Bunhill/Getty Images
- Eine bevorstehende Rezession könnte am Ende eine „heftige Korrektur“ an den Aktienmärkten auslösen, sagte Gary Shilling gegenüber BI.
- Der Top-Prognostiker wies auf Warnsignale für einen Abschwung hin, beispielsweise auf einen schwächeren Arbeitsmarkt.
- Eine ausgewachsene Rezession könnte die Spekulationen der Anleger zunichtemachen und zu einem Absturz der Aktienkurse führen, warnte er.
Laut Top-Prognostiker Gary Shilling sollten Anleger auf eine Rezession vorbereitet sein, die das Potenzial hat, den Aktienmarkt in diesem Jahr auf Talfahrt zu schicken.
In einem Interview mit Business Insider sagte der Wall-Street-Veteran – der Mitte der 2000er Jahre zu den Investoren gehörte, die die Subprime-Hypothekenblase auslösten –, er erwarte eine Rezession bis zum Jahresende, da der Arbeitsmarkt weiter schwächer werde. Das könnte der letzte Schlag für die durch das Übervertrauen der Anleger angeheizte Aktienmarktrallye sein und zu einem Rückgang der Aktien um bis zu 30 % führen, sagte Shilling.
Shilling verwies auf den jüngsten Anstieg riskanter Vermögenswerte wie Aktien und Kryptowährungen. Das allein sei ein Zeichen dafür, dass der Markt vor einem Rückgang stehe, insbesondere wenn ein Abschwung eintritt, sagte er.
„Wenn man sich all die Spekulationen ansieht, die wir da draußen hatten, ist das ein Anzeichen für eine große Selbstüberschätzung, und das wird normalerweise gewaltsam korrigiert“, sagte er.
Die Wirtschaft zeigt bereits deutliche Anzeichen einer Schwäche, da die hohen Zinsen ihren Tribut fordern. Der Arbeitsmarkt schwächt sich ab und die Arbeitslosenquote verharrte im März nahe ihrem Zweijahreshoch.
In der Zwischenzeit, Die Kündigungsraten sanken auf rund 2 % im März, ein Zeichen dafür, dass die Arbeitnehmer sich der schwierigen Einstellungsbedingungen bewusst werden und weniger bereit sind, ihren Arbeitsplatz aufzugeben als in der Vergangenheit.
Zum einen sei der Arbeitsmarkt „offensichtlich rückläufig“, da die Unternehmen ihre Einstellungspolitik zurückzogen, sagte Shilling.
Shilling glaubt, dass Unternehmen aufgrund des Arbeitskräftemangels, der die Arbeitgeber während der Pandemie hart getroffen hat, mehr Arbeitskräfte behalten haben, als sie brauchten. Er prognostizierte, dass die Zahl der Entlassungen später in diesem Jahr zunehmen werde und die Arbeitslosigkeit einen Höchststand von 5 bis 7 % erreichen werde, da die Wirtschaft weiterhin schwächele.
„Die Arbeitgeber wollten an ihrer Belegschaft festhalten und sie sogar aufstocken, weil sie davon ausgingen, dass es für immer knapp werden würde. Nun ja, sie waren nicht ewig knapp. Das Wirtschaftswachstum ist zurückgegangen … Arbeitgeber kürzen einfach“, so Shilling gewarnt.
Der Verlust von Arbeitsplätzen könnte die Amerikaner hart treffen, zumal es Anzeichen dafür gibt, dass es vielen finanziell schlechter geht als noch vor einigen Jahren. Die Verbraucher haben wahrscheinlich ihre letzten überschüssigen Ersparnisse aufgebraucht von der Pandemie im März, schätzten Ökonomen der San Francisco Fed.
Unterdessen schlagen seit Monaten eine Handvoll Rezessionsindikatoren Alarm für die Wirtschaft. Die 2-10-Renditekurve für Staatsanleihen, der bekannteste Rezessionsindikator des Anleihenmarktes, signalisiert seit Juli 2022 einen Abschwung. Das Conference Board Führender Wirtschaftsindexein weiterer Indikator für die Wirtschaftskraft, sank im April, obwohl sich der Wert noch nicht im rezessiven Bereich befindet.
„Wenn man die Schwäche dieser Indikatoren erkennt und der tatsächliche Abschwung im Geschäft langwierig und variabel sein kann, sind sie doch zuverlässig genug, und ich denke, dass die sichere Wette darin besteht, dass es später in diesem Jahr zu einer Rezession kommt, wenn das nicht der Fall ist.“ bereits drin“, sagte Shilling.
Shilling ist für seine konträren und oft pessimistischen Ansichten über den Markt bekannt. Zuvor sagte er gegenüber Business Insider, dass er anderen Wall-Street-Strategen aktiv widersprechen möchte, da die Konsensmeinung in der Regel von den Märkten bereits unterschätzt wird.
„Ich denke, die Menschen sind angesichts vieler gegenteiliger Beweise zu optimistisch und zu hoffnungsvoll“, warnte er.