© Reuters. DATEIFOTO: EZB-Vorstandsmitglied Klaas Knot erscheint bei einer niederländischen parlamentarischen Anhörung in Den Haag, Niederlande, 23. September 2019 REUTERS/Eva Plevier
FRANKFURT (Reuters) – Die Inflation in der Eurozone könnte kurz- und mittelfristig die Erwartungen übertreffen, und dieser Ausblick für das Preiswachstum rechtfertigt ein Ende der Notanleihekäufe der Europäischen Zentralbank im nächsten März, sagte der niederländische Zentralbankchef Klaas Knot am Donnerstag.
Die Inflation ist in diesem Jahr auf einer langen Liste einmaliger Entwicklungen in die Höhe geschnellt, aber eine wachsende Zahl von Beobachtern, darunter der Internationale Währungsfonds, warnte kürzlich davor, dass die Preiserhöhungen klebriger sein könnten als bisher angenommen und dauerhafter werden könnten.
“Die Risiken für die Schlagzeileninflation sind wieder nach oben gerichtet”, sagte Knot in einer Rede. “Aufwärtsrisiken sind kurz- bis mittelfristig hauptsächlich mit anhaltenderen angebotsseitigen Engpässen und einer stärkeren Lohn-Preis-Dynamik im Inland verbunden.”
Knot, ein Falke im EZB-Rat, argumentierte, dass selbst wenn diese Aufwärtsrisiken nicht eintreten, allein die Basisprojektion der Bank ein Ende des 1,85 Billionen schweren Pandemie-Notkaufprogramms rechtfertigt.
„Das aktuelle Basisszenario der EZB steht im Einklang mit der Beendigung des PEPP im März 2022“, sagte er. “Während wir derzeit über Optionen nachdenken, um den Übergang aus dem PEPP zu erleichtern, sollten die eingehenden Daten verdeutlichen, wie sich die Risiken rund um unsere aktuelle Inflationsbasis auswirken werden.”
Knot zeigte sich in Bezug auf die längerfristigen Inflationsaussichten jedoch entspannt und spielte einige Befürchtungen des Marktes herunter, dass die Preise außer Kontrolle geraten könnten.
Er argumentierte, dass die Inflationsaussichten jetzt “wieder auf Kurs” seien und die marktbasierten Inflationserwartungen das Preiswachstum weitgehend mit dem eigenen 2%-Ziel der EZB in Einklang bringen würden.
“Ich begrüße diese Entwicklungen sehr”, sagte Knot. “Nach einer langen Phase von Rückschlägen und Deflationsrisiken sind dies gute Nachrichten.”
Die EZB hat ihr Inflationsziel in den letzten zehn Jahren größtenteils unterschritten, trotz beispielloser Anreize, einschließlich umfangreicher Wertpapierkäufe, subventionierter Kredite an Banken und stark negativer Zinssätze.
Die Basisprojektion der Bank sieht nun einen Anstieg der Inflation auf 4 % zum Jahresende, bevor sie 2022 wieder unter das Ziel fällt.
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