© Reuters. DATEIFOTO: Eine Baustelle des chinesischen Bauträgers Kaisa Group ist am 17. Februar 2015 in einem Bereich der Innenstadt von Shanghai zu sehen. REUTERS/Carlos Barria
Von Andrew Galbraith, Clare Jim und Donny Kwok
HONGKONG/SHANGHAI (Reuters) – Die Aktien von Kaisa Group Holdings Ltd und drei ihrer Einheiten wurden am Freitag vom Handel ausgesetzt, einen Tag nachdem eine Tochtergesellschaft eine Zahlung an Onshore-Investoren verpasst hatte, da Chinas schneeballartige Immobilienschuldenkrise andere Entwickler erschüttert.
Der in Shenzhen ansässige Hausbauer Kaisa, der das Vermögensverwaltungsprodukt garantiert hat, sagte in einer Erklärung am Donnerstag, dass es aufgrund eines schwierigen Immobilienmarktes und Rating-Herabstufungen einem beispiellosen Liquiditätsdruck ausgesetzt sei.
Kaisa und seine Einheit Kaisa Prosperity teilten am Freitag in separaten Börsenanmeldungen mit, dass der Handel mit ihren Aktien bis zur Veröffentlichung von „Insiderinformationen“ ausgesetzt werde. Die Unternehmen machten keine Angaben.
Reuters berichtete letzten Monat unter Berufung auf Quellen, dass Kaisa nach Käufern für seine Immobilienverwaltungseinheit Kaisa Prosperity und zwei Wohnimmobilien in Hongkong suchte, da es sich bemüht, eine Mauer von Schuldenrückzahlungen zu meistern.
Kaisas Probleme sind auf die Sorge um eine sich ausweitende Liquiditätskrise im chinesischen Immobiliensektor zurückzuführen, mit einer Reihe von Offshore-Schuldenausfällen, Herabstufungen der Kreditwürdigkeit und Ausverkäufen bei den Aktien und Anleihen der Entwickler in den letzten Wochen.
Kaisa hat die meisten Offshore-Schulden, die im nächsten Jahr von allen chinesischen Entwicklern fällig werden, nach der umkämpften China Evergrande Group, die unter Verbindlichkeiten von mehr als 300 Milliarden US-Dollar leidet.
Eine Finanzeinheit von Kaisa habe eine Zahlung für ein Vermögensverwaltungsprodukt (WMP) verpasst, teilte der Entwickler am Donnerstag mit und fügte hinzu, dass sie Mittel beschafft, um den Druck zu verringern, indem sie unter anderem Maßnahmen ergreift, die unter anderem den Verkauf von Vermögenswerten beschleunigen.
Kaisa plant, bis Ende 2022 18 seiner Vermögenswerte in der Stadt Shenzhen, hauptsächlich Einzelhandels- und Gewerbeimmobilien, im Wert von insgesamt 81,8 Milliarden Yuan (12,78 Milliarden US-Dollar) zu verkaufen, so ein Dokument, das Reuters am Freitag eingesehen hat.
Der Erlös wird zur Rückzahlung der Vermögensverwaltungsprodukte verwendet. Der Entwickler hat auch 95 Stadterneuerungsprojekte in Shenzhen im Wert von 614 Milliarden Yuan, die dazu beitragen können, sein Kapital nach dem Verkauf nach Fertigstellung oder vorzeitiger Veräußerung wieder aufzufüllen.
Die Medienagentur Cailianshe berichtete unter Berufung auf nicht identifizierte, mit der Angelegenheit vertraute Quellen, dass staatliche Unternehmen, darunter China Resources Land, in Gesprächen über den Kauf einiger von Kaisas Stadterneuerungsprojekten in der südlichen Stadt seien.
China Resources reagierte nicht sofort auf die Bitte von Reuters um einen Kommentar. Kaisa äußerte sich ebenfalls nicht.
TIEFEN VERLUSTE
Kaisa hat in den nächsten 12 Monaten etwa 3,2 Milliarden US-Dollar an vorrangigen Offshore-Anleihen, wobei die nächste Fälligkeit im Wert von 400 Millionen US-Dollar am 7. Dezember fällt. Die Kuponzahlungen von insgesamt über 59 Millionen US-Dollar sind am 11. und 12. November fällig.
Die Aktien der in Hongkong notierten Kaisa, die nach Eigenheimverkäufen als Chinas 25 größter Entwickler eingestuft wird und einen Marktwert von etwa 1 Milliarde US-Dollar hat, stürzten am Donnerstag um mehr als 15 % auf ein Allzeittief.
Am Freitag fiel ein Subindex, der den Immobiliensektor auf dem Festland abbildet, um 2,8% und verstärkte seine Verluste in den letzten zwei Wochen auf 17,8%. Ein Index von Immobilien-A-Aktien verlor ebenfalls 2,1%.
Die Aktien von Evergrande, einst Chinas größter Immobilienentwickler und dessen Schuldenkrise eine Liquiditätskrise im gesamten chinesischen Immobiliensektor im Wert von 5 Billionen US-Dollar ausgelöst hat, fielen um 2,5% auf den niedrigsten Stand seit dem 21. September.
Die 11,5%ige Anleihe des Unternehmens vom Oktober 2022 fiel laut Duration Finance um mehr als 10% auf über 300%, was zu einem starken Rückgang der Anleihen der Entwickler führte.
Evergrande konnte letzte Woche zum zweiten Mal einen Zahlungsausfall nur knapp abwenden, steht aber am 10. November vor einer weiteren harten Frist für mehr als 148 Millionen US-Dollar an Kuponzahlungen, die am 11. Oktober fällig waren.
Seine Einheit Scenery Journey hat Kuponzahlungen in Höhe von insgesamt mehr als 82 Millionen US-Dollar, die am 6. November fällig werden, obwohl die Bedingungen der Anleihen eine 30-tägige Nachfrist für solche Zahlungen vorsehen.
Ein ETF, der asiatische hochverzinsliche Dollaranleihen nachbildet, brach im frühen Handel um fast 1,5% ein, während die Spreads auf chinesische hochverzinsliche Dollaranleihen nahe Rekordhochs schwankten.
“Kaisa könnte wahrscheinlich ein weiterer Evergrande sein”, sagte Raymond Cheng, Leiter der China-Forschung bei CGS-CIMB Securities, und fügte hinzu, dass die Sorgen der Unternehmen die Marktbesorgnis über die Liquiditätsbedingungen der Entwickler verstärkt hätten.
„Auch wenn die Aufsichtsbehörden einige Lockerungsmaßnahmen vorsehen … scheint dies möglicherweise nicht so viel zu helfen“, sagte er. “Es sei denn, die Regierung hat aggressive Lockerungsmaßnahmen … wir erwarten, dass immer mehr Entwickler Probleme haben, ihre Schulden zu bezahlen.”
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