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- Die Zahl der S&P-500-Unternehmen, die eine Inflation in den Gewinnaufrufen nannten, stieg in der dritten Quartalssaison auf den höchsten Stand seit 10 Jahren.
- Die US-Inflation schoss auf ein 31-Jahres-Hoch, als die Wirtschaft wiedereröffnet wurde und die Lieferketten Schwierigkeiten hatten, die Nachfrage zu decken.
- Das Datenunternehmen FactSet sagte, dass die Gewinnmargen für S&P-500-Unternehmen im vierten Quartal voraussichtlich niedriger sein werden.
Die Zahl der S&P-500-Unternehmen, die Inflation in ihren Gewinnaufrufen erwähnen, stieg im dritten Quartal auf den höchsten Stand seit 10 Jahren, wie neue Daten zeigen, da Führungskräfte sich über die Auswirkungen steigender Preise auf ihre Unternehmen Sorgen machen.
In der bisherigen Berichtssaison des dritten Quartals haben laut dem Finanzdatenunternehmen FactSet 285 Unternehmen bei Telefonaten den Begriff “Inflation” zitiert. Das ist die höchste Zahl seit 2010 – und es gibt noch rund 40 S&P-500-Unternehmen, die noch berichten müssen.
Inflation in den USA ist auf gestiegen 6,2 % im Jahresvergleich im Oktober zeigten die Daten am Mittwoch den höchsten Stand seit 1990. Der Anstieg wurde hauptsächlich von steigenden Energiepreisen angetrieben, wobei auch die Preise für Lebensmittel und Gebrauchtwagen schnell stiegen.
Die Preise sind in den fortgeschrittenen Volkswirtschaften stark gestiegen, da die Regierungen die Coronavirus-Beschränkungen aufgehoben haben und die Nachfrage gestiegen ist. Lieferketten haben Mühe, Schritt zu halten, und die Energiepreise sind sprunghaft angestiegen.
Bei Unternehmen, die sich eher auf Waren und Rohstoffe als auf die Erbringung von Dienstleistungen konzentrieren, sind Inflationssorgen naturgemäß stärker.
Knapp 90 % der Unternehmen im Rohstoffsektor gaben bei den Gewinnaufrufen für das dritte Quartal Inflation an, wie die Daten von FactSet zeigten, gefolgt von 88 % der Unternehmen für Basiskonsumgüter und 86 % der Energieunternehmen.
Nur 30 % der Kommunikationsdienstleistungsunternehmen nannten den Begriff, verglichen mit 34 % der IT-Unternehmen und 56 % der Gesundheitsunternehmen.
Beunruhigenderweise gibt es Anzeichen dafür, dass die Inflation die Gewinne der Unternehmen in den letzten drei Monaten des Jahres nach einem soliden Ergebnis im dritten Quartal schmälern wird.
Die geschätzte Nettogewinnmarge für den S&P 500 im vierten Quartal beträgt 11,8 %, gegenüber 12,9 % im dritten Quartal.
Dennoch gibt es Gründe, fröhlich zu sein. Eine durchschnittliche Gewinnmarge von 11,8 % ist immer noch relativ hoch, und die Anleger haben den Inflationsanstieg bisher abgetan, um den S&P 500 auf Rekordhöhen zu halten.
“Eine Kombination aus schwacher Verbraucherstimmung und höherer Inflation belastet die Aktien irgendwie nicht: US- und europäische Aktien erzielen immer wieder neue Rekorde”, sagte Neil Wilson, leitender Marktanalyst bei der Londoner Handelsplattform Markets.com.
“Letztendlich bleibt der Markt mit den Fundamentaldaten ziemlich zufrieden, da das Gewinnwachstum besser war als erwartet, da die Unternehmen im Großen und Ganzen in der Lage zu sein scheinen, ihre Margen zu halten, indem sie ihre höheren Kosten an die Verbraucher weitergeben.”