Europa sieht sich einem steigenden Rezessionsrisiko aufgrund steigender Öl- und Gaspreise ausgesetzt, da befürchtet wird, dass Russland die Lieferungen vollständig einstellen könnte, sagten Ökonomen.
Die europäische Wirtschaft wird laut Nomura, einer japanischen Investmentbank mit bedeutenden Aktivitäten, von einer Vielzahl von Faktoren getroffen, darunter die sinkende Nachfrage in den USA – ihrem größten Exportmarkt – die anhaltenden Folgen der russischen Invasion in der Ukraine und die damit verbundenen steigenden Lebensmittel- und Energiepreise in London.
Nomura sagte, es erwarte, dass die europäische Wirtschaft im Laufe der zweiten Hälfte des Jahres 2022 schrumpfen werde und dass die Rezession bis zum Sommer 2023 andauern werde, mit einem Gesamtrückgang von 1,7 % des BIP.
Die Energiepreise waren bereits in der zweiten Hälfte des Jahres 2021 in die Höhe geschossen, als führende Volkswirtschaften die Sperrungen durch die Coronavirus-Pandemie aufhoben, aber Russlands Invasion in der Ukraine hat zusätzliche Schwierigkeiten hinzugefügt, da die EU, die USA und Großbritannien versucht haben, Russland wirtschaftlich zu isolieren. Europa ist bei seiner Energieversorgung immer noch stark von Russland abhängig, und Wladimir Putin hat auf die Sanktionen reagiert, indem er die Gaslieferungen verlangsamte.
Russland hat die Gaslieferungen durch die Pipeline Nord Stream 1 nach Deutschland und die Pipeline TurkStream nach Bulgarien eingestellt und die Lieferungen nach Polen über die Jamal-Pipeline eingestellt.
Europa kämpft mit „Bedingungen, die sehr globaler Natur sind (steigende Energiepreise und Inflation, zunehmende geopolitische Risiken und Unsicherheit), was uns glauben lässt, dass die europäischen Volkswirtschaften das gleiche Schicksal erleiden werden – eine Rezession – wie die USA“, schrieb George Buckley, ein Nomura-Ökonom. Die Inflation in der Eurozone erreichte im Juni eine Jahresrate von 8,6 %, die höchste seit der Gründung des Blocks im Jahr 1999.
Analysten der US-Investmentbank JP Morgan Chase sagten letzte Woche, dass Russland auch einen „stratosphärischen“ Ölpreisanstieg verursachen könnte, wenn es Produktionskürzungen als Vergeltung gegen die Bemühungen der G7-Gruppe großer Volkswirtschaften zur Preisobergrenze einsetzen würde. Analysten wie Natasha Kaneva schrieben, dass sich die Preise auf 380 $ (314 £) mehr als verdreifachen könnten, wenn Russland die Produktion um 5 Millionen Barrel pro Tag drosselt. Ein Barrel Rohöl der Sorte Brent für die Lieferung im September war Ende letzter Woche an den Terminmärkten 111 $ wert.
„Es ist wahrscheinlich, dass die [Russian] Die Regierung könnte sich mit Produktionskürzungen rächen, um dem Westen Schmerzen zuzufügen“, schrieben die Analysten von JP Morgan. „Die Enge des globalen Ölmarktes ist auf Russlands Seite.“
Kay Neufeld und Jonas Keck, Ökonomen am Center for Economics and Business Research, sagten, Russlands Invasion in der Ukraine habe „eine wahre gesamteuropäische Krise“ ausgelöst, und sagten, die Wahrscheinlichkeit einer europäischen Rezession bestehe bei mindestens zwei zu fünf.
Deutschland, Europas größte Volkswirtschaft, ist wegen der russischen Kontrolle über die Pipeline Nord Stream 1 besonders gefährdet. Die Pipeline soll ab dem 11. Juli für die geplante jährliche Wartung für einen Zeitraum von 10 Tagen geschlossen werden. Der deutsche Wirtschaftsminister Robert Habeck sagte den deutschen Medien letzte Woche, die Regierung befürchte, Russland werde die Wiedereröffnung der Pipeline ablehnen, ein Schritt, der im Winter zu Engpässen führen könnte.
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„Es scheint klar, dass im Fall der europäischen Gasknappheit eine schwere Rezession so gut wie sicher sein wird“, schreiben Neufeld und Keck. „Denn die europäischen Länder sind nicht nur über Energie-Interkonnektoren, sondern auch über hochintegrierte Lieferketten miteinander verbunden.
„Eine knappe Gasversorgung wird zu einem weiteren Anstieg der Energiepreise für die Verbraucher führen, den Inflationsdruck erhöhen und einen noch größeren Anteil des verfügbaren Einkommens der Haushalte beanspruchen, was an sich schon ein Rezessionsrisiko darstellt.“
Europäische Länder, die von russischem Gas abhängig sind, suchen nach alternativen Versorgungsmöglichkeiten. Die Bundesregierung hofft, dass noch in diesem Winter zwei schwimmende Terminals in Betrieb gehen, die flüssiges Erdgas aufnehmen können.
Während das Vereinigte Königreich Gas nicht direkt aus Russland importiert, könnten europäische Engpässe die Lebenshaltungskostenkrise noch verschärfen, indem sie den Gaspreis auf offenen Märkten erhöhen. Das würde das Vereinigte Königreich zwingen, mehr zu zahlen, was sich wahrscheinlich in den Rechnungen für Verbraucher und Unternehmen widerspiegeln wird. Nomura prognostiziert einen Rückgang des britischen BIP um 1,5 % während einer erwarteten Rezession.