©Reuters. DATEIFOTO: Das Logo der SoftBank Group Corp wird auf der Konferenz SoftBank World 2017 in Tokio, Japan, am 20. Juli 2017 gezeigt. REUTERS/Issei Kato
Von Sam Nussey
TOKIO (Reuters) – Gewitterwolken hängen über der SoftBank Group Corp, die sich darauf vorbereitet, am Dienstag die Ergebnisse des dritten Quartals zu melden, wobei die Bewertungen der Top-Portfoliounternehmen nachgeben und Schwergewichte den japanischen Technologiekonglomerat verlassen.
Zu den wichtigsten SoftBank-Vermögenswerten, die im letzten Jahr an die Börse gegangen sind und jetzt unter ihrem Listenpreis gehandelt werden, gehören das Fahrdienstunternehmen Didi Global, das E-Commerce-Unternehmen Coupang und die Gebrauchtwagenplattform Auto1 Group.
In dem Quartal, das am 31. Dezember endete, war das Unternehmen für künstliche Intelligenz SenseTime ein Lichtblick, aber andere, wie die Muttergesellschaft von Paytm, One 97 Communications, haben enttäuscht.
„Die Bewertungen, die sie vorgenommen haben, haben sich einfach nicht gehalten“, sagte Kirk Boodry, Analyst bei Redex Research. “Es gibt viel mehr Skepsis.”
Das neue Jahr bot Chief Executive Masayoshi Son wenig Ruhe: Der Januar war ein harter Monat, da sich die Anleger von Wachstumsaktien abwandten, die zukünftige Gewinne versprachen.
„Dies scheint eine weitaus kritischere Zeit für SoftBank zu sein als 2020, als einige seiner großen Wetten wie WeWork und Oyo schief gegangen waren“, schrieb Amir Anvarzadeh, Analyst von Asymmetric Advisors, der einen Leerverkauf des Unternehmens empfiehlt, in einer Notiz.
SoftBank bemüht sich darum, Investoren dazu zu bringen, seine Aktien neu zu bewerten, die seit den Höchstständen im März des letzten Jahres um etwa die Hälfte gefallen sind. Die Gruppe startete im November einen Rückkauf in Höhe von 1 Billion Yen (8,7 Milliarden US-Dollar).
„Wir sind nicht davon überzeugt, dass etwas anderes als drastische Abschläge es den Märkten ermöglichen würden, zu erklären, dass das Abwärtsrisiko vollständig eingepreist ist“, schrieb Mio Kato, Analyst bei LightStream Research, in einer Notiz auf der Smartkarma-Plattform.
Während das Unternehmen seinen Handelsarm SB Northstar abwickelt, leitet es Mittel an seinen zweiten Vision Fund weiter, der kleinere Summen als seine erste Iteration in mehr als 150 Startups investiert hat.
Einer der Hauptgründe für den Rückkauf des Konzerns im vergangenen Jahr war die anhaltende Frustration der Geschäftsleitung über die Höhe des Konglomeratabschlags oder die Lücke zwischen dem Wert seiner Vermögenswerte und seinem Aktienkurs.
Der Verkauf des Chipdesigners Arm an Nvidia (NASDAQ:), der Mittel für weitere Aktienrückkäufe hätte freisetzen können, dürfte aufgrund regulatorischer Hürden scheitern. Ein Börsengang wird als Alternative angesehen, aber Analysten stellen die Aussichten für einen solchen Schritt in Frage.
„Wir sind skeptisch, dass ein direkter Börsengang von Arm zu einer Wertschöpfung für die SBG-Aktionäre führen wird“, schrieb Jefferies-Analyst Atul Goyal in einer Mitteilung.
Zu den weiteren Vermögenswerten zählen Beteiligungen an E-Commerce-Unternehmen Alibaba (NYSE:), dessen Aktien drastisch abgerutscht sind, da die chinesische Technologie von regulatorischen Maßnahmen getroffen wird, und Telco SoftBank Corp, das unter seinem Börsenkurs gehandelt wird.
Top-Führungskräfte, darunter Chief Operating Officer Marcelo Claure, sind dazu übergegangen, das Unternehmen zu verlassen https://www.reuters.com/technology/softbank-coo-step-down-cnbc-2022-01-27. Die Verschiebung festigt die zentrale Rolle von Vision Fund-Chef Rajeev Misra, da SoftBank Investitionen über diese Einheit priorisiert.
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