Von Jamie McGeever
(Reuters) – Ein Blick auf den kommenden Tag auf den asiatischen Märkten.
Die asiatischen Märkte werden am Dienstag voraussichtlich in der Defensive bleiben und durch steigende Anleiherenditen, politische Schockwellen in Europa, einen starken Dollar und Vorsicht im Vorfeld der geldpolitischen Entscheidung der US-Notenbank im Laufe der Woche in Schach gehalten.
Dies lässt sich jedoch nicht unbedingt pauschal für den gesamten Kontinent sagen: Die japanischen Aktienmärkte starteten solide in die Woche und ignorierten einen steilen Anstieg der Renditen japanischer Staatsanleihen, nachdem die Revisionen des BIP für das erste Quartal stärker als erwartet ausgefallen waren und der Yen allgemein nachgab.
Der Wirtschaftskalender am Dienstag ist leer, es stehen lediglich Zahlen zur südkoreanischen Leistungsbilanz, Handelszahlen der Philippinen und Angaben zum Geschäftsvertrauen Australiens auf dem Programm.
Die BIP-Revisionen Japans vom Montag dürften die Stimmung gegenüber Japan verbessert und die Erwartungen geweckt haben, dass die Bank von Japan bei ihrer Sitzung im Laufe dieser Woche die Normalisierung ihrer Geldpolitik vorantreiben wird.
Die Rendite der 10-jährigen japanischen Staatsanleihe stieg am Montag um 4,5 Basispunkte. Dies ist der stärkste Anstieg seit zwei Monaten und reicht aus, um die Hälfte des Rückgangs der vergangenen Woche wieder wettzumachen.
Es wird allgemein erwartet, dass die BoJ ihre historische Zinserhöhung um 10 Basispunkte im März – ihre erste seit 2007 – noch mindestens einige Monate hinauszögern wird.
Die japanischen Swapmärkte preisen eine weitere Zinserhöhung um 10 Basispunkte bis zur Septembersitzung der BoJ nicht vollständig ein und deuten derzeit auf eine Zinserhöhung von insgesamt 25 Basispunkten zwischen jetzt und Jahresende hin.
Stattdessen wird die BoJ in dieser Woche wahrscheinlicher über Kürzungen ihrer JGB-Käufe diskutieren, als Teil ihrer Bemühungen, die geldpolitischen Anreize zurückzufahren und ihre Bilanzsumme von 5 Billionen Dollar zu reduzieren.
Der Yen braucht jedoch mehr von der BOJ, wenn er nicht wieder in die Zone von 158 bis 160 Dollar fallen soll, die in jüngster Zeit zu zwei Interventionen aus Tokio geführt hatte. Am Montag rutschte der Yen wieder unter 157,00 Dollar.
Das Schicksal der Währung in naher Zukunft liegt jedoch wahrscheinlich in den Händen des Dollars, und der Greenback befindet sich derzeit auf einer ziemlichen Erfolgswelle. Letzte Woche dümpelte er gegenüber einem Korb wichtiger Währungen auf einem Zweimonatstief, erholte sich jedoch nach dem US-Arbeitsmarktbericht vom Freitag und erreichte am Montag ein Einmonatshoch.
Rekordhohe Schlusskurse an der Wall Street und hohe Renditen auf US-Staatsanleihen dürften den Dollar auch weiterhin stützen. Diese Kombination dürfte sich auf die Vermögenswerte der Schwellenmärkte allgemein auswirken.
Auch wenn sich die Stimmung gegenüber Japan aufhellt, bleiben die Anleger gegenüber chinesischen Vermögenswerten weiterhin gelassen.
Der CSI 300 Index der Blue Chip-Aktien und der Index fielen beide am Freitag auf ein Sechswochentief. Die chinesischen Märkte waren am Montag geschlossen, daher könnte es bei der Eröffnung am Dienstag zu übergroßen Kursbewegungen kommen, da die Anleger zwei globale Handelssitzungen lang aufholen müssen.
Hier sind die wichtigsten Entwicklungen, die den Märkten am Dienstag eine neue Richtung vorgeben könnten:
– Leistungsbilanz Südkorea (April)
– Handel auf den Philippinen (April)
– Geschäftsvertrauen in Australien (Mai)