©Reuters. DATEIFOTO: Käufer gehen die Oxford Street entlang, inmitten des Ausbruchs der Coronavirus-Krankheit (COVID-19) in London, Großbritannien, 13. Dezember 2020. REUTERS/Simon Dawson/File Photo
Von William Schomberg
LONDON (Reuters) – Die britische Verbraucherpreisinflation dürfte im April ein 30-Jahres-Hoch von 6 % oder mehr erreichen, aber die große Frage für die Bank of England und die breite Öffentlichkeit ist, wie schnell sie dann zurückfallen wird.
Die BoE war im vergangenen Monat die erste große Zentralbank der Welt, die die Zinsen anhob, seit die Coronavirus-Pandemie die Weltwirtschaft getroffen hat.
Jetzt setzen die Anleger auf bis zu vier weitere Zinserhöhungen im Jahr 2022 und nehmen den Leitzins auf bis zu 1,25 %, weil der Preisanstieg in Großbritannien – wie in vielen anderen reichen Volkswirtschaften – weniger vorübergehend sein dürfte als zuvor erhofft.
Der Höhepunkt der Inflation wird die Kaufkraft der Verbraucher treffen, gerade als sie im April mit einer Steuererhöhung konfrontiert sind, die die wirtschaftliche Erholung Großbritanniens nach dem Coronavirus-Crash von 2020 in Frage stellt.
Bethany Beckett, Ökonomin bei Capital Economics, sagte, das verfügbare Einkommen der Haushalte werde in diesem Jahr real sinken und zu einer Verlangsamung des Wirtschaftswachstums auf 3,7 % im Jahr 2022 beitragen. Die BoE prognostizierte im November ein Wachstum von 5,0 % für dieses Jahr.
WIE LANGE WIRD DIE INFLATION WAHRSCHEINLICH HOCH BLEIBEN?
Die aktuellen Prognosen der BoE, die im November veröffentlicht wurden, deuten auf eine Verbraucherpreisinflation von 3,5 % im Jahr 2022 hin, bevor sie 2023 auf 2,25 % fallen und damit nahe am 2 %-Ziel der BoE liegen.
Nachdem die Gaspreise weiter gestiegen waren, sagte die Zentralbank im Dezember, sie habe ihre Schätzung für den Höhepunkt der Inflation im April auf etwa 6 % angehoben.
Das bedeutet, dass die BoE ihre Inflationsprognosen für das Gesamtjahr am 3. Februar wahrscheinlich erneut anheben wird, zusammen mit dem, was viele Anleger für eine weitere Erhöhung der Leitzinsen auf 0,5 % halten.
Die Haushalte müssen im April, wenn eine regulierte Preisobergrenze angehoben werden soll, mit einem starken Anstieg ihrer Gasrechnungen um etwa 50 % rechnen – oder etwas weniger, wenn die Regierung versucht, den Einbruch zu verringern.
Paul Dales, britischer Chefökonom bei der Beratungsfirma Capital Economics, hat seine Inflationsprognose für das Gesamtjahr 2022 von einer früheren Schätzung von 2,2 % auf 4,0 % fast verdoppelt.
WAS IST MIT DEN GASPREISEN?
Nach ihrem Anstieg sind die Gaspreise zuletzt gefallen.
Großbritannien wird diesen Monat voraussichtlich eine Rekordzahl an verflüssigten Ladungen erhalten, was dazu beitragen wird, den Day-Ahead-Erdgaspreis von einem Höchststand von mehr als 450 Pence pro Jahr Ende Dezember auf etwa 200 Pence in der vergangenen Woche zu senken, obwohl das noch der Fall war weit über dem Niveau von etwa 50 Pence vor einem Jahr.
Philip Shaw, Ökonom bei der Bank Investec, sagte, dass die Inflation im Jahr 2022 bei 2,5 % enden könnte, wenn der jüngste Rückgang der Gaspreise anhält und bei einer halbjährlichen Überprüfung durch die Aufsichtsbehörden, die im Oktober fällig ist, zu einer Senkung der Tarife führt.
WAS TREIBT DIE INFLATION IN UK NOCH AN?
Neben den üblichen Variablen, von den Benzinpreisen bis zu den Auswirkungen des Wetters auf die Lebensmittelkosten, ist ein weiterer Schlüsselfaktor für die Inflation in diesem Jahr, was mit den globalen Lieferketten passiert, die von der Pandemie schwer getroffen wurden.
Am deutlichsten zeigte sich dies auf dem Automarkt, wo ein Mangel an Mikrochips die Produktion von Neuwagen einschränkte und den Preis von Gebrauchtwagen um 27 % in die Höhe trieb.
Eine Umfrage unter Einkaufsmanagern britischer Hersteller im vergangenen Monat zeigte jedoch eine Entspannung der Preise für Inputs von fast Rekordhöhen.
Analysten beobachten jedoch die Auswirkungen der Omicron-Variante in China, wo ein strikter Ansatz zur Bekämpfung von Coronavirus-Ausbrüchen im Jahr 2020 zur Schließung von Lieferanten führte, die für globale Hersteller von entscheidender Bedeutung sind, was die Preise in die Höhe trieb.
IST EINE LOHINFLATIONSSPIRAL WAHRSCHEINLICH?
Die Hauptsorge der BoE gilt nicht so sehr der Inflation in den kommenden Monaten, sondern der Frage, ob sie längerfristigen Inflationsdruck auslöst, hauptsächlich bei Lohnabschlüssen.
Einige Unternehmen haben auf einen Arbeitskräftemangel nach dem Brexit und COVID reagiert, indem sie die Gehälter für einige Positionen erhöht haben.
Der Lebensmitteleinzelhändler Gregg’s brachte diesen Monat eine Gehaltserhöhung für seine Mitarbeiter vor.
Eine Umfrage unter Herstellern ergab, dass die jüngsten Lohnerhöhungen zwischen 2 % und 3 % lagen, in einigen Fällen jedoch bis zu 14 % erreichten, während 45 % der Unternehmen noch keine Lohnvereinbarung getroffen hatten, da sie mehr Klarheit über die Inflation und andere Faktoren erwarteten.