©Reuters. Ein Panzer der ukrainischen Streitkräfte wird während Militärübungen auf einem Trainingsgelände in der Region Dnipropetrowsk, Ukraine, am 8. Februar 2022 gesehen. Generalstab der ukrainischen Streitkräfte/via REUTERS
Von Tom Sims, Lawrence White und John O’Donnell
FRANKFURT (Reuters) – Angesichts der Befürchtungen einer russischen Invasion in der Ukraine hat sich die italienische UniCredit von einer möglichen Übernahme in Russland zurückgezogen, und die österreichische Raiffeisen Bank International hat Risikovorsorgen für mögliche Sanktionen gegen Russland gebildet.
Was die Banken der Region jetzt am meisten fürchten, ist, dass Russland von einem weit verbreiteten Zahlungssystem ausgeschlossen wird, sagten Banker gegenüber Reuters. Einer bezeichnete einen solchen Schritt als „Atombombe“ für die Branche, weil er die Rückzahlung von Schulden verhindern würde.
Folgendes steht für Europas Banken auf dem Spiel, da die Krise keine Anzeichen eines Nachlassens zeigt:
DIE BANKEN WELCHER LÄNDER SIND IN RUSSLAND AM MEISTEN EXPONIERT?
Banken in Italien, Frankreich und Österreich sind die weltweit exponiertesten internationalen Kreditgeber gegenüber Russland. Laut Zahlen der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ) hatten italienische und französische Banken im dritten Quartal 2021 jeweils ausstehende Forderungen in Höhe von rund 25 Milliarden US-Dollar gegenüber Russland. Österreichische Banken hatten 17,5 Milliarden Dollar. Dem stehen 14,7 Milliarden Dollar für die Vereinigten Staaten gegenüber.
WELCHE BANKEN SIND AM MEISTEN EXPONIERT?
Laut einer Untersuchung von JPMorgan (NYSE:) sind europäische Banken mit Tochtergesellschaften in Russland am stärksten von Sanktionen bedroht. Die Studie der Investmentbank wies auf eine Handvoll Banken hin, darunter UniCredit, RBI, die französische Societe Generale (OTC:) und ING aus den Niederlanden, die ein bemerkenswertes Engagement in Russland haben.
Die RBI sagte, ihr Engagement sei überschaubar, während ING sagte, sie sei gut vorbereitet. Die Societe Generale sagte, sie beobachte die Entwicklungen genau und sei zuversichtlich in Bezug auf ihr Russlandgeschäft. UniCredit reagierte nicht sofort auf eine Bitte um Stellungnahme.
WELCHE SANKTIONEN BESTEHEN DERZEIT?
Als Reaktion auf die Annexion der Krim durch Russland im Jahr 2014 und in den folgenden Jahren verhängten die Vereinigten Staaten und die Europäische Union Sanktionen, darunter die schwarze Liste bestimmter Personen, versuchten, den Zugang der staatlichen Finanzinstitute Russlands zu den westlichen Kapitalmärkten einzuschränken, und verhängten Waffenverbote Handel und andere Beschränkungen des Technologiehandels, wie etwa für den Ölsektor.
In diesem Zeitraum hat sich das Engagement ausländischer Banken in Russland mehr als halbiert, wie BIZ-Daten zeigen.
VON WELCHEN NEUEN SANKTIONEN SPRECHEN WIR?
Europäische Banken beobachten die US-Gesetzgebung zur Sanktionierung Russlands genau. Ein Gesetzentwurf des Senats würde auf die bedeutendsten russischen Banken und die russischen Staatsschulden abzielen.
Unterdessen sagen Verhandlungsführer in Europa, dass sie bereit sind, „massive“ Wirtschaftssanktionen gegen Russland zu verhängen, wenn es in die Ukraine einmarschiert, aber Beamte und Diplomaten sagen, dass die Bedrohung von komplexen Verhandlungen abhängt, an denen 27 Mitgliedstaaten beteiligt sind, die noch lange nicht abgeschlossen sind. Verhandlungen werden im Geheimen geführt.
