© Reuters. DATEIFOTO: Während der Ausbreitung der Coronavirus-Krankheit (COVID-19) in Berlin, Deutschland, 17. März 2020, sind in einem Supermarkt volle Regale mit Früchten abgebildet. REUTERS/Fabrizio Bensch/Dateifoto
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Von Saikat Chatterjee und Abhinav Ramnarayan
LONDON (Reuters) – Die Inflationserwartungen der Anleiheinvestoren in der Eurozone erreichten am Freitag ihren höchsten Stand seit Jahren, was zusätzlichen Druck auf die Europäische Zentralbank und ihr Beharren auf der Beibehaltung der Konjunkturpakete aus der Krisenzeit ausübt.
Der Mangel an Arbeitskräften, Treibstoff, Frachtschiffen, Halbleitern und Baumaterialien, während sich die Weltwirtschaft nach den Pandemie-Sperren erholt, hat Unternehmen von Elektroautoherstellern bis hin zu Chocolatiers dazu veranlasst, die Kosten zu senken.
Einige der größten Marken der Welt geben jetzt höhere Preise an die Verbraucher weiter und warnen alle politischen Entscheidungsträger, die auf dem Inflationszaun sitzen, dass die Dinge noch schlimmer werden.
Die deutsche 10-jährige Breakeven-Inflationsrate, die die Renditedifferenz zwischen einer nominalen Anleihe und ihrem inflationsindexierten Gegenstück darstellt, stieg auf rund 1,81%, den höchsten Stand seit April 2013.
Ein ähnlicher Wert in den Vereinigten Staaten lag mit 2,64 % auf dem höchsten Stand seit August 2006.
„Auffällig ist auch, dass sich diese höheren Inflationserwartungen nicht nur auf die nächsten Jahre des Zeithorizonts konzentrieren, sondern auch die 5y5y Inflation Swaps, die die Erwartungen für den Fünfjahreszeitraum ab fünf Jahren betrachten, gesehen haben erhebliche Steigerungen”, sagte Deutsche Bank (DE:) Chefstratege Jim Reid.
Er bezog sich auf den fünfjährigen, fünfjährigen Forward Inflation Swap, einen wichtigen Marktindikator für die langfristigen Inflationserwartungen der Eurozone, der am Freitag mit 1,9489% den höchsten Stand seit September 2014 erreichte.
Globale Lieferkettenprobleme bei der Wiedereröffnung der Weltwirtschaft nach COVID-19-Sperren und Arbeitskräftemangel haben den Preisdruck verstärkt. Aber im Gegensatz zu einigen anderen großen Zentralbanken wie der US-Notenbank Federal Reserve und der Bank of England müssen die politischen Entscheidungsträger im einheitlichen Währungsblock noch deutlich signalisieren, dass sie die Anreize aus der Pandemie-Ära zurückziehen würden.
Steigende Inflationserwartungen ließen auch die nominalen Anleiherenditen steigen, wobei Italiens 10-jährige Staatsanleiherenditen mit 0,973 % den höchsten Stand seit fünf Monaten erreichten.
Später am Freitag soll um 0800 GMT der erste Einkaufsmanagerindex (PMI) von Markit für den Dienstleistungs- und Fertigungssektor der Eurozone veröffentlicht werden, eine wichtige Unternehmensumfrage, die die Gesundheit der Wirtschaft anzeigt.
Eine Reuters-Umfrage zeigte, dass die Erwartungen für einen zusammengesetzten Wert von 55,2 liegen, wobei 50 das Niveau ist, das Kontraktion von Expansion trennt.
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