Die von der Bank of England festgelegten Zinssätze werden wahrscheinlich nicht über 5 % steigen, wie die Märkte zuvor erwartet hatten, hat ein hochrangiger Beamter angedeutet und gesagt, dass die Auswirkungen eines so starken Anstiegs auf die Wirtschaft schädlich sein würden.
Einer der stellvertretenden Gouverneure der Bank, Ben Broadbent, sagte, der von den Märkten eingepreiste Zinsanstieg – von jetzt 2,25 % auf 5,25 % in den kommenden Monaten – sei keine Selbstverständlichkeit und würde der Wirtschaft einen „ziemlich materiellen“ Schlag versetzen.
In einer Rede am Imperial College London, kurz vor dem Rücktritt von Liz Truss am Donnerstagnachmittag, sagte er: „Ob die offiziellen Zinsen ganz so stark steigen müssen, wie es derzeit an den Finanzmärkten eingepreist wird, bleibt abzuwarten.“
Unmittelbar nach Broadbents Äußerungen begannen die Finanzmärkte, ihre Prognosen für Hypothekenzinsen zu reduzieren, die nach dem steuersenkenden Minibudget der Regierung sprunghaft angestiegen waren.
Er sagte, es sei weniger klar, wie viel Druck auf die Inflation ausgeübt werde, nachdem die Regierung die meisten ihrer Steuersenkungen gestrichen und die Energiepreisobergrenze von zwei Jahren auf sechs Monate zurückgefahren worden sei.
Der neue Kanzler von Truss, Jeremy Hunt, soll am 31. Oktober einen Haushalt vorlegen, der den vollen Umfang der Steuer- und Ausgabenpolitik der Regierung zur Beruhigung der Finanzmärkte darlegt.
Hunt, der von Truss erster Ernennung zum Schatzamt, Kwasi Kwarteng, übernommen hatte, sagte, er werde Ausgabenkürzungen und Steuererhöhungen vornehmen, um die Verschuldung zu senken und die Auswirkungen des Haushalts auf die Inflation zu begrenzen. Wenn die Inflationsaussichten aufgrund des Budgets niedriger sind als derzeit erwartet, müssten die Zinsen nicht so stark steigen.
Einige Analysten waren skeptisch, dass die Rede von Broadbent mehr als eine kurzfristige Anpassung der Zinserwartungen bringen würde, wenn die politische Situation unbeständig blieb.
Walid Koudmani, Chief Market Analyst beim Devisenhändler XTB, fügte hinzu: „Die Erklärung des stellvertretenden Gouverneurs kann kurzfristig Erleichterung bringen, aber wie er selbst sagte, bleibt die Bank flexibel und reagiert auf die Notwendigkeit weiterer Zinserhöhungen.
„Obwohl dies für einige positive Nachrichten sein mögen, kann es daher schwierig sein anzunehmen, dass sich die Dinge nicht ändern werden, wenn sich die Wirtschaftslage weiter verschlechtert, insbesondere nach den jüngsten Inflationsrekorden.“
Steigende Lebensmittelpreise ließen die britische Inflation im September auf 10,1 % steigen, weit über dem Ziel der Bank of England von 2 %. Die Bank hat die Zinssätze seit Dezember letzten Jahres als Reaktion auf stark gestiegene Preise angehoben.
Broadbent sagte, die Auswirkungen einer schnellen Zinserhöhung würden die Auswirkungen der bisherigen Zinserhöhungen auf die Wirtschaft vervierfachen und eine tiefere Rezession verursachen als bereits prognostiziert.
„Wenn der Bankzins bei vernünftigen politischen Multiplikatoren wirklich 5,25 % erreichen würde, würde die kumulierte Auswirkung des gesamten Wachstumszyklus auf das BIP knapp unter 5 % liegen – von denen nur etwa ein Viertel bereits durchgekommen ist“, sagte er.
Anleger reduzierten die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um volle Prozentpunkte durch die Bank im nächsten Monat. Sie sehen eine Chance von 17 % auf einen Anstieg um einen Punkt, wenn der MPC am 3. November das nächste Mal zusammentritt, gegenüber 25 % früher am Donnerstag. Stattdessen setzen die Märkte auf einen Anstieg um 0,75 Punkte auf 3 %.
Eine Zinserhöhung um ganze Prozentpunkte galt als nahezu sicher, bevor Truss gezwungen war, ihre nicht finanzierten Steuersenkungspläne rückgängig zu machen.
Die Unsicherheit über den Umfang des Energiepreisobergrenzenplans, von dem Hunt sagte, dass er nur sechs Monate laufen wird, bevor er überprüft wird, war ein weiterer Grund, skeptisch gegenüber einem Anstieg der Razzia-Rate über 5 % zu sein, obwohl Broadbent sagte: „Wir werden es wahrscheinlich noch eine Weile nicht wissen genau die Form, die annehmen wird“.