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- Laut Tom Lee von Fundstrat sollten Anleger diese Woche mit einer Aktienmarktrallye aufgrund zweier großer Katalysatoren rechnen.
- Lee erwartet solide Gewinne von Nvidia und zurückhaltende Kommentare vom Fed-Vorsitzenden Jerome Powell in Jackson Hole.
- „Ich denke, die Fed könnte besorgt sein, dass etwas kaputt gehen könnte“, sagte Lee angesichts eines erneuten Zinsanstiegs.
Der Ausverkauf des Aktienmarktes um 5 % im August dürfte in dieser Woche seinen Tiefpunkt erreichen und vor dem Hintergrund zweier großer marktbewegender Katalysatoren eine Rally auslösen, heißt es Fundstrats Tom Lee.
Der Rückgang der Lagerbestände in den letzten Wochen wurde vorangetrieben durch Herabstufung der US-Schulden durch Fitch, schlechte Saisonalität und sich verlangsamende Wirtschaftsdaten aus China. Aber diese Themen könnten bald von Nvidia und Jerome Powell in den Schatten gestellt werden.
In einer Notiz vom Montag betonte Lee, dass der Gewinnbericht von Nvidia nach Börsenschluss am Mittwoch und die Rede des Vorsitzenden der Federal Reserve Jerome Powell am Freitag in Jackson Hole große Katalysatoren für Markterschütterungen seien, die einen Anstieg der Aktienkurse auslösen könnten.
„Risiko/Rendite bei Aktien hat sich diese Woche positiv verändert. Der Schlüssel wird die Richtung der Zinssätze sein, aber wir sehen, dass sich am Ende dieser Woche positive Katalysatoren abzeichnen“, sagte Lee.
Die Anleger von Nvidia warten gespannt auf die Ergebnisse des zweiten Quartals, drei Monate nachdem das Unternehmen eine umwerfende Prognoseaktualisierung veröffentlicht hatte, die die Aktie auf einen Wert von 1 Billion US-Dollar katapultierte. Lee erwartet gute Nachrichten vom Unternehmen.
„Wir wissen, dass Nvidia gute Ergebnisse erzielen wird. Wir wissen nur, dass sie jeden von ihnen produzierten Chip verkaufen“, sagte Lee in einem Video-Update für Kunden. Lee geht davon aus, dass das Unternehmen den Anlegern Gewissheit über den schnell wachsenden Markt für künstliche Intelligenz geben wird, und dass dies zu einer Erholung der Technologieaktien beitragen könnte.
Der zweite Katalysator, den Anleger diese Woche im Auge behalten sollten, ist die Rede des Fed-Vorsitzenden Jerome Powell am Freitag in Jackson Hole, die inmitten eines erneuten Zinsanstiegs stattfindet. Der Zinssatz für 10-jährige US-Staatsanleihen liegt derzeit bei über 4,30 %, dem höchsten Stand seit mehr als 15 Jahren, während der durchschnittliche Zinssatz für 30-jährige Festhypotheken deutlich über 7 % liegt.
„Wir glauben, dass der Anstieg der 10-Jahres-Renditen die Fed wahrscheinlich etwas beunruhigt. Dies stellt eine deutliche Verschärfung der Finanzierungsbedingungen dar und droht, die Hypothekenzinsen in die Höhe zu treiben“, sagte Lee.
Der Anstieg der Zinssätze erfolgt zu einer Zeit, in der die Inflation deutliche Fortschritte bei der Senkung gemacht hat, und er weckt auch einige schmerzhafte Erinnerungen an Februar und März, als ein Anstieg der Zinssätze einen Bruchpunkt für regionale Banken darstellte. Die Silicon Valley Bank implodierte schließlich.
„Dieser Anstieg der Renditen um 50 Basispunkte könnte irgendwo ein finanzielles Problem auslösen“, sagte Lee über den jüngsten Anstieg der Zinssätze, wie er es Anfang des Jahres mit der regionalen Bankenkrise tat.
Alles in allem könnte dies Powell dazu veranlassen, während seiner Rede in Jackson Hole einige zurückhaltende Kommentare abzugeben, etwa indem er anerkennt, dass an der Inflationsfront Fortschritte erzielt wurden und dass die Fed möglicherweise mit ihren Zinserhöhungen fertig oder fast fertig ist.
„Ich denke, die Fed sagt wahrscheinlich etwas Zurückhaltendes. Warum? Will die Fed riskieren, dass im Februar 2023 noch einmal etwas kaputtgeht? [Jackson Hole] „Die Aussage war restriktiv und markierte den lokalen Höchststand im Jahr 2022 (die Aktien fielen in den nächsten 8 Wochen um -19 %). Wir glauben, dass der Kontext das Gegenteil ist“, sagte Lee.
Fundstrat