Von Jamie McGeever
(Reuters) – Ein Blick auf den kommenden Tag auf den asiatischen Märkten.
Der Beginn der Handelswoche hat gezeigt, dass es derzeit zunehmend schwieriger wird, sich auf den Märkten zurechtzufinden, ganz zu schweigen von deren Vorhersagen. Viele Vermögenswertkorrelationen werden durch starke Gegenströmungen in den Nachrichten und Einflussfaktoren geschwächt.
Einige Märkte, wie der US-Dollar und der Nasdaq, entwickeln eine Eigendynamik, und andere, wie der Markt für US-Staatsanleihen und der Dollar, senden widersprüchliche Signale.
Steigende US-Anleiherenditen konnten den Dollar am Montag nicht stützen, der unaufhaltsame Technologie- und KI-Boom bescherte zwei der drei wichtigsten Wall Street-Indizes erneut Rekordhöhen, während ein Einbruch von fast zwei Prozent aus heiterem Himmel kam.
Dies ist der eher fragmentierte Hintergrund für die Eröffnung der asiatischen Märkte am Dienstag, der durch die politischen Turbulenzen in Frankreich, die französische Vermögenswerte und Märkte in der gesamten Eurozone erschüttern, noch komplizierter wird.
Werden sich die Anleger in Asien am Dienstag an den höheren Renditen auf US-Staatsanleihen, dem schwächeren Dollar, dem Hype um die US-Technologiemärkte oder der anhaltenden Verschlechterung der chinesischen Daten und Stimmung orientieren?
Der Wirtschaftskalender des gesamten Kontinents ist leer, doch das wichtigste Ereignis ist von großer Bedeutung: die Zinsentscheidung der Reserve Bank of Australia und die Leitlinien in der begleitenden Erklärung und Pressekonferenz von Gouverneurin Michele Bullock.
Von Reuters befragte Ökonomen sind sich einig, dass die RBA ihren Leitzinssatz zum fünften Mal in Folge bei 4,35 % belassen wird. Da die Inflation seit Ende 2021 über dem Ziel der Zentralbank von 2 bis 3 % liegt und die Arbeitslosenquote auf 4 % zurückgeht, erscheint eine vorzeitige Zinssenkung unwahrscheinlich.
Eine Mehrheit von fast 90 Prozent (38 von 43) prognostizierte unveränderte Zinssätze im nächsten Quartal und eine anschließende Senkung um 25 Basispunkte auf 4,10 Prozent im letzten Quartal dieses Jahres.
Die australischen Zinsmärkte sind sogar noch aggressiver eingestellt – die Händler kalkulieren für dieses Jahr lediglich eine Lockerung um 15 Basispunkte ein und bis Ende 2025 insgesamt kaum 50 Basispunkte. Sieht man von der Bank of Japan ab, die sich noch in der Anfangsphase einer Straffung ihrer Geldpolitik befindet, ist dies eine der aggressivsten Einstufungen aller G10-Notenbanken.
In China liegen die Aktienkurse unterdessen auf einem Zweimonatstief und der Yuan ist so niedrig wie in diesem Jahr, nachdem schwache Daten vom Montag – vor allem zu den Immobilienpreisen – die düstere Konjunkturlage kaum aufhellen konnten.
Auch die Handelsspannungen verschärfen sich. China hat eine Antidumpinguntersuchung gegen importiertes Schweinefleisch und dessen Nebenprodukte aus der Europäischen Union eingeleitet – eine Reaktion auf die Beschränkungen für den Export von Elektrofahrzeugen.
Warren Buffetts Berkshire Hathaway (NYSE:) hat unterdessen seinen Anteil am chinesischen Unternehmen BYD (SZ:), dem weltweit größten Verkäufer von Elektrofahrzeugen, reduziert. Die Änderung des Anteils ist geringfügig, könnte aber symbolisch für die Angst der Ausländer vor den aufkeimenden Handelskriegen stehen.
Hier sind die wichtigsten Entwicklungen, die den Märkten am Dienstag weitere Orientierung bieten könnten:
– Zinsentscheidung für Australien
– Nicht-Ölhandel in Singapur (Mai)
– Feds Barkin, Collins, Kugler, Musalem, Logan, Goolsbee sprechen