Neben der Erweiterung des Kreises der betroffenen russischen Finanzinstitute würden die Maßnahmen höchstwahrscheinlich Bemühungen umfassen, den russischen Energiesektor vor einer Expansion zu bewahren, sowie Personen und Unternehmen, die mit Präsident Wladimir Putin verbündet sind, auf eine schwarze Liste setzen, so Paul Feldberg, Partner in die Untersuchungs-, Compliance- und Verteidigungsgruppe bei Jenner & Block.
„Wir werden wahrscheinlich viel mehr Personen und Einrichtungen als zuvor benannt sehen“, sagte Feldberg.
WAS IST DIE GRÖSSTE SORGE FÜR EUROPÄISCHE FÜHRUNGSKRÄFTE?
Eine große Sorge ist, dass Russland vom globalen SWIFT-Zahlungssystem abgeschnitten wird, das internationale Finanzüberweisungen abwickelt und von mehr als 11.000 Finanzinstituten in über 200 Ländern genutzt wird. Es gibt einen Präzedenzfall für einen solchen Schritt: Der Iran wurde vor einem Jahrzehnt verboten.
Jan Pieter Krahnen, Finanzexperte an der Frankfurter Goethe-Universität und Berater des Bundesfinanzministeriums, sagte, die kurzfristigen Folgen eines Verbots seien undurchsichtig und könnten nach hinten losgehen. Langfristig könnte dies zum Aufbau eines Parallelsystems führen, das “ein Verlust für das globale System wäre und auch spätere Konflikte erleichtern würde, wenn die Opportunitätskosten verschwinden”.
Heinrich Steinhauer, der den deutschen Kreditgeber Helaba in Moskau vertritt, sagte, ein solcher Schritt käme einem gigantischen Schuldenerlassprogramm durch Zahlungsverbote gleich und bezeichnete es als “eine Art Atombombe”. „Für viele wäre dies eine Katastrophe. Für viele in der Europäischen Union und in Russland und weniger für die USA, weil die wirtschaftlichen Verbindungen geringer sind“, sagte er.
WAS IST NOCH MÖGLICH?
Finanzinstitute, die an Swaps, Futures, Forwards und anderen Derivaten beteiligt sind, die mit russischen Kontrahenten handeln, könnten laut Jonathan Moss, Partner der Anwaltskanzlei DWF, ebenfalls Sanktionsvorschriften unterliegen.
Ein Verbot des Handels russischer Anleihen auf dem Sekundärmarkt würde bedeuten, dass Inhaber russischer Anleihen gezwungen sein könnten, zu verkaufen, sagte Moss.
Europäische Banken lehnen es ab, russische Anleihen in ein Sanktionspaket aufzunehmen, sagte eine Person, die ihre Haltung direkt kennt.
WELCHE MASSNAHMEN HABEN DIE EUROPÄISCHEN BANKEN BISHER ERGRIFFEN?
Letzte Woche gab die RBI bekannt, dass sie 115 Millionen Euro an Rückstellungen für mögliche Sanktionen gegen Russland vorgesehen hat, was die Risiken für europäische Kreditgeber im Zuge zunehmender Spannungen unterstreicht.
Ende Januar ließ UniCredit ein potenzielles Angebot https://www.reuters.com/world/europe/unicredit-beats-2021-guidance-despite-q4-loss-2022-01-28 für die fällige russische staatliche Otkritie Bank fallen zur Ukraine-Krise.
Die niederländische ING gab letzte Woche bekannt, dass sie in Russland ein Engagement in Höhe von 4,7 Milliarden Euro hat, aber nur etwa 25 % davon an Land. Ihr CEO sagte https://ing.nepgroup-webinars.com/watch_ondemand/gYrQ_0gr3Sg, die Bank plane, in Russland zu bleiben und würde entsprechend handeln, falls neue Sanktionen verhängt würden.