Die Ölpreise sind in 2 Monaten um fast 30 % gefallen. Hier ist der Grund und was als nächstes passieren könnte.

Die Ölpreise sind seit Juni stark gefallen.

  • Die Ölpreise sind in den letzten zwei Monaten eingebrochen, wobei Brent- und WTI-Rohöl seit Juni um mehr als 20 % gefallen sind.
  • Die drei Rs helfen zu erklären, warum: Rezessionsängste, robuste russische Produktion und rückläufige Nachfrage.
  • Analysten sind uneins darüber, was als nächstes kommt, wobei einige eine Erholung vorhersagen und andere eine Fortsetzung des Rückgangs erwarten.

Die Ölpreise sind nach dem Einmarsch Russlands in die Ukraine wieder auf den Boden der Tatsachen zurückgekehrt, zur Erleichterung von Politikern, Unternehmen und Autofahrern überall.

WTI-Rohöl, der US-Benchmark-Ölpreis, ist seit seinen letzten Höchstständen Anfang Juni um 28 % gefallen und wird am Mittwoch bei rund 90 $ pro Barrel gehandelt.

Brent-Rohöl, die internationale Benchmark, ist gegenüber seinen eigenen Juni-Höchstständen um 24 % gesunken und wird am Mittwoch bei etwa 95 $ pro Barrel gehandelt. Von seinem März-Hoch von fast 140 $ ist er um mehr als 30 % gefallen.

Warum also fallen die Ölpreise? Die drei Rs sind schuld: Rezessionsängste, Widerstandsfähigkeit Russlands und nachlassende Nachfrage. Allerdings ist sich niemand ganz sicher, was als nächstes kommt.

Die Weltwirtschaft verlangsamt sich

Der Schlüsselfaktor, der die Preise nach unten drückt, ist die wachsende Befürchtung, dass die großen Volkswirtschaften der Welt irgendwann im nächsten Jahr in eine Rezession stürzen werden. Wenn sich die Wirtschaft verlangsamt, sinkt natürlich die Nachfrage nach Energie.

Letzten Monat zeigten Daten, dass die US-Wirtschaft schrumpfte in zwei aufeinanderfolgenden Quartalen im ersten Halbjahr. Andernorts dürften Großbritannien und die Eurozone in brutale Rezessionen abgleiten.

„All das Gerede über eine Rezession hat die Rohölpreise im Laufe des Sommers eingeholt und eine erhebliche Korrektur erzwungen, die von denen begrüßt werden wird, die mit Entsetzen zusehen, wie sie ihre Autos füllen“, sagte Craig Erlam, Senior Market Analyst bei der Währungsplattform Oanda.

Einige Analysten sagen, dass die Stärke des Dollars auch die globale Nachfrage belastet und die Preise gekühlt hat. Der Preis für Öl wird in Dollar angegeben, und der Anstieg des Greenback in diesem Jahr hat den Rohstoff für einige Käufer unerschwinglich teuer gemacht, so die Theorie.

Die russische Produktion blieb robust

Ein weniger beachteter Faktor ist, dass die russische Produktion stärker geblieben ist als von Analysten erwartet.

Sanktionen gegen Russland nach seiner Invasion in der Ukraine Ende Februar führten dazu, dass viele ihre Erwartungen an die Produktion des Landes drastisch zurücknahmen, was Händler dazu veranlasste, die Preise zu erhöhen.

Der erwartete Rückgang der russischen Produktion steht jedoch noch aus. Russland hat seine Verkäufe nach Indien und China gesteigert, und die Inlandsnachfrage war im Sommer stark. Das bedeutet, dass mehr Öl im Umlauf war als erwartet.

„Der Marktkonsens war zu pessimistisch hinsichtlich der Fähigkeit Russlands, Volumen an andere Käufer umzuleiten“, sagten Analysten von JPMorgan kürzlich in einer Mitteilung.

US-Fahrer bleiben zu Hause

Auf der Nachfrageseite der Gleichung gibt es Anzeichen dafür, dass der Appetit auf Öl nicht so stark war wie von vielen erwartet, selbst vor der erwarteten Wachstumsverlangsamung. Zum Beispiel sagte die US Energy Information Administration letzten Monat, dass die Benzinnachfrage für die Woche bis zum 8. Juli die niedrigste Saison seit 1996 war.

Unterdessen haben die Veröffentlichungen von Präsident Joe Biden aus den strategischen Ölreserven, die darauf abzielten, die Benzinkosten zu senken, den Abwärtsdruck auf die Rohölpreise ebenfalls verstärkt, sagten Analysten.

Analysten sind bezüglich der Aussichten geteilter Meinung

Die Wall Street ist unentschlossen, ob die Preise weiter fallen oder sich erholen werden.

Analysten der Citigroup haben gesagt, dass die Preise bis Ende des Jahres auf bis zu 65 $ fallen könnten, wenn eine schlimme Rezession die Weltwirtschaft trifft. Auch ohne Rezession rechnet Citi damit, dass die Preise bis zum Jahresende auf rund 85 US-Dollar fallen werden.

Goldman Sachs hat diese Woche seine Prognosen herabgestuft, sagte aber, dass es immer noch eine Erholung des Ölpreises erwartet, nicht zuletzt, weil es der Meinung ist, dass die Nachfrage stärker ist, als viele glauben. Goldman sagte, Brent-Rohöl werde im dritten Quartal auf 110 $ und im vierten auf 125 $ steigen.

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