©Reuters. Eine Ansicht zeigt russische Rubelmünzen in diesem Illustrationsbild, aufgenommen am 25. März 2021. REUTERS/Maxim Schemetow/Illustration
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(Reuters) – Die Ratingagenturen Fitch und Moody’s (NYSE:) stuften Russland um sechs Stufen auf den Status „Ramsch“ herab und sagten, die westlichen Sanktionen stellten seine Fähigkeit, Schulden zu bedienen, in Frage und würden die Wirtschaft schwächen.
Russlands Finanzmärkte wurden durch Sanktionen in Aufruhr versetzt, die wegen der Invasion der Ukraine verhängt wurden, dem größten Angriff auf einen europäischen Staat seit dem Zweiten Weltkrieg.
Die Invasion hat eine Reihe von Kreditbewertungsbewegungen und düstere Warnungen vor den Auswirkungen auf die russische Wirtschaft ausgelöst. S&P senkte letzte Woche das Rating Russlands auf Ramschstatus.
Es veranlasste auch die Indexanbieter Russell und MSCI, am Mittwoch bekannt zu geben, dass sie russische Aktien aus all ihren Indizes entfernen werden, nachdem ein hochrangiger MSCI-Manager Anfang dieser Woche den russischen Aktienmarkt als „nicht investierbar“ bezeichnet hatte.
FTSE Russell sagte, dass die Entscheidung ab dem 7. März in Kraft treten wird, während MSCI sagte, dass seine Entscheidung in einem Schritt für alle MSCI-Indizes ab Handelsschluss am 9. März umgesetzt wird Status.
Russland hat eine Gewichtung von 3,24 % in der Schwellenländer-Benchmark von MSCI und eine Gewichtung von rund 30 Basispunkten in der globalen Benchmark des Indexanbieters.
Das Institute of International Finance prognostiziert für dieses Jahr einen zweistelligen Rückgang des Wirtschaftswachstums.
Fitch hat Russland von „BBB“ auf „B“ herabgestuft und die Ratings des Landes auf „Rating Watch Negative“ gesetzt. Moody’s, das letzte Woche auf die Möglichkeit einer Herabstufung hingewiesen hatte, senkte das Rating des Landes ebenfalls um sechs Stufen von Baa3 auf B3.
Fitch sagte, der einzige andere Präzedenzfall für eine so große Herabstufung um sechs Stufen für eine einzelne souveräne Einheit sei Südkorea im Jahr 1997.
„Die Schwere der internationalen Sanktionen als Reaktion auf Russlands Militärinvasion in der Ukraine hat die makrofinanziellen Stabilitätsrisiken erhöht, stellt einen großen Schock für die Kreditgrundlagen Russlands dar und könnte seine Bereitschaft untergraben, Staatsschulden zu bedienen“, sagte Fitch in einem Bericht.
Fitch sagte, dass US- und EU-Sanktionen, die jegliche Transaktionen mit der Zentralbank von Russland verbieten, „viel größere Auswirkungen auf Russlands Kreditgrundlagen haben würden als alle früheren Sanktionen“, wodurch ein Großteil der internationalen Reserven Russlands für Deviseninterventionen unbrauchbar würde.
“Die Sanktionen könnten auch die Zahlungsbereitschaft Russlands belasten”, warnte Fitch. „Die Reaktion von Präsident Putin, die Nuklearstreitkräfte in höchste Alarmbereitschaft zu versetzen, scheint die Aussicht auf eine Kursänderung gegenüber der Ukraine in dem Maße zu verringern, das erforderlich ist, um die rasch verschärften Sanktionen rückgängig zu machen.“
Fitch rechnet mit einer weiteren Verschärfung der Sanktionen gegen russische Banken.
Moody’s sagte am Donnerstag, Umfang und Schwere der Sanktionen seien “über die ursprünglichen Erwartungen von Moody’s hinausgegangen und würden erhebliche Auswirkungen auf die Kreditwürdigkeit haben”.
Die von den westlichen Ländern verhängten Sanktionen werden auch das BIP-Wachstumspotenzial Russlands im Vergleich zur vorherigen Einschätzung der Ratingagentur von 1,6 % deutlich schwächen, sagte Fitch.
„In diesem Fall haben die sanktionsbedingten eingefrorenen/fallenden Vermögenswerte mit dem Rating-Hund wedelt“, schrieben die Analysten von Mizuho. Sie fügten hinzu, dass „aufgedeckte Ratings und Benchmark-Risiken eine weitere Kapitalabwanderung verstärken könnten, da Benchmark-Fonds gezwungen sind, zu liquidieren, anstatt zu halten“.
Die gegen Russland verhängten Sanktionen haben die Wahrscheinlichkeit, dass das Land mit seinem Dollar und anderen Staatsschulden auf dem internationalen Markt in Verzug gerät, erheblich erhöht, sagten Analysten von JPMorgan (NYSE:) und anderswo am Mittwoch.
Russland hat auf die Sanktionen mit einer Reihe von Maßnahmen reagiert, um seine wirtschaftliche Verteidigung zu stärken und sich gegen westliche Beschränkungen zu wehren. Sie erhöhte ihren Leitzins auf 20 %, verbot russischen Maklern den Verkauf von Wertpapieren, die von Ausländern gehalten wurden, befahl Exportunternehmen, den Rubel zu stützen, und sagte, sie werde ausländische Investoren daran hindern, Vermögenswerte zu verkaufen.
Die Regierung plant auch, ihren National Wealth Fund (NWF), ein Polster für regnerische Tage, anzuzapfen, um Sanktionen entgegenzuwirken.