• Die keynesianische Wirtschaftstheorie ist eine makroökonomische Theorie, die sich für höhere Staatsausgaben und niedrigere Steuern einsetzt, um die Nachfrage anzukurbeln.
• Die keynesianische Ökonomie war eine Reaktion auf die Große Depression und eine Kritik der klassischen Theorie, die darauf hindeutet, dass angebotsseitige Möglichkeiten die Wirtschaft ohne staatliche Intervention korrigieren werden.
• Die keynesianische Ökonomie geht davon aus, dass Nachfrageänderungen die wichtigsten Einflussfaktoren auf Produktion und Beschäftigung sind.
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Die Keynesianische Ökonomie ist eine makroökonomische Theorie, die vom britischen Ökonomen John Maynard Keynes während der Weltwirtschaftskrise in den 1930er Jahren entwickelt wurde. Es geht davon aus, dass höhere Staatsausgaben und niedrigere Steuern die Nachfrage ankurbeln und eine Wirtschaft aus der Depression führen werden.

Die keynesianische Theorie, die als “Nachfragetheorie” bekannt ist, legt nahe, dass der Hauptfaktor, der die Wirtschaftstätigkeit antreibt, die Nachfrage nach Gütern und Dienstleistungen ist. Um die Nachfrage anzukurbeln, konzentriert sich die Regierungspolitik auf direkte Interventionen, um die Nachfrage zu beeinflussen und eine Rezession zu verhindern.

“Die Theorie besagt, dass während einer Rezession, wenn die Verbraucher ihre Ausgaben einstellen, die Regierung eingreifen und Geld ausgeben sollte, um die Lücke zu füllen”, sagt Dan North, Chefökonom bei Euler Hermes. Als Beispiele verweist er auf staatliche Ausgabenprogramme, darunter das 2,2 Billionen US-Dollar teure CARES-Gesetz, das die Regierung als Reaktion auf die COVID-19-Pandemie umgesetzt hat.

“Der vielleicht wichtigste Teil dieser Handlungen war, Geld direkt an Einzelpersonen zu senden”, sagt Hermes. “Diese Leute begannen dann, dieses Geld auszugeben, und die Wirtschaft erholte sich – genau wie Keynes vorhergesagt hatte.”

Was sind die wichtigsten Prinzipien der keynesianischen Wirtschaftstheorie?

Der zentrale Grundsatz der keynesianischen Wirtschaftstheorie ist, dass staatliche Eingriffe die Wirtschaft stabilisieren können.

Die dieser Annahme zugrunde liegenden Prinzipien umfassen die folgenden:

• Die Nachfrage wird durch öffentliche und private wirtschaftliche Entscheidungen beeinflusst.
• Preise und Löhne reagieren langsam auf Veränderungen von Angebot und Nachfrage.
• Nachfrageänderungen haben die stärksten kurzfristigen Auswirkungen auf Produktion und Beschäftigung.
• Arbeitslosigkeit unterliegt den Launen der Nachfrage und ist daher unerwünscht.
• Um die Volatilität des Konjunkturzyklus zu reduzieren, ist eine aktive Stabilisierungspolitik erforderlich.
• Inflation ist weniger wichtig als Arbeitslosigkeit.
  

Die Geschichte der keynesianischen Ökonomie

Die Weltwirtschaftskrise war eine Zeit der enorme finanzielle Unsicherheit. Die Arbeitslosigkeit in den USA lag bei 24%. Die vorherrschende klassische Wirtschaftstheorie, die sich auf Wirtschaftswachstum und Freiheit konzentrierte, basierend auf angebotsseitigem Marktwettbewerb und einem freihändigen Ansatz, funktionierte nicht.

