Die politischen Entscheidungsträger der Fed neigen zu größeren Zinserhöhungen, um die Inflation zu bekämpfen Von Reuters

Von Lindsay (NYSE:) Dunsmuir und Ann Saphir

(Reuters) – Die Beamten der Federal Reserve tun wenig, um die steigenden Markterwartungen herunterzuspielen, dass die US-Notenbank die Zinssätze im Mai um einen halben Prozentpunkt anheben wird, um den Anstieg der Inflation einzudämmen, aber sie zerstreuen auch nicht die Befürchtungen, dass der Straffungszyklus einen durchbrechen könnte Loch in Wirtschaft und Arbeitsmarkt.

„Die Fed muss aggressiv vorgehen, um die Inflation unter Kontrolle zu halten“, sagte der Präsident der St. Louis Fed, James Bullard, am Dienstag gegenüber Bloomberg TV und wiederholte seine Forderung an die Zentralbank, ihren Leitzins für Tagesgeld in diesem Jahr auf über 3 % anzuheben. “Schneller ist besser”, sagte er.

Bullard, der letzte Woche der Entscheidung der Fed widersprach, den Federal Funds Rate um nur einen Viertelprozentpunkt von nahezu null anzuheben, hat dies bereits früher gesagt. Aber seine Ansicht scheint an Zugkraft zu gewinnen.

Am Montag sagte der Fed-Vorsitzende Jerome Powell, die Zentralbank müsse „schnell“ handeln, um die Zinsen anzuheben. Auf die Frage, was die Zentralbank daran hindern würde, die Zinsen bei der geldpolitischen Sitzung vom 3. bis 4. Mai um einen halben Prozentpunkt anzuheben, antwortete er: „Nichts.“

Diese Kommentare lösten an den Terminmärkten eine Flut von Wetten auf Zinserhöhungen um einen halben Punkt im Mai und Juni aus. Händler erwarten nun, dass der Federal Funds Rate bis Ende des Jahres auf die Spanne von 2,25 % bis 2,5 % steigen wird – weniger als Bullards Ansicht, aber höher als die 1,9 %, die letzte Woche von der Fed prognostiziert wurden.

Powell sagte, die Wirtschaft sei stark genug, um höheren Kreditkosten standzuhalten, ohne den Arbeitsmarkt zu schädigen, und argumentierte, das Beste, was die Fed tun könne, um eine anhaltende Stärke des Arbeitsmarktes sicherzustellen, sei, die Inflation unter Kontrolle zu bekommen.

Aber Händler schließen jetzt auch Wetten darauf ab, dass die Fed im nächsten Jahr mit der Zinssenkung beginnen wird.

„Der Rentenmarkt glaubt Powells wirtschaftlichem Optimismus absolut nicht: Er sagt uns, dass eine sanfte Landung, wenn die Fed den Weg von Powell einschlägt, nicht nur eine Herausforderung sein wird, sondern unmöglich sein wird“, schrieb Roberto Perli, Ökonom bei Piper Sandler.

‘HAWKISH PIVOT’

Es scheint ein holpriger Start für die erste Zinserhöhungsrunde der Fed seit drei Jahren zu werden, insbesondere für die Art und Weise, wie ihre politischen Entscheidungsträger dies kommunizieren.

Vor der Zinserhöhung in der vergangenen Woche hatte Powell gesagt, die Fed werde wegen der großen Unsicherheit über die Auswirkungen der russischen Invasion in der Ukraine auf die US-Wirtschaft „vorsichtig“ vorgehen.

In seiner Pressekonferenz nach der Veröffentlichung der Grundsatzerklärung und der Prognosen des Federal Open Market Committee (FOMC) sagte Powell, die Fed müsse „schnell“ auf die sich entwickelnden Aussichten reagieren.

Und diese Woche spielte der Fed-Chef die Sorgen über die potenzielle Delle für das Wirtschaftswachstum herunter und konzentrierte sich weitaus stärker auf die Wahrscheinlichkeit, dass der Krieg in der Ukraine die US-Inflation verschärfen könnte, die ein 40-Jahres-Hoch erreicht hat und etwa dreimal so hoch ist wie die 2 % der Zentralbank. Ziel.

Die Änderungen, schrieb der NatWest-Ökonom Kevin Cummins (NYSE:), könnten Powells andauernden persönlichen „hawkischen Schwenk“ widerspiegeln, der Ende 2021 begann.

„Auf kurze Sicht sind Powells Kommentare offensichtlich nicht das letzte Wort in Bezug auf die Höhe der erwarteten Zinserhöhung im Mai, zumal die FOMC-Sitzung im Mai erst in sechs Wochen stattfinden wird und die Maßnahmen der Fed von den Daten bestimmt werden.“ Cummins schrieb.