Da die Hypothekenzinsen auf die 7 %-Marke steigen, glauben Branchenbeobachter, dass eine neue Refi-Welle erst in einigen Jahren zurückkehren wird. Die Kreditgeber haben begonnen, ihre Unternehmen auf mindestens zwei weitere Jahre mit reduzierter Produktion vorzubereiten.
Die neuesten wöchentlichen Umfragedaten von Freddy Mac zeigt, dass die 30-jährige festverzinsliche Hypothek seit letzter Woche um 26 Basispunkte auf 6,92 % gestiegen ist, ein rekordverdächtiger Anstieg auf den höchsten Stand seit April 2002. Vor einem Jahr zu diesem Zeitpunkt lagen die Zinsen im Durchschnitt bei 3,05 %.
„Wir sehen weiterhin eine Geschichte von zwei Volkswirtschaften in den Daten: Ein starkes Beschäftigungs- und Lohnwachstum hält die Bilanzen der Verbraucher positiv, während die anhaltende Inflation, Rezessionsängste und die Erschwinglichkeit von Wohnraum die Nachfrage nach Wohnraum steil nach unten treiben“, Sam Khater, Chef von Freddie Mac Wirtschaftswissenschaftler, sagte in einer Erklärung.
Der Index von Freddie Mac stellt Hypothekenzinsen zusammen, die von Kreditgebern während der letzten drei Tage gemeldet wurden. Es konzentriert sich auf konventionelle, konforme, vollständig amortisierende Wohnungsbaudarlehen für Kreditnehmer, die 20 % zurückzahlen und eine hervorragende Bonität haben.
Andere Indizes zeigen höhere Raten.
An HousingWire Hypothekenzinszentrum, Schwarze Ritter Optimal Blue OBMMI Pricing Engine, das auch einige Refinanzierungsprodukte umfasst, hat am Mittwoch den 30-jährigen konformen Zinssatz bei 6,939 % gemessen, gegenüber 6,651 % in der Vorwoche. Unterdessen stieg der 30-jährige festverzinsliche Jumbo (mehr als 647.200 USD) im gleichen Zeitraum von 6,137 % auf 6,549 %.
Bei Hypotheken-Nachrichten täglichjedoch die Preise war 7,05 % für konforme und 6,05 % für Jumbos am Mittwoch, eine Spanne von 100 Basispunkten.
Ich bin bereit für mindestens zwei Jahre mit reduzierten Volumina. Wir könnten im Wesentlichen innerhalb von 12 Monaten vom höchsten Jahr aller Zeiten zum schlechtesten Jahr aller Zeiten übergehen.
– Top Nichtbanken-Hypothekenmanager
„Wir haben eine Kreditverknappung erlebt, da sowohl Kreditgeber als auch Kreditnehmer mit anhaltender wirtschaftlicher Unsicherheit und Erschwinglichkeitsproblemen zu kämpfen haben“, sagte Bob Broeksmit, Präsident und CEO der Verband der Hypothekenbanken (MBA), sagte in einer Erklärung. „Trotz des starken Lohn- und Beschäftigungswachstums im September zögern potenzielle Eigenheimkäufer, in den Wohnungsmarkt einzusteigen.“
Refis wird dich nicht retten
Der steile Zinsanstieg hat die Nachfrage nach Refinanzierungen zunichte gemacht.
Laut MBA waren die Anträge von Kreditnehmern auf Refis in der vergangenen Woche um 86 % niedriger als im gleichen Zeitraum im Jahr 2021. Der Refis-Rückgang war im Durchschnitt aller Produkte stärker als 68,7 %.
„Anders als in der Vergangenheit scheint die Wahrscheinlichkeit, dass die Branche in den nächsten Jahren von einer weiteren Refinanzierungswelle profitiert, gering“, schrieb das Analystenteam von Hypothekengesellschaften bei Keefe, Bruyette & Woods.
Unter der Annahme, dass ein Zinsanreiz von 50 Basispunkten für die Refinanzierung eines Kreditnehmers erforderlich ist, würden laut den Analysten heute weniger als 1 % des Hypothekenuniversums diesen Anreiz haben. „Wichtig ist, wenn die Hypothekenzinsen um 150 Basispunkte sinken, was wir nicht für wahrscheinlich halten, würde der Prozentsatz der Hypotheken in dem zu refinanzierenden Geld nur auf 8,8 % steigen.“
Folglich: „Angesichts des erhöhten Wettbewerbs und einem Großteil des Hypothekenuniversums, der weit über 300 Basispunkte kein Geld mehr zur Refinanzierung hat, halten wir die operativen Aussichten für Hypothekenanbahner für sehr herausfordernd“, schrieben die Analysten.
In Bezug auf das Gespenst, dass Refis seit mehreren Jahren verschwinden, sagte ein führender Nichtbanken-Hypothekenmanager, er bereite sich auf eine dramatische Volumenreduzierung in den kommenden Jahren vor.
„Ich bin bereit für mindestens zwei Jahre mit reduziertem Volumen“, sagte er. „Wir könnten im Wesentlichen innerhalb von 12 Monaten vom höchsten Jahr aller Zeiten zum schlechtesten Jahr aller Zeiten übergehen.“
Fannie Maes Die Economic and Strategic Research (ESR) Group prognostiziert eine Gesamtaktivität bei der Vergabe von Hypotheken in Höhe von 1,6 Billionen US-Dollar im Jahr 2022 und 1,3 Billionen US-Dollar im Jahr 2023 – die oberste Führungskraft des Hypothekengebers sagte: „Es besteht eine echte Chance, dass der Markt auf 1 Billion US-Dollar steigen kann.“
Wann hört die Verschärfung auf?
Steigende Hypothekenzinsen spiegeln den Bund wider Reservieren Straffung der Geldpolitik zur Eindämmung der steigenden Inflation. Das Verbraucherpreisindex veröffentlicht am Donnerstag stieg um 0,4 % im September und 8,2 % in den letzten 12 Monaten, weit heißer als erwartet.
Bisher hat die Fed in diesem Jahr den Federal Funds Rate um 300 Basispunkte angehoben.
Die Renditen von Staatsanleihen weisen kurzfristig höhere Zinsen auf, was auf eine bevorstehende Rezession hindeutet. Die 2-Jahres-Note, eng an die der Fed gebunden Zinsbewegungen, stieg am Mittwoch gegenüber der Vorwoche um fünf Basispunkte auf 4,28 %. Die 10-Jahres-Anleihe stieg im gleichen Zeitraum von 3,83 % auf 3,91 %.
Mit Blick auf die Zukunft werden weitere 125 Basispunkte an Leitzinserhöhungen im Jahr 2022 erwartet, wobei der Zinssatz deutlich über 4 % liegen wird. Danach sind Analysten unsicher, ob die Zinsen hoch bleiben oder allmählich sinken werden.
„Wenn die Fed Zinserhöhungen vorzieht und dann die Zinsen allmählich wieder senkt (was wir für das wahrscheinlichste Ergebnis halten), wird es wahrscheinlich mehrere Jahre dauern, bis die Zinsen niedrig genug sind, um bedeutende Refinanzierungsaktivitäten anzuregen“, so das KBW-Analystenteam schrieb.
Die Post-A-Refi-Welle ist noch Jahre entfernt, da sich die Hypothekenzinsen bei 7 % einpendeln, die zuerst auf HousingWire erschienen.