© Reuters. DATEIFOTO: Ein Mann geht am 21. März 2023 im Central District in Hongkong, China, an einem Bildschirm vorbei, auf dem der Hang Seng Index angezeigt wird. REUTERS/Tyrone Siu/Archivfoto
Von Jamie McGeever
(Reuters) – Ein Blick auf den kommenden Tag auf den asiatischen Märkten von Jamie McGeever, Kolumnist für Finanzmärkte.
Sofern es am Freitag nicht zu einem Einbruch von 1,5 % oder mehr kommt, stehen die asiatischen Aktien kurz davor, ihren ersten wöchentlichen Anstieg seit vier Wochen zu verzeichnen. Wird dies jedoch einen Wendepunkt bedeuten oder nur eine vorübergehende Linderung der düsteren Stimmung?
Die Antworten darauf werden sich nächste Woche zeigen, wenn die Anleger ihr Urteil über die Ergebnisse des Jackson Hole-Symposiums der Federal Reserve abgeben, insbesondere über die Rede des Vorsitzenden Jerome Powell am Freitag.
Die neuesten Inflationszahlen aus Tokio für Juli stehen am Freitag ganz oben auf dem asiatischen Wirtschaftsdatenkalender und bieten einen Einblick in die nationale Inflationslage Japans und mögliche Auswirkungen auf die Politik der Bank of Japan in den kommenden Monaten.
Die Marktstimmung in Asien wird am Freitag von Vorsicht geprägt sein – an der Wall Street kam es am Donnerstag zu einem starken Ausverkauf, der Dollar verzeichnete den stärksten Anstieg seit einem Monat und erreichte ein 10-Wochen-Hoch, und die Anleger zögern, zu aufgeregt zu sein Powells Bemerkungen.
Der MSCI Asia Pacific ex-Japan Index stieg am Donnerstag um 1,5 %, den besten Tag seit einem Monat. Doch trotz dieser Aufregung war der August ein harter Monat und der Index ist auf dem Weg zu seinem stärksten monatlichen Rückgang seit September letzten Jahres.
Im Großen und Ganzen scheinen Aktien aus dem asiatisch-pazifischen Raum derzeit angemessen bewertet zu sein und werden ungefähr in der Mitte ihrer langfristigen Spannen und Standardabweichungsniveaus gehandelt. Indische Aktien sind mit Abstand am teuersten und chinesische am günstigsten.
Chinas wirtschaftliche, marktbezogene und politische Herausforderungen in diesem Jahr sind gut dokumentiert, sodass Aktien aus gutem Grund günstig sind. Es gibt kaum Anhaltspunkte dafür, dass diese Probleme in absehbarer Zeit behoben werden, so dass ordentliche Markterholungen wie am Donnerstag wahrscheinlich eher die Ausnahme als die Regel sein werden.
Ausländische Investoren waren am Donnerstag zum ersten Tag seit 13 Jahren Käufer chinesischer Aktien. Den Daten von Stock Connect zufolge gab es eine lange Phase der Abflüsse, von der die Behörden in Peking hoffen, dass sie sich nicht wiederholt.
Tech-Aktien könnten nach dem Einbruch des Nasdaq um 1,9 % am Donnerstag zusätzlich unter Druck geraten, ein etwas verwirrender Rückgang angesichts der Tatsache, dass die Renditen langfristiger Anleihen nicht so stark gestiegen sind und Nvidia (NASDAQ:) es geschafft hat, im positiven Bereich zu schließen. Nur.
Der makroökonomische Fokus in Asien verlagert sich am Freitag auf die Inflation in Tokio. Die Jahresrate dürfte im Juli zum ersten Mal seit September letzten Jahres unter 3 % sinken.
Das Dilemma für japanische Politiker ist tiefgreifend. Die nationale Kerninflation liegt seit 16 Monaten in Folge über dem 2-Prozent-Ziel der Zentralbank, da die Unternehmen weiterhin höhere Importkosten weitergeben, die teilweise auf den schwachen Yen zurückzuführen sind.
Aus Sorge, einer fragilen Wirtschaft zu schaden, hat die BOJ ihre Entschlossenheit betont, die Zinssätze extrem niedrig zu halten, obwohl sie letzten Monat beschlossen hat, die Obergrenze für langfristige Anleiherenditen anzuheben.
Hier sind wichtige Entwicklungen, die den Märkten am Freitag mehr Richtung geben könnten:
– Jackson Hole Symposium der US-Notenbank
– VPI-Inflation Japan Tokio (August)
– VPI-Inflation in Malaysia (Juli)
(Von Jamie McGeever; Bearbeitung von Josie Kao)