JPMorgan behält kurzfristig eine vorsichtige Haltung gegenüber den Kryptowährungsmärkten bei, da es an unmittelbaren Katalysatoren für bullische Marktbewegungen mangelt, und führt gedämpfte ETF-Zuflüsse und regulatorische Herausforderungen an.
In einem detaillierten Marktupdate wies der Wall-Street-Riese auf den Gegenwind hin, der sich derzeit auf den Kryptowährungsmarkt auswirkt. Die Analyse konzentrierte sich auf die Leistung von ETFs, die Auswirkungen der vierten Halbierung von Bitcoin und allgemeinere regulatorische Entwicklungen.
„Vielleicht werden es diese Regenschauer im April und sein ärmerer Monat für das Krypto-Ökosystem sein.“ bringen Maiblumen und frischere Kryptogewinne und erhöhte Aktivität, aber die ersten paar Die Tage im Mai verlaufen nicht besonders besser als die Tage im April, und wir haben Mühe, das zu finden „Nächster Katalysator für das Krypto-Ökosystem“, heißt es in einem Bericht.
Trotz des jüngsten Abschwungs im April sieht JPMorgan gemischte Anzeichen mit Aufwärtspotenzial, da die Anleger nach einer kurzen Pause wieder in den Markt einsteigen. Der Bericht beschreibt einen Nettoumsatz von US-Spot-Bitcoin-ETFs in Höhe von 218 Millionen US-Dollar an ihrem 80. Handelstag, wobei FBTC von Fidelity und ARKB von ARK/21Shares die Spitzenreiter waren.
Im Gegensatz dazu verzeichnete GBTC weiterhin Nettorücknahmen, die sich seit seiner Umwandlung auf über -17,4 Milliarden US-Dollar beliefen. JPMorgan weist auf diesen anhaltenden Abfluss hin, obwohl GBTC zu Beginn der Woche einen seltenen Tag mit positiven Zuflüssen verzeichnete.
Der April erwies sich für die Kryptomärkte als herausfordernd, da die Gesamtmarktkapitalisierung um 17 % zurückging und damit die Gewinne aus einem starken ersten Quartal zunichte machte. Sowohl Bitcoin als auch Ethereum verzeichneten Preisrückgänge von 15–20 %, wobei die Altcoins sogar noch stärkere Rückgänge erlebten. Dennoch zeigten Stablecoins Widerstandsfähigkeit mit einem leichten Anstieg der Marktkapitalisierung.
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Der Bericht von JPMorgan hebt auch die Auswirkungen der vierten Halbierung von Bitcoin hervor, die am 19. April stattfand und die tägliche Bitcoin-Schöpfung von 900 auf 450 reduzierte. In der Vergangenheit wurden BTC-Halbierungen aufgrund der wahrgenommenen Zunahme der Knappheit als positive Preiskatalysatoren angesehen. Die unmittelbaren Auswirkungen waren jedoch gedämpft, da die Bitcoin-Preise nach der Halbierung leicht sanken.
Im Hinblick auf regulatorische Entwicklungen erwähnt der Bericht die Genehmigung Hongkongs für Spot-Bitcoin- und Ethereum-ETFs, im Gegensatz zur Zurückhaltung der US-Börsenaufsicht SEC (Securities and Exchange Commission) gegenüber ähnlichen Anträgen. Dennoch bleibt JPMorgan vorsichtig, da enttäuschende Ströme und Volumina das ETF-Debüt in Hongkong kennzeichneten.
Auch der jüngste Bericht von JPMorgan zeichnet für April ein gegensätzliches Bild zwischen Bitcoin und Gold. Bitcoin verzeichnete einen Rückgang um 15 %, während Gold um 4 % zulegte und neue Allzeithochs erreichte. Interessanterweise sank die Volatilität beider Vermögenswerte im letzten Monat um etwa 12 %.
Auch Ethereum schnitt nicht gut ab und blieb mit einem Rückgang von 18 % den zweiten Monat in Folge hinter Bitcoin zurück. Seine Marktkapitalisierung schrumpfte im April auf 368 Milliarden US-Dollar, obwohl er im Jahresverlauf immer noch um 34 % gestiegen ist. Der Rückgang von Ethereum ging mit einem Rückgang des durchschnittlichen täglichen Handelsvolumens um 30 % einher.
Unterdessen sind die Aussichten für Ethereum in den USA düster, insbesondere im Hinblick auf die behördliche Genehmigung von Spot-ETFs der ETH. Nach einigen positiven Gesprächen mit der SEC rechnen Insider mit einer wahrscheinlichen Ablehnung der ausstehenden ETF-Anträge am 23. Mai.
Obwohl sich die DeFi-Aktivität etwas verbessert hat, stellt die Bank fest, dass „die Marktkapitalisierung und der Gesamtwert im April ebenfalls zurückgegangen sind“.
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„Stablecoins waren jedoch ein Lichtblick für das Krypto-Ökosystem, da die Marktkapitalisierung der größten Stablecoins im Monatsvergleich im niedrigen einstelligen Bereich stieg“, fügte die Bank hinzu.