©Reuters. DATEIFOTO: Patrick Harker, Präsident der Federal Reserve von Philadelphia, spricht mit Steve Liesman von CNBC (nicht abgebildet) nach einem Interview in Jackson Hole, Wyoming, USA, am 25. August 2022. REUTERS/Ann Saphir/File Photo
Von Michael S. Derby
NEW YORK (Reuters) – Der Präsident der Federal Reserve von Philadelphia, Patrick Harker, sagte am Freitag, die überraschend starken Beschäftigungsdaten, die letzte Woche gemeldet wurden, änderten nichts an seiner Ansicht, dass der Übergang zu geringeren Zinserhöhungen eine gute Strategie für die US-Notenbank sei, da er die Aussicht kennzeichnete von Zinssenkungen im Jahr 2024, sollte die Inflation weiter nachlassen.
„Was unsere Zinserhöhungen derzeit antreibt, ist die Inflation, und wir sehen erste Anzeichen, frühe Anzeichen, dass die Inflation beginnt, sich zu verringern“, sagte Harker in einem Interview mit Reuters.
„An diesem Punkt können wir mit einem Tempo von 25 (Basispunkt-Zinserhöhungen) gehen und die Inflation unter Kontrolle bringen, ohne dem Arbeitsmarkt übermäßigen Schaden zuzufügen“, sagte er und fügte hinzu, dass der Übergang zu kleineren Zinserhöhungen ein „Risikomanagement“ sei „Ausgabe für die Fed.
Die US-Notenbank, die im vergangenen Jahr eine Reihe von Zinserhöhungen um 75 Basispunkte und 50 Basispunkte vorgenommen hatte, um die Inflation wieder auf ihr Ziel von 2 % zu senken, kündigte letzte Woche eine kleinere Erhöhung um einen Viertelprozentpunkt an . Der Benchmark-Tagesgeldsatz der Fed liegt jetzt im Bereich von 4,50 % bis 4,75 %.
Diesem Anstieg der Kreditkosten folgte nur wenige Tage später ein Beschäftigungsbericht, der einen Zuwachs von 517.000 Arbeitsplätzen im Januar auswies, fast das Dreifache der Prognose der von Reuters befragten Analysten. Die Beschäftigungsdaten werfen die Frage auf, ob die Erhöhung um 25 Basispunkte der richtige Schritt war und ob die Widerstandsfähigkeit des Arbeitsmarktes angesichts einer strengen Straffung der Geldpolitik dazu führen könnte, dass die Fed im Laufe der Zeit aggressiver wird.
Fed-Vertreter hoffen, dass ihre Zinserhöhungen das Angebot und die ihrer Meinung nach übermäßig starke Nachfrage in der Wirtschaft besser in Einklang bringen werden, und sie erwarten, dass die Arbeitslosigkeit als Teil dieses Prozesses von ihrem derzeit extrem niedrigen Niveau von 3,4 % steigen wird.
Harker, ein stimmberechtigtes Mitglied des zinsbestimmenden Federal Open Market Committee in diesem Jahr, sagte, er hätte sich letzte Woche immer noch für eine Anhebung um 25 Basispunkte entschieden, selbst wenn er den Arbeitsmarktbericht vor der politischen Entscheidung gesehen hätte.
Andere Zentralbankbeamte haben das Ausmaß der jüngsten Zinserhöhung verteidigt, aber Fed-Vorsitzender Jerome Powell bemerkte in einem Auftritt am Dienstag, dass, wenn Arbeitsplätze und Inflationsdaten heiß bleiben, „es durchaus der Fall sein könnte, dass wir mehr tun müssen“, um die Zinserhöhungen zu beenden Zeit.
Die Inflation nach dem bevorzugten Maß der Fed lag im Dezember bei mehr als dem Doppelten des Ziels von 2 %.
TÜR ÖFFNEN
In dem Interview sagte Harker, er sehe, dass der Leitzins der Fed auf irgendwo über 5 % steigen und dort eine Weile bleiben werde.
Aber danach, da die Inflation in den nächsten Jahren nachlassen und wieder auf 2 % zurückgehen würde, sagte Harker, dass sich die Tür für die Möglichkeit öffnen würde, dass die Fed irgendwann die Zinsen senkt, einfach um zu verhindern, dass die Geldpolitik restriktiver wird der wirtschaftlichen Tätigkeit.
„Ich glaube nicht, dass das in diesem Jahr passieren wird“, aber im Jahr 2024 „könnten wir beginnen, eine Abwärtsbewegung des Federal Funds Rate zu sehen“, die wahrscheinlich allmählicher Natur sein wird, sagte Harker.
Er wiederholte, dass er nicht glaube, dass die Wirtschaft auf dem Weg in eine Rezession sei, und warnte davor, einfache Benchmarks wie das Verhältnis von Anleiherenditen oder Bewegungen bei der Arbeitslosigkeit als Instrumente zur Vorhersage der wirtschaftlichen Zukunft zu verwenden.
Harker sagte, er erwarte, dass die Arbeitslosenquote aufgrund der Auswirkungen der Fed-Politik auf 4,5 % von ihrem aktuellen Niveau steigen werde, bevor sie abebbe. Ein solcher Gewinn würde „nicht das Niveau eines rezessiven Anstiegs erreichen“, sagte er.