensspeicher ist.
„Der Absatz und die Investitionen in Wohnungen könnten sich unweigerlich weiter verlangsamen – dies würde das BIP-Wachstum um fast 1 Prozentpunkt verringern“, sagten Analysten der Societe Generale (OTC:) in einer Mitteilung.
“Je länger die Politik wartet, bevor sie handelt, desto höher ist das Risiko einer harten Landung.”
Bisher gab es jedoch nur wenige Anzeichen für ein offizielles Eingreifen. Die Finanzspritze der People’s Bank of China in dieser Woche in Höhe von 270 Milliarden Yuan (42 Milliarden US-Dollar) ist die größte wöchentliche Summe seit Januar und hat dazu beigetragen, die Aktienkurse zu unterschreiten.
Bloomberg Law berichtete auch, dass die Aufsichtsbehörden Evergrande gebeten hatten, einen kurzfristigen Zahlungsausfall zu vermeiden, und zitierten namenlose Personen, die mit der Angelegenheit vertraut waren.
Das Wall Street Journal sagte jedoch unter Berufung auf ungenannte Beamte, dass die Behörden die lokalen Regierungen gebeten hätten, sich auf den Untergang von Evergrande vorzubereiten.
„Angesichts des bewussten Tempos der chinesischen Politik können sich die Behörden durchaus dafür entscheiden, auf Zeit zu spielen“, sagte Wei-Liang Chang, Makrostratege bei der DBS Bank in Singapur.
Er sagte, sie könnten die Liquiditätshilfe während der Nachfrist für die Kuponzahlungen von Evergrande verlängern, da bis März 2022 keine Fälligkeiten von Dollaranleihen bevorstehen.
Die Aktien von Evergrande gaben am Freitag einige Gewinne vom Donnerstag ab und fielen um 3%, während die Aktien der Elektrofahrzeugeinheit um 18% auf ein Vierjahrestief fielen. Seine Dollaranleihen mit bevorstehenden Zahlungen wurden zuletzt bei rund 30 Cent pro Dollar gehandelt.
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