Es gibt zwei Möglichkeiten, den Zustand des britischen Arbeitsmarktes zu betrachten. Bei dem einen ist das Glas halb voll, beim anderen halb leer.
Wenn Sie ein Regierungsminister sind, nehmen Sie die frühere Ansicht ein. Nadhim Zahawi sagte, die Arbeitslosenquote sei mit 3,8 Prozent seit Jahrzehnten selten niedriger gewesen, und damit hat die Kanzlerin recht.
Darüber hinaus hat die Wirtschaft in den drei Monaten bis Juni weiterhin netto neue Arbeitsplätze geschaffen, wobei die Beschäftigung im Quartal um 160.000 gestiegen ist. Schnellschätzungen deuten darauf hin, dass sich das Muster bis in den Juli hinein fortsetzte.
Mit Stellenangeboten auf nahezu Rekordniveau scheint der Arbeitsmarkt in guter Verfassung zu sein, um der Rezession standzuhalten, die die Bank of England für das Vereinigte Königreich prognostiziert. Die Wirtschaft schrumpfte in den drei Monaten bis Juni leicht, aber die Nachfrage nach Arbeitskräften blieb stark.
Das ist die optimistische Sichtweise auf die aktuelle Stellenzahlen vom Amt für nationale Statistik. Ruth Gregory, britische Ökonomin bei Capital Economics, sagt: „In jeder Hinsicht ist der Arbeitsmarkt immer noch sehr angespannt“.
Ein halbleerer Glasbeobachter sieht die Dinge anders und würde auf das langsamere Tempo des Beschäftigungswachstums hinweisen, Beweise dafür, dass die Stellenangebote ihren Höhepunkt überschritten haben, und die Rekordkluft zwischen dem regulären Gehalt (unbereinigt um Prämien) und der Inflationsrate.
Samuel Tombs, britischer Chefökonom bei Pantheon Macro, sagt, dass sich die Nachfrage nach Arbeitskräften stabilisiert, während das Angebot an Arbeitskräften zunimmt. Der Anstieg der Erwerbstätigenzahl wird durch die Einwanderung vorangetrieben, stellt er fest, wobei die Zahl der nicht-britischen Staatsangehörigen, die entweder arbeiten oder einen Job suchen, im vergangenen Jahr um fast 250.000 gestiegen ist.
Die inländische Erwerbsbevölkerung wird wahrscheinlich ebenfalls zunehmen, da die Menschen versuchen, ihren Lebensstandard in einer Zeit aufrechtzuerhalten, in der der Druck auf die Lebenshaltungskosten zunimmt, und dies wird zu höherer Arbeitslosigkeit führen, da eine schwächelnde Wirtschaft zu weniger Beschäftigungsmöglichkeiten führt.
Letztendlich zeigen die Arbeitsmarktdaten, wo die Wirtschaft war, aber nicht unbedingt, wohin sie sich bewegt. Das Beschäftigungswachstum war gesund, als Großbritannien aus dem Lockdown kam. Das jährliche reguläre Gehaltswachstum hat sich auf 4,7 % erhöht, da die Unternehmen Schwierigkeiten haben, Arbeitskräfte zu finden.
Die Frage ist, ob diese Zeiten nun Vergangenheit sind, wie die Bank of England sicherlich denkt. Threadneedle Street sieht eine langwierige Rezession, die die Arbeitslosenquote bis 2025 auf über 6 % treiben wird. Nach den aktuellsten Erkenntnissen zu urteilen, hat dieser Prozess begonnen.