© Reuters. DATEIFOTO: Passanten spiegeln sich am 18. April 2023 auf einer Notierungstafel für Elektroaktien vor einem Maklerunternehmen in Tokio, Japan. REUTERS/Issei Kato
Von Jamie McGeever
(Reuters) – Ein Blick auf den kommenden Tag auf den asiatischen Märkten von Jamie McGeever, Kolumnist für Finanzmärkte.
Anleger, die auf eine Atempause im US-Anleiheverkaufsrausch hofften, erhielten am Montag ihren Wunsch, was für die asiatischen Märkte am Dienstag ein gutes Zeichen sein sollte, obwohl die Zweifel darüber, wie lange die Ruhe anhält, zwangsläufig aufkommen werden.
Der regionale Wirtschaftskalender am Dienstag ist düster. Die Höhepunkte sind die südkoreanische Erzeugerpreisinflation für September, die Flash-Einkaufsmanagerindexdaten für Oktober aus Japan und Australien sowie eine Rede der Gouverneurin der Reserve Bank of Australia, Michele Bullock.
All dies könnte kurzfristige Bewegungen in den jeweiligen Währungen auslösen, die alle in unterschiedlichem Ausmaß gegenüber dem am Montag geschwächten Dollar an Boden gewannen.
Die PMIs vom September zeigten, dass die Produktionstätigkeit in Japan und Australien zurückging und die Aktivität im Dienstleistungssektor zunahm, obwohl das Wachstum in Japan in diesem Jahr am langsamsten war.
Das Gesamtbild wird jedoch immer noch vom Auf und Ab des US-Staatsanleihenmarktes dominiert. Die 10-Jahres-Rendite durchbrach am Montag schließlich die 5,0-Prozent-Marke, stürzte jedoch schnell ab, und der Rückgang um 20 Basispunkte vom Höchst- bis zum Tiefstwert drückte die US-Aktien fast den ganzen Tag über in den positiven Bereich und drückte den Dollar nach unten.
All das ebnet den Weg für einen „Risk-on“-Tag in ganz Asien am Dienstag, oder? Nicht unbedingt.
Die Wall Street gab im späten Handel den Großteil ihrer Gewinne wieder ab, nur der Nasdaq der drei Hauptindizes schloss im grünen Bereich – vielleicht ein intuitiver Schritt angesichts der Sensibilität des Technologiesektors gegenüber Zinssätzen.
Und während eine umfassende Lockerung der Finanzbedingungen am Montag – niedrigere Renditen für Staatsanleihen und ein schwächerer Dollar – Vermögenswerte in Schwellenländern unterstützen sollten, ist der späte Abwärtstrend an der Wall Street Vorsicht geboten.
Dies gilt auch für die jüngsten Signale aus China, das weiterhin erhebliche Kapitalabflüsse verzeichnet.
Laut Goldman Sachs stiegen die Abflüsse im September sprunghaft auf 75 Milliarden US-Dollar, der höchste monatliche Wert seit 2016, verglichen mit immer noch hohen 42 Milliarden US-Dollar im August.
„Die ungünstige Zinsspanne zwischen China und den USA wird in den kommenden Monaten wahrscheinlich zu anhaltendem Abwertungs- und Abflussdruck führen“, warnten Goldman-Analysten.
Chinesische Blue-Chip-Aktien erreichten am Montag den niedrigsten Stand seit Februar 2019, und angesichts der Bedeutung Chinas in den Aktienindizes Asiens und der Schwellenländer könnte der Dienstag eine Herausforderung werden.
Die Indizes der globalen Schwellenländer und des MSCI sind in den letzten drei Monaten jeweils um rund 13 % gefallen und erreichten am Montag beide ihren niedrigsten Stand seit dem 11. November letzten Jahres.
Japans Yen und Anleihen werden am Dienstag erneut im Rampenlicht stehen, nachdem der Yen kurzzeitig unter 150,00 pro Dollar abgerutscht ist und die 10-Jahres-Rendite aufgrund von Spekulationen, dass die Bank of Japan ihre Zinskurvenkontrollpolitik später in diesem Monat anpassen könnte, ein neues Jahrzehnthoch erreicht hat.
Hier sind wichtige Entwicklungen, die den Märkten am Dienstag mehr Richtung geben könnten:
– Japan Flash Manufacturing PMI (Oktober)
– Australien Flash PMI (Oktober)
– Inflation der Erzeugerpreise in Südkorea (September)
(Von Jamie McGeever; Bearbeitung von Josie Kao)