Der Technologiesektor führte die US-Aktienmärkte im vergangenen Jahr zu einem Pandemieboom. Jetzt peitschen die Märkte aufgrund von Befürchtungen, dass die Federal Reserve die Ära des leichten Geldes beenden wird, während sich ein möglicher Krieg in der Ukraine abzeichnet. Einige warnen vor einer größeren Korrektur in einem Ausmaß, das es seit dem Dotcom-Zusammenbruch Ende der 1990er Jahre nicht mehr gegeben hat.
Am Montag stürzten die US-Aktienmärkte ab und erholten sich dann. Der Dow Jones verlor an einem Punkt mehr als 1.000 Punkte, bevor er knapp über 100 landete. Der Dienstag verlief ähnlicher, als der Dow 800 Punkte verlor, nur um das meiste davon zurückzugewinnen. Analysten erwarten weitere volatile Tage. Die Fed veröffentlichte am Mittwoch ihr neuestes Update zu ihren Plänen, die Zinsen zu erhöhen, um die Inflation einzudämmen, und die größten Technologieunternehmen der Welt bereiten sich darauf vor, ihre neuesten Ergebnisse den Anlegern vorzulegen, die offenbar skeptischer hinsichtlich ihrer Aussichten geworden sind.
Jeremy Grantham, der britische Mitbegründer des in Boston ansässigen Investmentmanagers GMO, glaubt, dass sich die USA jetzt in einer „Superblase“ befinden, vergleichbar mit der Dotcom-Ära, dem Wall-Street-Crash von 1929 und dem Immobilienmarkt-Wahnsinn von 2006. Es nicht nur die Technologie ist in die Luft gesprengt, sondern auch Immobilienpreise, Rohstoffe und Anleihenpreise.
Der „wilder Trubel“ hat laut Grantham begonnen. Ein baldiges Ende ist unwahrscheinlich.
Der jüngste Test für die Entschlossenheit der Investoren kam am Dienstag, als Microsoft seine Quartalsergebnisse veröffentlichte. Der in Seattle ansässige Technologieriese kündigte einen Umsatz von über einer halben Milliarde pro Tag und einen Gewinn von mehr als 18 Milliarden US-Dollar an. Riesige Zahlen und besser als erwartet. Die Aktien fielen im nachbörslichen Handel zunächst um 5 %.
Auf Microsoft werden diese Woche Apple, Tesla, Intel und Samsung folgen, und nächsten Monat werden weitere von Alphabet, Amazon und Meta folgen – ein Lackmustest für eine neue scharfe Sicht auf einen Sektor, der jetzt die Aktienmärkte und einen Großteil des täglichen Lebens dominiert .
Bereits einer der Gewinner der Pandemie hat gezeigt, wie sehr sich die Stimmung geändert hat. Netflix, das während der Pandemie-Sperren boomte, erlebte einen Einbruch des Aktienkurses nach einem enttäuschenden Gewinnergebnis in der vergangenen Woche, das eine Verlangsamung der Abonnentenzahlen vorhersagte.
Für Brian Wieser, President of Business Intelligence bei GroupM Global, könnten die Probleme von Netflix der Katalysator gewesen sein, der das Vertrauen der Anleger in den Sektor verändert hat. „Investoren brauchen im Allgemeinen einen Katalysator für eine Aktion“, sagte er. Die steigenden Kapitalkosten haben die Anleger beunruhigt, dass die Zeiten des rasanten Wachstums vorbei sind.
Aber dies sei keine Wiederholung der Dotcom-Blase, sagte er. Die Tech-Titanen von heute sitzen auf riesigen Geldbergen und machen immer noch große Gewinne. „Netflix wird dieses Jahr immer noch 20 Milliarden Dollar für Inhalte ausgeben“, sagte er. Apple verfügt über mehr als 195 Milliarden US-Dollar in bar und Microsoft über weitere 130 Milliarden US-Dollar.
Die schwindelerregenden Schwankungen der Märkte sind zum Teil auf die heutige „hypervernetzte“ Welt zurückzuführen, so Michael Antonelli, Managing Director bei Robert W. Baird. „Märkte, Daten, Stimmung, Handel, Podcasts, Blogs: Jeder weiß alles sofort und kann auf Knopfdruck auf jede Emotion reagieren.“
Die heutigen Verluste sind die zukünftigen Gewinne von jemandem, bemerkte er in a Blogeintrag. Aber fügte hinzu: „Menschen sind irrationale Wesen; Sie werden sich nicht die Zeit nehmen, über ihre Handlungen nachzudenken, wenn sie einen Knopf drücken und den Schmerzrezeptor in ihrem Gehirn zum Schweigen bringen können.“