Das Bundesreserve Laut dem Vorsitzenden Jerome Powell hat das Unternehmen am Mittwoch eine Erhöhung des Leitzinses um 50 Basispunkte genehmigt, um die Inflation zu senken, in Verbindung mit einem Plan, das Vermögensportfolio in Höhe von 9 Billionen US-Dollar ab dem nächsten Monat zu verkleinern.
Während einer Pressekonferenz nach der Sitzung des Fed-Ausschusses kündigte Powell die Erhöhung an und skizzierte den Plan der Fed, „den Prozess der erheblichen Verringerung der Größe unserer Bilanz“ einzuleiten, sagte er.
„Es ist wichtig, dass wir die Inflation senken, wenn wir eine anhaltende Phase starker Arbeitsmarktbedingungen haben wollen, von denen alle profitieren“, sagte Powell. „Das aktuelle Bild ist eindeutig: Der Arbeitsmarkt ist extrem angespannt und die Inflation viel zu hoch. Vor diesem Hintergrund hat das FOMC heute seinen Leitzins um einen halben Prozentpunkt angehoben und geht davon aus, dass weitere Erhöhungen des Zielsatzes für den Federal Funds Rate angemessen sein werden.“
Experten sagen, dass der Umzug am Mittwoch keine Überraschung war.
„Diese Änderung wurde in den letzten Reden deutlich telegrafiert“, sagte Mike Fratantoni, Chefökonom der Verband der Hypothekenbanken. Während der Ankündigung nahm Fratantoni auch Powells Warnung zur Kenntnis, dass das Komitee „davon ausgeht, dass fortlaufende Erhöhungen des Zielbereichs angemessen sein werden“.
„Mit anderen Worten, wir sind an diesem Punkt noch lange nicht fertig“, sagte Fratantoni. „MBA prognostiziert, dass das Ziel der Fed-Fonds bis Ende 2022 2,5 % erreichen wird, den neutralen Zinssatz.“
Als die Nachricht von der Entscheidung der Fed die Runde machte, stiegen der S&P 500, Dow und Nasdaq und steigerten ihre Gewinne, während Immobilienmakler, Kreditsachbearbeiter, Hypothekenmakler und andere Branchenexperten die unmittelbaren Auswirkungen auf den Immobilienmarkt betrachteten.
Danielle Hale, Chefvolkswirtin für Immobilienmakler.comsagte die beiden gehen Hand in Hand.
„Hypothekenzinsen sind ein unglaublich wichtiger Kanal, über den die Fed-Politik die Realwirtschaft beeinflusst. Mit anderen Worten, die Entscheidungen der Fed wirken sich über ihre Auswirkungen auf Zinssätze wie Hypothekenzinsen auf Haushaltsbudgets, Bilanzen und Ausgabenentscheidungen aus. Da die Hypothekenzinsen in den letzten 4 Monaten um 2 Prozentpunkte gestiegen sind, haben sich die finanziellen Bedingungen für Eigenheimkäufer stark verändert“, erklärte Hale.
Sie bemerkte auch, dass die Inflation „sich am höchsten seit über 40 Jahren entwickelt hat, was sie für die meisten Millennials und jüngeren Generationen auf ein Lebenshoch bringt“. Aber, so schloss sie, „es ist unwahrscheinlich, dass die Abstimmung vom Mittwoch allein einen neuen Anstieg der Hypothekenzinsen auslösen wird“.
Fratantoni sagte, MBA erwarte, dass die Hypothekenzinsen in der Nähe des aktuellen Niveaus ein Plateau erreichen werden.
„Die Finanzmärkte haben versucht, die Auswirkungen der Fed-Maßnahmen in diesem Zyklus einzupreisen, und sie preisen wahrscheinlich auch die daraus resultierende wirtschaftliche Verlangsamung ein“, sagte Fratantoni. „Sobald wir diesen Zinsanstieg und die damit verbundene Volatilität hinter uns haben, erwartet MBA, dass potenzielle Eigenheimkäufer eher bereit sein werden, wieder in den Markt einzusteigen. Angesichts der weiterhin hohen Zinssätze der letzten zwei Jahre erwarten wir nicht, dass die Refinanzierungsnachfrage in absehbarer Zeit steigen wird.“
Obwohl Powell hochrangige, nuancierte Details zum Plan der Fed lieferte, machte er zunächst deutlich, dass sich die Ankündigung nicht an solche Branchenexperten richtete. Er begann seine Ansprache damit, dass er direkt mit der amerikanischen Öffentlichkeit sprechen wolle.
Powell begann seine Ansprache mit der Aussage, er wolle direkt mit der amerikanischen Öffentlichkeit sprechen.
„Die Inflation ist viel zu hoch. Wir verstehen die Schwierigkeiten, die dies verursacht, und wir bemühen uns schnell, sie wieder abzubauen“, sagte Powell während der Pressekonferenz. „Wir haben sowohl die Werkzeuge, die wir brauchen, als auch die Entschlossenheit, die es braucht, um die Preisstabilität im Namen amerikanischer Familien und Unternehmen wiederherzustellen.“
„Unser übergreifender Fokus liegt darauf, unsere Instrumente einzusetzen, um die Inflation wieder auf unser Ziel von 2 % zu senken. Im Hinblick auf unsere Bilanz haben wir zudem unsere konkreten Pläne zum Abbau unserer Wertpapierbestände veröffentlicht. In Übereinstimmung mit den Grundsätzen, die wir im Januar veröffentlicht haben, beabsichtigen wir, den Umfang unserer Bilanz im Laufe der Zeit auf vorhersehbare Weise erheblich zu reduzieren“, sagte Powell. „Wir sind bereit, jedes Detail unseres Ansatzes angesichts der wirtschaftlichen und finanziellen Entwicklungen anzupassen.“
Powell sagte: „Nachdem sie im vergangenen Jahr mit einem robusten Tempo von 5,5 % gewachsen war, ging die gesamtwirtschaftliche Aktivität im ersten Quartal zurück.“ Er sagte jedoch, der Arbeitsmarkt habe sich weiter gestärkt, obwohl die Inflation „deutlich über unserem langfristigen Ziel von 2 %“ liege.