1936 veröffentlichte Keynes:Die Allgemeine Theorie der Beschäftigung, des Zinses und des Geldes.“ Darin argumentiert er, dass die Vorstellung, dass Märkte zu Vollbeschäftigung tendieren, falsch ist und dass staatliche Eingriffe erforderlich sind, um die Probleme von Arbeitslosigkeit und Rezession zu überwinden. Keynes sah die Nachfrage als Schlüssel zur Vollbeschäftigung und als die Kraft, die das Angebot schafft.

Von 1933 bis 1939 übernahm US-Präsident Franklin Delano Roosevelt Keynes’ Wirtschaftstheorien bei der Schaffung der New Deal-Gesetzgebung. Seine Absicht war es, die Wirtschaft durch die Stimulierung der Verbrauchernachfrage wiederzubeleben. Dies wurde durch Defizitausgaben im keynesianischen Stil erreicht, um das Wirtschaftswachstum zu fördern. Während der keynesianische Ansatz einigermaßen erfolgreich war, retteten vor allem massive Staatsausgaben für den Zweiten Weltkrieg die Wirtschaft.

In der Zeit von 1946 bis 1976 dominierte die keynesianische Ökonomie. In den 1970er Jahren konnte die keynesianische Ökonomie nicht erklären, wie hohe Inflation und Arbeitslosigkeit, auch bekannt als Stagflation, gleichzeitig auftreten können. Dies führte von Mitte bis Ende der 70er Jahre bis 2008 zu einem Rückzug in die klassische Ökonomie. Während der globalen Finanzkrise 2008 kehrten Ökonomen nach Keynes zurück. Seitdem ist Wirtschaftspolitik eine Mischung aus beidem.

Keynesianische Ökonomie vs. klassische Wirtschaftstheorien

Die keynesianische Ökonomie fördert staatliche Eingriffe in den Konjunkturzyklus, einschließlich der Kreditaufnahme, um die Nachfrage zu stimulieren. In diesem Modell erhöht die Nachfrage das Angebot und verringert die Arbeitslosigkeit, da mehr Arbeitskräfte benötigt werden, um mit der gestiegenen Nachfrage Schritt zu halten.

Die klassische Ökonomie befürwortet eine Laissez-faire-Politik (lass es sein), mit wenig bis gar keinen staatlichen Eingriffen. Stattdessen fördert es einen ausgeglichenen Haushalt und erlaubt einem unkontrollierten freien Markt, die Gesetze von Angebot und Nachfrage zur Selbstregulierung zu nutzen.

Keynesianer glauben, dass Preise und Löhne relativ unflexibel sind und dass die Regierung zur Vollbeschäftigung beitragen muss. Klassizisten glauben, dass Preise und Löhne flexibel sind und jede Arbeitslosigkeit nur vorübergehend ist.

Ein Vergleich der wichtigsten Punkte zeigt, wie sich die beiden Wirtschaftstheorien unterscheiden:

Das finanzielle Mitbringsel

Keynesianer glauben, dass staatliche Eingriffe durch Kreditaufnahme und -ausgaben für die Wirtschaft unerlässlich sind, insbesondere in Rezessionszeiten. Klassische Ökonomen glauben ebenso scharf, dass freie Märkte sich selbst regulieren und effizient sind. Klassizisten glauben daher, dass staatliche Eingriffe ihrer Natur nach ein Hindernis für die Effizienz des freien Marktes darstellen.

Das alles auszusortieren ist keine leichte Aufgabe. “Die Theorie ist schön, aber in der Praxis war es praktisch unmöglich zu beweisen, dass staatliche Konjunkturprojekte generell funktionieren”, sagt North. “Sicher haben Direktzahlungen geholfen [as referenced above] aber auch die Öffnung der Wirtschaft. Was hat mehr geholfen?”

Nichtsdestotrotz ist das Verständnis der grundlegenden Wirtschaftstheorie und ihrer praktischen Anwendung unerlässlich, um die makroökonomischen Bedingungen zu verstehen. Dies wiederum führt zu einem Verständnis der Auswirkungen dieser Bedingungen auf Unternehmen, Aktien und Finanzmärkte im Allgemeinen.

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