©Reuters. DATEIFOTO: Haruhiko Kuroda, Gouverneur der Bank of Japan, spricht auf einer Pressekonferenz in Tokio, Japan, am 19. Dezember 2019. REUTERS/Kim Kyung-Hoon
Von Leika Kihara
TOKIO (Reuters) – Der Gouverneur der Bank of Japan (BOJ), Haruhiko Kuroda, der im April in den Ruhestand geht, sagte, sein jahrzehntelanges monetäres Experiment, mit dem versucht wurde, die Öffentlichkeit mit massiven Wertpapierkäufen aus einer deflationären Denkweise zu schockieren, sei „halb erfolgreich“ gewesen.
Kuroda wurde 2013 vom verstorbenen ehemaligen Premierminister Shinzo Abe handverlesen und erschütterte die konservative Zentralbank und die Märkte, indem er ein „Panzerfaust“-Programm zum Kauf von Vermögenswerten einsetzte, um seine Entschlossenheit zu zeigen, das Inflationsziel von 2 % in etwa zwei Jahren zu erreichen.
Neben der Senkung der Kreditkosten versuchte Kurodas Panzerfaust, die öffentliche Wahrnehmung zu beeinflussen und die Öffentlichkeit mit einem gewaltigen geldpolitischen Stimulus aus der Deflation zu rütteln.
„Es war bedeutsam und hatte eine gewisse Wirkung“, sagte Kuroda am Mittwoch dem Parlament, als er von einem Gesetzgeber gefragt wurde, ob er der Meinung sei, dass die Maßnahme die öffentliche Wahrnehmung erfolgreich beeinflusst habe.
„Aber das allein reicht nicht aus, um unser Inflationsziel von 2 % zu erreichen. In diesem Sinne war die Politik halbwegs erfolgreich“, sagte er.
Die Kommentare kommen zu einer Zeit, in der Zentralbanken auf der ganzen Welt mit der Herausforderung ringen, ihre politischen Absichten der Öffentlichkeit effektiv mitzuteilen.
Kuroda, dessen zweite fünfjährige Amtszeit im April endet, hinterlässt der BOJ ein gemischtes Erbe: Sein massiver Stimulus wird dafür gelobt, dass er die Wirtschaft aus der Deflation geführt hat, aber er hat die Bankgewinne belastet und die Marktfunktionen mit anhaltend niedrigen Zinsen verzerrt.
Kritiker beschuldigen Kuroda auch, die Märkte im Jahr 2016 auf dem falschen Fuß erwischt zu haben, indem sie abrupt Negativzinsen eingeführt haben. Die Entscheidung, die die Märkte erschütterte und sich in der Öffentlichkeit als äußerst unbeliebt erwies, wurde mit 5 zu 4 Stimmen getroffen.
Kuroda sagte, er habe die Negativzins-Idee mit BOJ-Vorstandsmitgliedern vor dem Grundsatztreffen besprochen.
„Viele von ihnen schienen es für angemessen zu halten. Aber einige hielten es für verfrüht und wollten mehr Zeit damit verbringen, sich mit der Situation zu befassen“, sagte Kuroda und verteidigte den Schritt, da er die Zustimmung der meisten seiner Vorstandskollegen erhalten habe.
Kurodas Panzerfaust wurde ursprünglich dafür gelobt, dass sie die Aktienkurse ankurbelte, die Unternehmensstimmung aufhellte und einen schwächenden Anstieg des Yen umkehrte, der der exportabhängigen Wirtschaft geschadet hatte.
Aber als der positive Effekt zu verblassen begann und ihre riesigen Anleihekäufe an Grenzen stießen, wechselte die BOJ zu einer Politik, die auf Zinssätze abzielt, beginnend mit der Entscheidung vom Januar 2016, Negativzinsen einzuführen.
Acht Monate später fügte sie eine Obergrenze für die langfristigen Zinsen in einer Politik namens YCC (Yield Curve Control) hinzu, die immer noch in Kraft ist.
Viele Analysten erwarten, dass die BOJ Kurodas radikale Konjunkturpolitik unter seinem Nachfolger Kazuo Ueda weiter abbauen wird.