©Reuters. DATEIFOTO: Eine Lichtsymphonie aus Balken, Linien und Kreisen in Blau und Gelb, den Farben der Europäischen Union, beleuchtet die Südfassade des Hauptsitzes der Europäischen Zentralbank (EZB) in Frankfurt, Deutschland, 30. Dezember 2021. REUTERS /Wol
FRANKFURT (Reuters) – Die erste Zinserhöhung der Europäischen Zentralbank seit über einem Jahrzehnt ist kein großes Problem für die EZB, und die Frage ist eher, wie schnell sie die Kreditkosten danach weiter erhöhen sollte, sagte der Chefökonom der Bank, Philip Lane, am Freitag.
Die Inflation in der Eurozone hat am Freitag einen neuen Rekord erreicht, und die Anleger erwarten, dass die EZB ihre vor acht Jahren eingeführte Politik der Negativzinsen und massiven Anleihekäufe aufgeben wird, um das schleppende Preiswachstum wieder anzukurbeln.
Lane schien die Erwartungen einer bevorstehenden Erhöhung des Einlagenzinssatzes der EZB zu bestätigen, die die Anleger im Juli erwarten, war aber bei weiteren Erhöhungen vorsichtig und nannte den Krieg in der Ukraine als Risiko für die Aussichten.
„Die Geschichte ist nicht die Frage ‚Werden wir uns von minus 0,5 (%) für den Einlagensatz entfernen‘“, sagte Lane im Bloomberg TV.
“Das große Thema, bei dem wir noch datenabhängig sein müssen, ist das Ausmaß und der Zeitpunkt der Zinsnormalisierung.”
Die EZB hat nie gesagt, was sie mit Normalisierung meint, aber politische Entscheidungsträger, die mit Reuters sprachen, sagten, dass dies einem Leitzins zwischen 1 % und 1,25 % entspreche.
Anleger preisen fast 90 Basispunkte an EZB-Erhöhungen bis Ende dieses Jahres ein.
Frühere Daten vom Freitag zeigten, dass die Inflation in der Eurozone im April auf ein neues Rekordhoch von 7,5 % gestiegen ist, was auf einen anhaltenden Anstieg der Energie- und Lebensmittelpreise zurückzuführen ist.
Aber selbst wenn diese volatilen Elemente herausgefiltert wurden, stieg die Inflation immer noch auf 3,9 % oder fast das Doppelte des Ziels der EZB von 2 %, was zeigt, dass der Preisdruck in allen Bereichen der Wirtschaft zunahm.
„Kurzfristig, ja, die Inflation ist sehr hoch und das birgt ihr eigenes Momentumrisiko“, sagte Lane.
„Auf der anderen Seite fressen die hohen Energiepreise die verfügbaren Einkommen auf, sie reduzieren den Verbrauch und der Krieg hat – vor allem je nachdem, wie er verläuft – einen Spielraum, um sich in niedrigeren Investitionen, niedrigerem Verbrauch, Vertrauenseffekten und zusätzlichem Energiedruck niederzuschlagen .”