©Reuters. DATEIFOTO: Thailands Zentralbank ist am 26. April 2016 bei der Bank of Thailand in Bangkok, Thailand, zu sehen. REUTERS/Jorge Silva/
Von Anant Chandak
BENGALURU (Reuters) – Die Bank of Thailand wird die Zinssätze am Mittwoch für ein drittes Treffen in Folge um einen bescheidenen Viertelpunkt anheben, da das fragile, vom Tourismus abhängige Wachstum und Anzeichen für einen allmählichen Rückgang der Inflation beginnen, wie eine Reuters-Umfrage unter Ökonomen ergab.
Der weithin erwartete Schritt, der den Leitzins auf nur 1,25 % bringen würde, stellt eine der harmlosesten Straffungskampagnen der Zentralbanken weltweit dar und unterstreicht die anhaltenden Sorgen über das Wachstum der zweitgrößten Volkswirtschaft Südostasiens.
Die thailändische Wirtschaft hinkt ihren regionalen Konkurrenten hinterher und es wurde nicht erwartet, dass sie bis Anfang nächsten Jahres wieder auf das Niveau vor der Pandemie zurückkehrt, da der lebenswichtige Tourismussektor, der etwa 12 % der Produktion ausmacht, gerade erst begonnen hat, sich zu erholen.
Mit dem langsamsten Inflationstempo seit sechs Monaten im Oktober, unterstützt durch staatliche Maßnahmen zur Senkung der Lebenshaltungskosten, sagte BOT-Gouverneur Sethaput Suthiwartnarueput, es sei nicht notwendig, die Zinsen aggressiv zu erhöhen, um die Inflation wie in anderen Ländern zu kontrollieren.
Alle bis auf zwei der 19 Ökonomen in der Reuters-Umfrage vom 21. bis 25. November erwarten, dass die BOT ihren eintägigen Rückkaufsatz bei ihrer Sitzung am Mittwoch um 25 Basispunkte auf 1,25 % anheben wird. Die verbleibenden zwei vorhergesagten Raten bleiben unverändert.
„Wir erwarten eine relativ bescheidenere Erholung der thailändischen Wirtschaft und damit einen weniger aggressiven BOT im Vergleich zu den übrigen großen und regionalen Zentralbanken aufgrund der nachlassenden Inflation, was zu einer ziemlich anhaltenden Schwäche des thailändischen Baht führen könnte“, sagte Enrico Tanuwidjaja , Ökonom bei UOB.
“Negative Realzinsen werden die wirtschaftliche Erholung Thailands weiterhin begünstigen, da es sich von einer ultra-strengen Geldpolitik in anderen Teilen der Welt, insbesondere in den USA und Europa, entfernt.”
Die US-Notenbank hat die Zinsen in diesem Zyklus bisher um 375 Basispunkte erhöht, wobei 75 Basispunkte bei den letzten vier Sitzungen und weitere 50 im Dezember fällig wurden.
Trotz des großen Zinsgefälles war der Baht einer der Top-Performer unter den Währungen der Schwellenländer und verlor in diesem Jahr bisher nur etwa 7 %.
„Der externe Druck auf die BOT, bei Zinserhöhungen durchsetzungsfähiger zu werden, hat nach dem jüngsten Rückgang des Dollars ebenfalls nachgelassen“, sagte Krystal Tan, Ökonom bei ANZ.
“Die Kapitalzuflüsse sind im bisherigen Monat auf die heimischen Anleihen- und Aktienmärkte zurückgekehrt, und der Rückgang der Devisenreserven hat begonnen, sich umzukehren.”
Eine schwache Währung wird im Allgemeinen als positiv für die vom Tourismus abhängige thailändische Wirtschaft angesehen.
Im Jahr vor der Pandemie besuchten 40 Millionen Touristen das 70-Millionen-Einwohner-Land. Die Regierung möchte, dass der Tourismus im nächsten Jahr 80 % seines Niveaus vor der Pandemie erreicht, auch wenn sich das globale Wachstum wahrscheinlich verlangsamen wird.
„Wir gehen davon aus, dass die Ankünfte des internationalen Tourismus in Thailand der globalen Konjunkturabschwächung standhalten werden, wobei die Ankünfte historisch gesehen eine geringe Empfindlichkeit gegenüber Schwankungen der globalen Wirtschaftsaktivität aufweisen“, sagte Chua Han Teng, Ökonom bei DBS.
(Berichterstattung und Umfrage von Anant Chandak; Redaktion von Ross Finley und Christina Fincher)