„Im März erreichte die Arbeitslosenquote mit 3,6 % ein Post-Pandemie-Tief von fast fünf Jahrzehnten“, sagte Powell und warb für die Fortschritte des Landes.
Nachdem er diskutiert hatte, wie sich Russlands Invasion in der Ukraine auf die globalen Bedingungen auswirkt, sagte Powell: „Unsere Aufgabe ist es, die Auswirkungen auf die US-Wirtschaft zu berücksichtigen – die höchst ungewiss bleiben.“
Die anhaltende Invasion werde voraussichtlich die Wirtschaftstätigkeit im Ausland einschränken und sich weiterhin auf die globale Lieferkette auswirken, sagte er.
„Unsere Politik hat sich angepasst und wird dies auch weiterhin tun“, sagte Powell.
Weitere Erhöhungen um 50 Basispunkte „sollten bei den nächsten Treffen auf dem Tisch liegen“, sagte er.
Powell erklärte auch, „dass sich die Wirtschaft oft auf unerwartete Weise entwickelt“, und merkte an, dass die Inflation einige im vergangenen Jahr „offensichtlich überrascht“ habe. Powell warnte dann, „es könnten weitere Überraschungen auf uns zukommen“.
Das heißt aber nicht, dass alles unvorhersehbar ist.
Skylar Olsen, Chefökonom bei Tomo, sagte auch, der Schritt sei „vom Markt bereits erwartet worden, aber (es war) immer noch der größte Anstieg seit Jahrzehnten. Die kommende Woche wird Zinsvolatilität mit sich bringen, aber frühe Signale der Marktreaktion lassen die Zinsen fallen, nicht in die Höhe schnellen“, sagte sie.
Unabhängig davon, sagte Powell, konzentriert sich die Fed weiterhin auf die Auswirkungen, die solche Entscheidungen auf den durchschnittlichen Amerikaner haben.
„Wir müssen daher flink sein … und wir werden uns bemühen, die ohnehin schon außerordentlich herausfordernde und unsichere Zeit nicht noch unsicherer zu machen“, sagte er.
„Die geldpolitischen Maßnahmen der Fed werden von unserem Auftrag geleitet, maximale Beschäftigung und stabile Preise für das amerikanische Volk zu fördern“, sagte Powell. „Wir verstehen, dass unsere Handlungen Gemeinschaften, Familien und Unternehmen im ganzen Land betreffen. Alles, was wir tun, dient unserem öffentlichen Auftrag. Wir bei der Fed werden alles tun, um unsere maximalen Beschäftigungs- und Preisstabilitätsziele zu erreichen.“
Der leitende Analyst von HousingWire, Logan Mohtashami, skizzierte weiter, was die Zinserhöhung für die Hypothekenzinsen bedeuten könnte. „Die Fed erhöhte die Zinsen und sprach davon, die Inflation zu senken, und nach der Pressekonferenz fielen die Anleiherenditen. Wieso den? Ich glaube, dass viele Zinserhöhungen der Fed eingepreist wurden, wodurch die 10-Jahres-Rendite in Richtung 3,0 % getrieben wurde. Wenn die Anleiherenditen weiter steigen; Wir haben mehr Spielraum, um bei den Hypothekenzinsen auf 6,0 % zuzusteuern. Wenn jedoch die Wirtschaftsdaten nachlassen und die Renditen sinken, werden die Hypothekenzinsen mit sinken.
„Im Moment befinden wir uns in einem Tauziehen zwischen zwei Lagern. Eine Gruppe glaubt, dass die Fed die Zinsen nicht so stark erhöhen kann, weil dies eine Rezession verursachen wird, und eine andere Gruppe glaubt, dass die Fed eine Rezession schaffen muss, um die Inflation zu bekämpfen“, sagte Mohtashami.
„Da sich Europas Wirtschaft verlangsamt, Chinas Wirtschaft in einem Chaos steckt, Japan noch mehr Tourismus braucht und Russland in einer Rezession steckt, gibt es Grenzen dafür, wie viel mehr globale Anleiherenditen steigen können, und unsere Renditen und Hypothekenzinsen. Wir müssen die Wirtschaftsdaten eine Woche nach der anderen nehmen, weil wir einige Risse in den Inflationsdaten und im Wachstum sehen.
„Allerdings haben die russische Invasion in der Ukraine und Chinas Lockdown Druck auf die Inflationsdaten ausgeübt. Es wird ein episches Tauziehen für den Rest des Jahres. Vorerst hat sich die 10-jährige Rendite ohne Ausbruch um die 3,0 %-Marke gehalten. Die Spitzenrendite der 10-jährigen Rendite lag 2018 bei 3,25 %, als die Hypothekenzinsen damals auf 5,0 % stiegen. Die Zinsen sind heute offensichtlich höher, da die Preise für Hypothekenzinsen schlechter sind.“
Diese Geschichte wurde mit der Reaktion der Branche aktualisiert nach Erstveröffentlichung.
Die Nachricht, nachdem die Federal Reserve eine Zinserhöhung um einen halben Prozentpunkt genehmigt hat, erschien zuerst auf HousingWire.